Unul dintre cele mai mari progrese în istoria comerțului a fost descoperirea că riscul în sine, expunerea la calamități, ar putea fi schimbat ca orice altceva. Unii oameni trebuie să minimalizeze sau chiar să elimine riscul, alții sunt fericiți să-și asume riscuri în anticiparea unor bogății mai mari. Luați un agricultor prudent de soia, care va fi șters dacă prețurile vor cădea, potriviți-l cu un speculator care dorește să plătească agricultorului un preț fix astăzi, în speranța că prețurile vor crește și ați făcut ambele părți fericite. Și a creat o piață futures.

Există burse de valori în întreaga lume, oferind contracte pe o gamă largă de valori mobiliare. Chiar și Nepal are 6 schimburi - ceea ce înseamnă că puteți găsi într-adevăr schimburi de aici de la Kathmandu. Statele Unite au 10 mari, inclusiv Chicago Mercantile Exchange și alte trei companii deținute de compania mamă. Unele schimburi sunt specifice; de exemplu, schimbul de cereale Minneapolis în contracte futures pentru porumb, soia și diferite soiuri de grâu. Între timp, IntercontinentalExchange oferă contracte futures pentru aproape orice, inclusiv comestibile, valute și gaze.

Dacă există o garanție al cărei preț fluctuează, teoretic poate fi o piață futures pentru aceasta. Acest lucru merge mult dincolo de culturi. Contractele futures pentru petrol, gaze, cherestea și metale prețioase pot fi vândute astăzi (și sunt) vândute cu intenția ca mărfurile să fie de fapt livrate luni sau ani de atunci. Același lucru este valabil pentru contactele futures pentru valute, acțiuni și chiar indicii bursieri. Piețele de futures pot părea complicate pentru investitorul novice, iar citatele corespunzătoare arată indescifrabil, dar într-adevăr nu sunt.

Citatele futures găsite chiar lângă ghilimelele de pe site-urile financiare, încearcă să transmită cât mai multe informații în 5 caractere. De exemplu, CLZ14. Să facem o cotație și să o înțelegem, începând de la capăt și făcându-ne drumul înapoi.

(Captură de ecran a barchart.com / commodityfutures / Softs)

Ultimii doi caractere reprezintă anul. Destul de ușor. Caracterul 3 ^rd reprezintă luna în care contractul este datorat - F, G, H, J, K, M, N, Q, U, V, X sau Z. Astfel, CLZ14 reprezintă un contract pentru unele mărfuri care urmează să fie livrate în decembrie 2014.

Primele două caractere ale cotei reprezintă produsul în sine. Există prea multe coduri de 2 caractere pentru ca noi să le prezentăm pe larg, dar puteți găsi aproape toți aici. Majoritatea codurilor sunt intuitive. GN, gaze naturale. CD, dolar canadian. JO, suc de portocale etc. Există coduri pentru principalele valute, pentru mărfuri energetice (gaze și petrol), pentru cereale, indici bursieri, carne și produse lactate etc.

CL este țiței, care tranzacționează pe Mercantile din New York Schimb valutar.Codul extins de 8 caractere al viitorului, CLZ14. NYM, atestă acest lucru. (Există mai multe soiuri de țiței, în special West Texas Intermediate, care, în ciuda numelui său, nu este neapărat extras de acolo. Uleiul vine din America de Nord și în cele din urmă își găsește calea spre un hub de stocare în … bine, nu chiar și în West Texas.Francurile de rezervoare intermediare de la West Texas se află în Oklahoma.)

La sfârșitul tranzacționării din 12 septembrie 2014, CLZ14 sa închis la 90 $. 73 pe baril. Un speculator cumpără contractul la acel preț astăzi, iar dacă prețul petrolului este mai mare decât cel din decembrie, speculatorul își poate vinde contractul și profitul. Oricine vinde contractul astăzi se blochează în preț, eliminând orice șansă de câștiguri vin în luna decembrie și, de asemenea, eliminând orice șansă de pierderi.

Chiar dacă nu sunteți un speculator, prețurile futures devin interesante atunci când le comparăm cu prețul curent al mărfii subiacente. Care în acest caz, pe 12 septembrie, era de 92 $. 27.

În funcție de mărfuri, puteți cumpăra contracte futures pentru mai mulți ani. CLZ19 este disponibil și vândut pe 12 septembrie pentru 87 de dolari. 08 [7]. Dacă te uiți la contractele futures din decembrie pentru următorii câțiva ani, tendința este clară. Din 90. 73 acestea ajung la 89. 50, 88. 37, 87. 83, 87. 60, 87. 24 și în final 87. 08. Dacă credeți în înțelepciunea colectivă a pieței, concluzia este inevitabilă. În ceea ce privește motivul pentru care actorii de pe piață consideră că petrolul ar trebui să se ieftinizeze în următorii câțiva ani, acest lucru se datorează, probabil, creșterii anticipate a ofertei și scăderii cererii. (Nu că consumatorii vor dori mai puține produse petroliere și petrol, ci mai degrabă că uleiul disponibil va merge mai departe și va fi utilizat mai eficient.) Dacă sunteți sigur că petrolul va crește la 100 de dolari pe baril, ar trebui să cumpărați cât mai multe contracte futures pe cât posibil.

Unele tendințe ale mărfurilor nu sunt atât de pronunțate. Contractele futures pe gaze naturale se tranzacționează pe aceeași bursă și pot fi cumpărate cu până la 12 ani în avans. În timp ce gazul natural se vinde în prezent pentru aproximativ 3 dolari. 86 de milioane de BTU, NGZ26 vinde pentru 5 USD. 49. Fluctuația este mai degrabă sezonieră decât constantă, mai ales în comparație cu țițeiul, cu prețurile futures pe gaze naturale între acum și 2026, în general scăzând în primăvară și în creștere în toamnă.

Contractele pe indici, cum ar fi Dow Jones Industrial Average, nu merg atât de departe în viitor. Contractele Dow se tranzacționează la Consiliul de Comerț din Chicago și se schimbă numai pentru datele de închidere de la sfârșitul trimestrului. Ultimul contract disponibil este DJM15. Contractul respectiv estimează o scădere de 237 de puncte între nivelul de acum și până în prezent, ceea ce oferă o oportunitate speculatorului care nu este convins că știe ceva ce masele nu o fac.

Linia de fund

Din nou, nu trebuie să participați vreodată la o tranzacție futures pentru a înțelege importanța contractelor futures și a informațiilor stocate în prețurile lor. Dar dacă sunteți un speculator sau un deținător de mărfuri, piața futures vă oferă un loc pentru a vă găsi nivelul adecvat de risc.