Cuprins:
Ratele forward sunt predictori extrem de limitate ale ratelor reale ale dobânzilor. Acest lucru nu este deosebit de surprinzător, având în vedere multitudinea de factori determinanți pentru ratele dobânzilor sau natura și utilizarea ratelor forward. Imperfecțiunile prognozelor ratelor forward tind să fie cele mai clare înainte ca ciclul de afaceri să înceapă un ciclu de explozie sau de bust.
Determinanții ratelor dobânzilor
În general, ratele dobânzilor depind de oferta și cererea de instrumente financiare purtătoare de dobândă. Există trei influențe majore asupra ofertei și cererii de rate ale dobânzii: preferința de lichiditate, diferența dintre cererea de consum trecut și viitor și prima cerută pentru asumarea riscului de piață.
De exemplu, dacă se anticipează o creștere a inflației în viitor, investitorii individuali și instituționali pot cere rate mai mari din instrumentele financiare ale acestora. Întreprinderile ar putea crește ratele dobânzilor oferite pe probleme dacă au nevoie de mai mult capital decât este disponibil pentru cheltuieli pentru extinderea viitoare.
Băncile pot crește ratele dobânzilor dacă doresc mai multe depozite și le reduc dacă doresc mai puțin. Opusul este valabil pentru împrumuturile bancare; ratele de creștere dacă băncile vor să descurajeze împrumuturile și să scadă dacă doresc să încurajeze împrumuturile.
În economiile mixte moderne, ratele dobânzilor sunt puternic influențate de politica băncii centrale. Ratele au tendința de scădere atunci când Rezerva Federală urmărește politica monetară și contractul de expansiune atunci când urmărește politica monetară contracțională.
Limitele ratelor de expediere
Pentru că există atât de multe influențe complexe, incerte și interconectate asupra ratelor dobânzilor, este foarte greu să previzionăm unde vor ateriza ratele în viitor.
Cele mai multe calcule privind rata forward spun investitorilor mult mai multe despre cum sunt stabilite curbele ratei spot. Chiar dacă ratele spot pe termen mai lung sunt ajustate pe baza așteptărilor viitoare, precizia lor este limitată la capacitatea de prognoză a actorilor de pe piață actuali (politica Comitetului Federal pentru piețe deschise (FOMC) sau alte manipulări artificiale).
Ratele de avans sunt destinate să coordoneze contractele futures astfel încât să fie competitive cu alte tranzacții de pe piața financiară. Există o componentă a prognozării viitoare, dar este mai degrabă auxiliară decât primară.
Dacă swap-urile pe rata dobânzii se bazează pe o perspectivă diferită asupra ratelor dobânzilor a două companii, pot fi reciproc avantajoase?
A se vedea cum două companii pot schimba plățile la rata dobânzii și pot beneficia reciproc. Vedeți cum aceste swap-uri arbitrează diferențele în ceea ce privește costurile de împrumut.
Cât de mult modificările ratelor dobânzilor influențează profitabilitatea sectorului de asigurări?
Aflați despre relația dintre ratele dobânzilor și rentabilitatea companiei de asigurări și cum rata dobânzii poate afecta activele și pasivele asigurătorilor.
Care este corelația dintre structura pe termen a ratelor dobânzilor și recesiuni?
Descoperă importanța structurii pe termen a ratelor dobânzilor, cunoscută și sub numele de curba randamentului, și puterea sa predictivă pentru recesiuni viitoare.