Fidelity Investments a depus la Comisia de Valori Mobiliare (SEC) pentru a oferi o versiune a fondurilor tranzacționate la bursă (ETF) care sunt gestionate activ. Acest tip nou de ETF, numit fonduri active tranzacționate la bursă (ETAF), ar fi, în esență, un hibrid al unui fond mutual închis și al unui ETF tradițional. Această nouă rasă de ETF urmărește să asigure o gestionare activă în același mod ca și un fond închis, dar fără reducerea prețurilor care îi plasează de obicei. Această depunere ar putea fi, în cele din urmă, principalul factor al unei schimbări majore în industria fondurilor.

Cele mai recente tendințe

Fondurile mutuale închise au reprezentat întotdeauna un dezavantaj important pentru investitori. De obicei, acestea tranzacționează la un preț mai mic decât valoarea activului net (NAV) sau prețurile valorilor mobiliare deținute de fond. ETAF-urile care vor fi oferite de Fidelity vor face schimburi comerciale în mod continuu și vor permite investitorilor să profite între prețul fondului și valoarea activului net. În acest mod, aceste fonduri încearcă să reducă valoarea reducerii dintre prețul acțiunilor și valoarea netă a activelor. (Pentru mai multe informații, consultați: Investiții active și pasive în ETF-uri )

Cu toate acestea, ETAP-urile vor fi diferite de ETF-urile tradiționale, deoarece nu vor oferi transparență totală în timp real. Ele vor publica doar exploatațiile lor o dată pe lună, cu o întârziere de o lună. Această restricție va împiedica în mod efectiv investitorii să facă față fondului, dar va face, de asemenea, imposibilitatea arbitrajului. Pentru a remedia acest neajuns, aceste fonduri vor veni cu coșuri de urmărire. Fiecare coș va consta din cele mai recente exploatații ale fondului, iar valoarea sa va fi publicată la fiecare 15 secunde în timpul orelor de piață zilnic.

Jim Lowell, redactor la Fidelity Investor și Fidelity Sector Investor, a declarat pentru investiția News News că "Căutarea unei investiții active a investițiilor în capitalul propriu într-un vehicul netransparent pe piața valutară este inovatoare și potențial un schimbător de jocuri pentru Fidelitate și concurenții săi, deoarece ar putea deschide porțile pentru Fidelity pentru a-și transforma fondurile gestionate în mod activ în ETAF. Am văzut deja lansarea Fidelity ETF-uri gestionate activ (FBND

FBNDFid Merrim Str50, 40 + 0, 05% create cu Highstock 4. 2. 6 ). pentru a-și proteja strădania activă și contribuția într-un portofoliu comercial. " Cu toate acestea, aceste noi instrumente ar putea să nu apară pe piață în curând. Depunerea Fidelity cu SEC limitează doar punctul de plecare pentru o discuție care poate dura o perioadă lungă de timp. Purtătorul de cuvânt al fidelității, Nicole Goodnow, a declarat într-o declarație: "În timp ce suntem încântați de această structură propusă a ETAF și de beneficiile potențiale pentru investitori și participanții la piață, este foarte devreme în acest proces.Așteptăm cu nerăbdare un dialog activ și constructiv cu SEC. "

Lowell a continuat să împărtășească o viziune optimistă asupra ETAP-urilor Fidelity și consideră că pot fi profitabile pentru atât compania cât și investitorii săi. El a spus că activitatea de pionier al Fidelity în fondul mutual și în arenele ETF în ultimii ani demonstrează atât nivelul lor de angajament, cât și perspectiva lor unică pe piață. El a scris: "În timp ce prețurile acestor ETAP-uri pot conduce inițial cursul ETF-urilor cu obligațiuni active (care poartă aceeași taxă ca și contrapartidele de fond gestionate în mod activ), aceasta ar putea, de asemenea, să permită Fidelity să utilizeze prețurile la avantajul cotei de piață drumul - vestea potențial bună pentru investitori, precum și pentru Fidelitate în sine. " Linia de fund Deși ETAF-urile Fidelity nu sunt primele de acest gen (Eaton Vance și-a extins fondurile NextShares în februarie), acestea reprezintă încă un pas important în industria fondurilor mutuale. Spre deosebire de NextShares, care tranzacționează doar o dată pe zi, aceste fonduri vor tranzacționa continuu în timpul orelor de piață și își vor actualiza continuu coșurile de urmărire. (Pentru mai multe informații, a se vedea:

Fidelitatea vinde mai multe fonduri index

.