a:

În majoritatea cazurilor, actorii de pe piață trebuie compensați pentru asumarea riscului și cu cât este mai mare gradul de risc, cu atât mai mare este compensația necesară. În măsura în care este posibil, produsele riscante sunt vândute la prețuri reduse sau ambalate cu garanții contrabalansante, cum ar fi asigurarea. Mai des, prețurile unor alternative mai sigure sunt în creștere față de riscul bun. Investițiile cu risc sunt competitive numai atunci când oferă o rentabilitate premium sau o rentabilitate preconizată, mai mare decât rata fără risc.

Subiectele de risc, aversiune față de risc, costuri de căutare și de risc sunt subiectul unui mare număr de studii în domeniul finanțelor, economiei și psihologiei comportamentale. Conform teoriei lui Neumann-Morgenstern, unii indivizi posedă o funcție utilitară cu o oarecare convexitate; riscul poate fi atractiv pentru ei. În aceste cazuri, prețul riscului este purtat în publicitate în mod corect și pe piața potrivită.

Companiile de asigurări

Cea mai directă stabilire a riscurilor pe piață are loc cu asigurarea. Disponibilitatea consumatorilor de a plăti pentru risc se reflectă direct în prețul politicii. Există totuși un cuplu de factori care cloud această evaluare.

Unele companii de asigurări au dat seama că asigurarea ar putea fi ambalată cu ocazia creșterii investițiilor și a creat politici care generează o valoare de numerar. Prețul acestor politici nu reflectă în întregime prețul protecției împotriva riscurilor.

Alte forme de asigurare sunt obligatorii. Asigurarea automobilelor este cerută de toți șoferii licențiați, de exemplu. Legea cu privire la îngrijirea accesibilă (ACA) impune o taxă celor care aleg să nu cumpere asigurări de sănătate aprobate de guvern. În aceste cazuri, prețul real al riscului este distorsionat de impunerea statului.

Prețul activelor de investiții

Activele investiționale poartă multe tipuri diferite de risc. Prețul unui anumit tip, riscul de piață, este evaluat prin rentabilitatea suplimentară pe care activele riscante trebuie să le ofere pentru a atrage un investitor departe de activele fără risc.

În plus, atunci când mai mulți investitori demonstrează aversiunea față de risc, prețul activelor mai puțin riscante este în scădere. Cererea de acțiuni și obligațiuni junk tinde să scadă, iar cererea de obligațiuni sigure sau conturi lichide tinde să crească. Acest lucru împinge randamentele fără risc.

Să presupunem că un activ fără risc, o obligațiune de trezorerie de 10 ani (obligațiuni T), are un randament de 3,5%. O obligațiune de 10 ani pentru junk corporate este, de asemenea, tranzacționată pe piață cu un randament de 7,5%. În acest caz, prețul riscului este egal cu rata riscului minus rata fără risc, sau 4%.

Managementul riscului financiar

Există o teorie în finanțe care sugerează că managerii și setatorii de prețuri nu ar trebui să acopere riscurile pe care consumatorii sau investitorii le pot acoperi cu același cost. Cu alte cuvinte, riscul ar trebui abordat doar dacă acest lucru creează un stimulent pentru consumatorii firmei de a combina protecția riscurilor cu bunul sau serviciul.

Pentru a utiliza un exemplu evident, este logic ca un producător de mașini să pună airbag-uri într-o mașină. Chiar dacă airbagurile nu erau obligatorii, acesta este un risc care nu putea fi ușor tratat de consumatori pe cont propriu.

Uneori, riscul poate fi prețat numai în ceea ce privește costul de oportunitate. De exemplu, o corporație multinațională se confruntă cu riscul de schimb valutar pentru tranzacții economice și contabilitate. Disponibilitatea de a-și asuma acest risc poate fi făcută în mod rezonabil doar prin luarea în considerare a oportunităților neprevăzute de a nu se ocupa de piețe cu valute diferite.