Eurobonda este un tip special de obligațiuni emise într-o monedă diferită de moneda țării sau de piața în care este emisă obligațiunea. Datorită acestei caracteristici valutare externe, aceste tipuri de obligațiuni sunt cunoscute și ca obligațiuni externe.

Acest articol descrie modul de funcționare a euroobligațiunii, beneficiile, riscurile și utilizarea acesteia. (Vezi legătura: Bazele obligațiunilor: Introducere )

Eurobond: Exemple și categorii

-> ->

Deși numele include cuvântul "Euro", eurobondul nu are nimic de-a face cu Europa sau cu moneda euro. În schimb, cuvântul "Euro" indică moneda externă. Aceste "eurobonduri" (fără "s") nu ar trebui confundate cu "eurobonduri" (cu "s"), acestea din urmă fiind obligațiuni standard emise de Uniunea Europeană și de guvernele europene. (Datorită asemănării termenilor, unele confuzii în curs de desfășurare se petrec în industria financiară. În unele cazuri, termenul euroobligațiuni este utilizat [ca formă plurală] atunci când se face trimitere la obligațiunea valutară externă. din motive de claritate în acest articol, termenul Eurobond este utilizat numai în singular.)

De exemplu, o companie bazată pe U. K. poate emite o obligațiune Eurodollar în dolari SUA în Japonia. În mod similar, un sindicat financiar internațional poate emite obligațiuni Euroyen în Singapore, care pot fi exprimate în yeni japonezi.

Euroobligațiunile sunt clasificate în funcție de moneda în care sunt denominate. Nomenclatorul urmărește moneda exprimată care conduce la denumiri precum obligațiunile Euroyen și obligațiunile Eurodollar.

Cine eliberează Eurobond?

Organizațiile private, sindicatele internaționale și chiar guvernele, care au nevoie de împrumuturi denominate în străinătate pentru o anumită durată, găsesc eurobond potrivit pentru nevoile lor.

Euroobligațiunile sunt de obicei oferite la rate fixe ale dobânzii, oferind o structură de datorie fixă ​​cu plată fixă ​​pentru emitent chiar și pe termen lung.

De exemplu, este prezentă o companie cu sediul în SUA, cum ar fi Coca-Cola Co. (KO KOCoca-Cola Co45, 47-1, 09% creată cu Highstock 4. 2. 6 în Statele Unite Spune că dorește să intre pe o piață nouă, India, prin crearea unei mari fabrici de producție la nivel local.

Cheltuielile pentru această facilitate vor necesita un capital mare în moneda locală - rupia indiană (INR). Fiind un nou participant în India, compania poate să nu aibă creditul necesar pe piețele indiene. Acest lucru poate duce la un cost ridicat pentru împrumuturile la nivel local. Compania are nevoie de bani, pe care decide să le emită prin emisiunea de euroobligațiuni.

El emite un Eurobond denominat în rupii din S.U.E. Investitorii care dispun de rupii indieni disponibili în conturile lor bazate pe UR vor achiziționa această obligațiune Eurorupee, împrumuțând în mod efectiv principalii bani în INR companiei.

U.Compania bazată pe S. colectează acest capital și plutește o companie subsidiară locală în India. Capitalul colectat, în INR, poate fi acordat filialei locale indiene de către compania-mamă bazată pe S.U.A. Dacă totul merge așa cum sa planificat, în momentul în care instalația locală devine operațională și generează profituri comerciale, veniturile sunt folosite pentru a plăti dobânzile către deținătorii de obligațiuni. Beneficiile euroobligațiunilor pentru emitent Emitenții au libertatea de a emite obligațiuni într-o țară / regiune de Eurobond

s

alegerea lor. Ei au, de asemenea, posibilitatea de a alege moneda în flotarea euroobligațiunilor. Ambele pot fi selectate pentru cele mai bune beneficii posibile pentru utilizarea planificată.

Ratele dobânzii variază de la o țară la alta. Emitentul poate alege țara cu rate avantajoase.

Companiile studiază chiar și modelele populației imigrante pentru a decide asupra țării și valutei în beneficiul lor. De exemplu, o populație mare în U.K. este din țările din Asia de Sud din India, Pakistan și Bangladesh. Floating un eurobond în U. K. într-o monedă a acestor țări natale pot vedea investiții uriașe. Imigranții sunt atașați emoțional de țările lor natale și vor dori să investească bani în astfel de obligațiuni dacă emitentul este reputat.

Utilizând Eurobond, compania atenuează riscul valutar. În exemplul de mai sus, compania ar fi putut emite obligațiuni interne în SUA în dolari americani, apoi ar fi convertit suma la INR la cursurile valutare predominante pentru a muta banii în India și apoi a mutat banii INR înapoi în USD pentru plata dobânzilor deținătorii de obligațiuni din SUA Această opțiune duce la riscul cursului valutar, precum și la costurile tranzacționale, care sunt eliminate prin utilizarea eurobondului.

Se poate selecta o mare varietate de durate de maturitate.

Deși eurobondurile sunt emise într-o anumită țară, acestea sunt tranzacționate pe bursa mondială, ceea ce ajută la atragerea unei baze de investiții mari.

Beneficiile eurobondurilor pentru investitori

Datorită disponibilității locale a obligațiunilor în valută străină, investitorii rezidenți pot fi expuși investițiilor străine. Acest lucru permite un alt nivel de diversificare a portofoliilor lor.

Majoritatea eurobondurilor au o valoare nominală mai mică. Denumirea acestora în valută străină și lansarea lor în națiuni cu valute mai puternice le menține foarte lichide pentru investitorii locali. De exemplu, o obligațiune indiană de rupie Eurodollar emisă în U.K., cu o valoare nominală de 10 000 INR, poate să apară mai ieftin pentru investitorii U.K. Aceasta va costa doar 100 de lire sterline pentru investitorii U. K., având în vedere rata de schimb valutar GBPINR de 100.

Cu toate acestea, riscul valutar, care este diminuat pentru emitent, este transferat efectiv investitorilor. Să presupunem că investim 10 000 INR la o rată de 1 USD = 50 INR într-un eurobond cu rupe de trei ani. La început, investitorul bazat pe UA se retrage efectiv cu 200 de dolari. Dacă cursul valutar după scadența la 3 ani se modifică la 1 USD = 60 INR, suma principalului de 10 000 INR va fi de numai 166 USD. 67 (cu excepția plății dobânzii).

Linia de jos

Eurobond oferă un avantaj unic companiilor multinaționale mari și reputate de a ridica datoriile cu dobândă redusă de pe piețele globale.Investitorii beneficiază de diversificare prin adăugarea datoriilor în alte valute. Cu toate acestea, investitorii ar trebui să menționeze că trebuie să suporte riscul valutar în timp ce investesc în aceste euroobligațiuni. (A se vedea în legătură cu aceasta: Introducere în Investiția Bond - Video )