Un principiu de bază al unei analize fundamentale solide este să încercăm să aflăm tot ce putem despre afacerea emitentului de acțiuni. Analiștii și investitorii buni căutați toate informațiile materiale despre o companie înainte de a începe să faceți un proiect de analiză a companiei. Colectarea informațiilor despre o companie este ca și cum ați trece prin toate piesele unui puzzle înainte de a începe să căutați piesele potrivite. În acest articol, vă vom arăta piesele pe care să le căutați și cum să le combinați pentru a afla mai multe despre o companie.

VEZI: Care sunt fundamentele?

În Statele Unite, investitorii sunt norocoși să aibă un flux relativ standardizat de informații de la emitenții de acțiuni. Comisia pentru valori mobiliare și burse (SEC) dispune de un set cuprinzător de reguli care acoperă totul, de la regulile financiare, până la divulgarea factorilor de risc. SEC, de asemenea, spune ce companii trebuie să prezinte investitorilor și când trebuie să o facă. În cea mai mare parte, investitorii știu ce să se aștepte și când să se aștepte.

Câștigurile de câștiguri
În activitatea de investiții în capital, lumea tinde să se rotească în jurul emisiilor trimestriale ale câștigurilor salariale. De patru ori pe an, investitorii în acțiuni se ocupă de sezonul câștigurilor - acele săptămâni ocupate în fiecare trimestru, când companiile își transmit rapoartele trimestriale privind câștigurile. Modul în care companiile raportează câștigurile variază foarte mult de la companie la companie și industrie în industrie. Anunțurile trimestriale privind câștigurile salariale includ, în general, situații financiare neauditate, discuții despre condițiile de afaceri pentru trimestru și unele perspective de afaceri viitoare. Unele rapoarte privind câștigurile sunt câteva paragrafe și o situație a veniturilor. Alte rapoarte sunt discuții complete despre condițiile de afaceri și așteptările, împreună cu un set complet de situații financiare.

-> ->

SEE: Înțelegerea declarației privind veniturile

Comunicatele privind câștigurile sunt prezentări importante ale informațiilor financiare și ale condițiilor de afaceri, deoarece sunt în timp util, deși sunt adesea incomplete. Investitorii au, de obicei, suficiente informații într-un comunicat privind câștigurile salariale pentru a vedea cât de bine o companie și-a întâlnit așteptările privind câștigurile și cât de apropiate sunt perspectivele financiare ale conducerii. Aceasta este esențială atunci când examinați situația unui stoc pe care îl dețineți deja. Revizuirea versiunilor de câștiguri istorice este, de asemenea, importantă în construirea unei teze privind un stoc pe care intenționați să îl cumpărați, deoarece acestea oferă investitorului un sentiment al progresului planului de afaceri al conducerii, precum și abordarea conducerii în ceea ce privește dezvăluirea rezultatelor financiare.

Apeluri de conferință
Cele mai multe companii dețin, de asemenea, un apel de conferință pentru investitori în ziua lansării trimestriale a câștigurilor salariale. În general, companiile arhivează înregistrări ale acestora pe site-urile lor de relații cu investitorii. Apelurile de conferință variază considerabil de la o companie la alta în ceea ce privește divulgarea.Scopul apelurilor de conferință este de a adăuga detalii la lansarea câștigurilor și de a oferi analiștilor ocazia de a pune întrebări manageriale. Apelurile de conferință pot fi importante surse de informații despre perspectivele manageriale pentru o afacere. Această perspectivă este cunoscută în general drept îndrumare.

SEE: Elementele de bază ale Conferinței de Conferință

Orientare în avans
Orientarea este predicția conducerii pentru afaceri pentru trimestrul următor, mai multe trimestre, anul fiscal sau mai mulți ani fiscali. În funcție de companie, îndrumarea înainte poate varia de la o gamă completă a ratelor de creștere a veniturilor și câștigurilor la previziuni simple pe câștiguri pe acțiune. Unele companii nu oferă nicio îndrumare, în timp ce altele doar spun că se simt confortabil cu predicțiile Wall Street.

Investitorii trebuie să fie conștienți de perspectivele managementului și trebuie să fie conștienți de cât de bine a făcut managementul cu previziunile privind câștigurile salariale din trecut. Desi nu este singura sursa de informatii pentru a face predictii, orientarea este importanta in construirea unui set de asteptari financiare pentru o companie. Examinarea tendinței de orientare istorică și a rezultatelor potrivite cu previziunile raportate poate oferi un sentiment de înțelegere a conducerii cu privire la locul în care se îndreaptă compania. De asemenea, se poate simți conservatorismul conducerii în acordarea de îndrumare - indiferent dacă managementul tinde spre "minge mică" pe Wall Street, pentru a genera surprize pozitive ale câștigurilor salariale.

Filialele SEC
Fiecare companie din S.U.A. trebuie să genereze patru rapoarte financiare standardizate pentru difuzarea publică în fiecare an: trei rapoarte trimestriale de 10 Q și o depunere anuală de 10 K. Formularul 10 elaborează rapoarte privind câștigurile, oferind mai multe informații complete, cum ar fi discuțiile și analiza conducerii (MD & A) a rezultatelor financiare. MD & A este o divulgare mai completă a performanței afacerii pe parcursul trimestrului sau a anului, decât ar fi întâlnit într-un comunicat de presă al câștigurilor.

Formularul 10 conține întotdeauna un set complet de situații financiare - declarații neauditate pentru trimestre și auditate pentru depunerea anuală. Fondurile auditate sunt auditate pentru respectarea principiilor contabile general acceptate (GAAP). Spre deosebire de anunțurile privind câștigurile, formularul 10 nu este în timp util și întotdeauna iese cel puțin câteva zile sau săptămâni după anunțarea câștigurilor. Formele istorice 10 reprezintă sursa principală pentru informațiile financiare și de afaceri atunci când se construiește o teză privind un nou stoc.

Comunicate de presă și prezentări ale investitorilor
Companiile emite în mod obișnuit comunicate de presă care nu sunt legate de câștiguri legate de evoluția afacerilor pe tot parcursul anului. Acestea acoperă totul și totul. Companiile trebuie să raporteze evenimentelor materiale de afaceri publicului, pe măsură ce apar evenimente. Deci, orice nou contract de afaceri, achiziție sau cesionare, schimbare în management sau orice altceva, este difuzat publicului în mod ad-hoc prin intermediul comunicatului de presă.

Comunicatele de presă sunt, de asemenea, calea prin care companiile difuzează avertismente privind câștigurile salariale. Atunci când conducerea conștientizează că performanța financiară a companiei pentru un sfert nu urmărește așteptările sau îndrumările Wall Street-ului, acestea vor difuza un comunicat de presă care să menționeze acest lucru.Ideea este de a obține informații cât mai rapide cu privire la informațiile materiale care ar putea afecta prețul stocului pe piață. Știrile financiare rele sunt adesea lansate cu mult înainte de versiunile reale de câștiguri.

Multe companii includ prezentări speciale pe paginile de relații cu investitorii ale site-urilor lor web. Acestea sunt, de obicei, destinate să ajute investitorii să înțeleagă abordarea afacerii și a conducerii în ceea ce privește funcționarea acesteia. Ele pot constitui un loc important pentru a începe să privească fundamentele afacerii, deoarece ele explică de cele mai multe ori factorii cheie de afaceri, expunerile din industrie și factorii de afaceri nefinanciari fundamentali.

Managementul oferă deseori aceste prezentări la conferințele investitorilor instituționali pe care le pun la dispoziție firmele partenere. Aceste conferințe sunt de obicei ținute de câteva ori pe an în orașele mari din întreaga țară. Investitorii instituționali trebuie să fie invitați să participe la aceste conferințe, care necesită o afacere amplă de tranzacționare. Conferințele nu sunt, de obicei, deschise publicului, chiar dacă investitorii pot obține, de obicei, o copie a diapozitivelor prezentării din pagina de relații cu investitorii.

VEZI: Care este impactul cercetării asupra prețurilor stocurilor?

Linia de fund
Investitorii în capitaluri proprii trebuie să-și amintească mereu că echipele de conducere ale companiilor publice sunt cei mai prezenți pe piață. De fapt, majoritatea directorilor de companii consideră că acțiunile lor reprezintă o mare oportunitate de investiție. Regulile de publicare ale SEC vă ajută să furnizați informații imparțiale. Orice altă culoare oferită de conducere - ca într-o prezentare a investitorilor, întâlnire față în față sau interviu la televizor - este obligată să pună compania în cea mai optimistă lumină posibilă.

Înainte de a începe să construiască o teză de investiție pe un stoc, investitorii ar trebui să pună imprimanta la muncă. Cele mai multe fișiere de analiză ale companiei vor avea cel puțin un raport de 10 K, câteva rapoarte de 10 Q, un teanc mare de comunicate de presă și copii tipărite ale prezentărilor investitorilor. Odată ce un analist sau investitor obține o bază bună de cunoștințe de a face această lectură, el sau ea poate trece apoi la construirea unui model financiar și efectuarea analizelor financiare și de afaceri necesare pentru a dezvolta o bună teză de investiții pe un stoc.