a:

Raportul preț-la-carte sau raportul P / B reprezintă o comparație a valorii de piață cu valoarea contabilă calculată prin împărțirea prețului curent de închidere al unui stoc pe cartea de acțiuni pentru cel mai recent trimestru. Ecuația apare astfel:

Raportul preț-la-carte = prețul acțiunilor / totalul activelor - activele necorporale (marca, drepturile de autor etc.) și pasivele

/ B oferă o aproximare a ceea ce acționarii trebuie să primească dacă societatea revizuită este lichidată.

Raportul P / B oferă investitorilor posibilitatea de a compara valoarea unei societăți la piață sau prețul pe acțiune, la o estimare de bază a valorii reale. Scopul principal al investitorilor și analiștilor care efectuează evaluări preț-la-carte a fost istoric să identifice stocurile subevaluate. O analiză a raportului P / B se încadrează într-o abordare globală a investiției, deoarece o credință fundamentală a investitorilor de valoare este că piața este ineficientă și, în orice moment, există firme care tranzacționează cu mult mai puțin decât valoarea lor reală. Citirea de bază a unui raport P / B este că valorile mai mici, mai ales sub 1, reprezintă un semnal pentru investitori că un stoc poate fi subevaluat.

P / B este adesea analizată împreună cu randamentul capitalului propriu, sau ROE, care este considerat un indicator de creștere fiabil. Discrepanțele dintre aceste două măsuri de valoare sunt considerate un semn de avertizare serios pentru o companie; dacă rentabilitatea investiției sau ROI este într-adevăr în creștere, valoarea P / B ar trebui să crească. Stocurile care au depășit, în prețul acțiunilor, valorile lor reale tind să arate măsuri reduse ale ROE, dar valori mai ridicate ale P / B.

Există unele deficiențe inerente în utilizarea raportului P / B, în special faptul că este mai mult decât puțin dificilă evaluarea corectă a activelor necorporale ale unei societăți. Evaluările P / B s-au dovedit a fi cele mai utile pentru analizarea afacerilor care sunt foarte solicitante din punct de vedere al capitalului, cum ar fi firmele de energie sau de transport sau problemele de producție mari. Cu toate acestea, raportul P / B, în timp ce nu este folosit în mod obișnuit ca venituri pe bază de preț sau P / E, este un instrument de evaluare respectat.