Durata Macaulay măsoară numărul mediu de ani cântărit în care o obligațiune trebuie păstrată până când valoarea curentă a fluxurilor sale de numerar este egală cu prețul plătit pentru obligațiune. Durata Macaulay ar putea fi folosită pe piețele de obligațiuni pentru a determina modificările de preț atunci când ratele dobânzilor se modifică.
Durata Macaulay ajută la determinarea sensibilității unei obligațiuni la modificările ratelor dobânzii. Se calculează prin adăugarea perioadei de timp înmulțite cu plata cuponului pe perioadă împărțită la 1 plus randamentul periodic ridicat pentru perioada respectivă, peste numărul total de perioade. Valoarea rezultată se adaugă la numărul total de perioade înmulțit cu valoarea scadenței împărțită la 1 plus randamentul pe perioadă crescută la numărul total de perioade. Apoi, valoarea este împărțită la prețul curent al obligațiunilor.
Prețul unei obligațiuni se calculează prin înmulțirea fluxului de numerar cu 1 minus 1 împărțit la 1 plus randamentul până la scadență la numărul de perioade împărțit la randamentul necesar. Valoarea rezultată se adaugă valorii nominale sau valorii scadenței a obligațiunii împărțită la 1 plus randamentul până la scadență la numărul total de perioade.
De exemplu, presupuneți că o obligațiune pe șase ani are o valoare nominală de 1 000 $ și o rată anuală de cupon de 6%. Durata Macaulay este calculată la 5. 21 ani ((1 * 60) / (1 + 0.06) + (2 * 60) / (1 + 0.06) ^ 2 + (3 * 60) + 0.06) ^ 3 + (4 * 60) / (1 + 0.06) ^ 4 + (5 * 60) / (1 + 0.06) ^ 5 + (6 * 1000) / (1 + 0.06) ^ 6) / (60 * (1- (1 + 0.06) 0. 06) ^).
Durata Macaulay ar putea fi utilizată pentru estimarea modificării procentuale a prețului pentru o obligațiune datorată fluctuațiilor ratelor dobânzii. Pentru a calcula o modificare a prețului unei obligațiuni, dată fiind o modificare a ratelor dobânzii, se va multiplica durata Macaulay a obligațiunii cu modificarea procentuală. Durata legăturii cu Macaulay este de 5 21 de ani. Prin urmare, dacă randamentul pieței crește cu 0,5%, modificarea procentuală aproximativă a prețului obligațiunii ar fi -2. 61% (-5,21 * 0,50%).Care este diferența dintre durata Macaulay și durata modificată?
Aflați mai multe despre durata Macaulay și durata modificată, cum să le calculați și despre diferența dintre Macaulay și durata modificată.
Care este diferența dintre durata modificată și durata Macaulay?
Aflați mai multe despre durata Macaulay și durata modificată, cum se calculează durata Macaulay a unei obligațiuni și durata modificată și diferența dintre cele două.
Care este o mai bună metrică, durată modificată sau durată Macaulay?
Aflați de ce durata modificată este o măsură mai utilă decât durata Macaulay și înțelegeți modul în care măsurile sunt diferite unul de celălalt.