Departamentul Muncii (DOL) a elaborat o propunere care, dacă va fi adoptată, va avea efecte importante asupra industriei de planificare a pensiilor în mai multe privințe. Una dintre problemele-cheie pe care le abordează este conceptul de datorie fiduciară, care impune celor care sunt obligați să acționeze în interesul clientului, fără a ține cont de posibilele conflicte de interese. Această ajustare va duce la schimbări radicale în modul în care anuitățile sunt vândute și comercializate și modul în care consilierii vor fi plătiți pentru acest lucru.

Standardul Fiduciar

Există două standarde fiduciare separate în sectorul financiar. Unul dintre acestea este definit în Legea societăților de investiții din 1940 și această definiție le permite consilierilor să dezvăluie eventualele conflicte de interese clienților lor și să funcționeze în continuare în cadrul legii, atâta timp cât aceste conflicte sunt "gestionate" în mod satisfăcător. Definiția ERISA a fiduciarului interzice în mod necondiționat pe toți consilierii să aibă conflicte de interese sub orice formă și le interzice, de asemenea, să obțină comisioane în orice calitate. (Pentru mai multe, vezi: Cât de probabil este o nouă regulă fiduciară în 2016? )

DOL încearcă să-i facă pe toți consilierii de pensionare în acest tip de fiduciar în propunerea sa. Una dintre principalele motivații care stau la baza acestei schimbări constă în reducerea vânzărilor de produse de anuitate în planurile și conturile de pensii, deoarece consideră că mulți consilieri recomandă aceste produse ca rezultat al comisioanelor mari pe care le plătesc și care nu trebuie divulgate în prezent la client. DOL consideră că mulți participanți la planurile de pensii și investitorii individuali ar fi mai bine să utilizeze alte tipuri de investiții, cum ar fi fonduri tranzacționate prin schimburi (ETF) sau fonduri mutuale, în locul contractelor de anuitate care adesea au costuri substanțiale de renunțare și contract anual taxe de mentenanță.

Alegeri pentru consultanți

Dacă propunerea DOL este adoptată în lege în forma sa actuală, consilierii pentru planurile de pensionare vor avea două opțiuni de bază cu privire la modul în care acționează. Prima alegere este ca aceștia să poată lucra drept fiduciari drept în temeiul dispozițiilor ERISA și să-și perceapă clienților fie o taxă fixă, fie o rată orară, fie un procent din activele gestionate drept compensație. Celălalt model îi va permite să câștige comisioane pentru serviciile lor în baza regulii de exceptare a contractelor de interes general (BICE), care va cere să dezvăluie complet toate comisioanele sau alte stimulente pe care le primesc și companiile lor pentru recomandarea unui anumit produs sau serviciu . Costul anual în dolari pe care clientul îl va plăti trebuie, de asemenea, să fie dezvăluit. Toate comisioanele vor trebui să fie "rezonabile" în natură, iar toate eventualele conflicte de interese vor trebui raportate, de asemenea.Consilierii vor fi, de asemenea, obligați să execute un contract cu fiecare client care prevede că recomandările pe care le oferă consilierul nu sunt părtinitoare în nici un fel. Consilierii care încalcă acest contract se vor lăsa înșiși și firmele lor deschise la încălcarea proceselor contractuale. (Mai mult, vezi: Politica Fiduciară a DoL înseamnă consilierul .)

Impact viitor

Consilierii care doresc să ia ruta mai sigură și mai conservatoare vor opta cel mai probabil pentru prima două opțiuni enumerate mai sus. Normele pentru această opțiune vor fi, cel mai probabil, mai clare și mai simple decât în ​​cazul OBSERVAȚIEI. Practicanții conservatori care doresc să rămână bine în linia de conformitate vor putea conduce o afacere bazată pe taxe, fără a fi nevoiți să-și facă griji cu privire la posibilele călătorii legale.

Modelul BICE va fi mult mai complicat, deși va permite consultanților să continue să funcționeze în cea mai mare parte în capacitatea actuală. Însă definițiile sfaturilor "imparțiale" și ale "compensării" rezonabile vor fi determinate, în cele din urmă, prin hotărârile judecătorești privind procesele care decurg din noile reguli. Iar aceste reguli vor avea probabil un impact profund asupra structurii comisioanelor de contracte de anuitate de toate tipurile. (Mai mult, vezi: Care este propunerea Fiduciară pentru Anuități .)

Structura actuală a comisioanelor de anuitate poate da loc unei plăți mai mici în avans și apoi o sumă mai mare venitul din remorcă, astfel încât această formă de compensare să seamănă mai mult cu modelul bazat pe taxe. Piața anuității fără sarcini poate deveni mult mai mare, deoarece consilierii bazați pe taxe utilizează aceste platforme în practicile lor și apoi ar putea fi unul sau mai multe modele cu sarcini mici, care să plătească brokerilor diferite sume, în funcție de modelul de afaceri utilizat. Dar consilierii vor avea probabil un timp mult mai ușor de apărare a unei comisioane de 2% -3% în fața celor care le plătesc de două sau de trei ori această sumă, chiar dacă există taxe de remorcă implicate.

Linia de jos

Timpul va spune dacă propunerea curentă a Departamentului Muncii va fi adoptată în forma sa actuală sau dacă va fi deraiată în Congres sau oprită de procese industriale. Dar schimbările într-o anumită formă sunt cel mai probabil pentru industria anuităților. Ele pot apărea în acest an dacă Congresul va ratifica propunerea DOL. (Pentru mai multe informații, consultați: Desemnările fiduciare pentru consultanții financiari .