Investiția în momente a fost o furie în anii 1990, când piețele se ridicau ca un balon cu aer cald. Această strategie se bazează pe ideea de a achiziționa orice sector al pieței a înregistrat cele mai mari câștiguri sau câștiguri de preț pe piață în ultimul an. Multe fonduri, cum ar fi American Century Ultra (TWCUX), s-au bazat foarte mult pe variațiile strategiei de impulsuri în acest timp și când explozia bubble-urilor tehnologice a coborât cu ele, unele mai greu decât altele.

Dar un nou grup de studii a arătat că investiția în impuls este, de fapt, o strategie de investiții pe termen lung viabilă și sa realizat admirabil pe perioade mai lungi de timp. (Mai mult, vezi: 3 Avantajele investiției Momentum .)

Cercetarea

AQR Capital Management a publicat în septembrie 2014 o lucrare albă intitulate "Fact, Fiction and Momentum Investing. "Această lucrare a analizat rezultatele investiției în impulsuri pe o perioadă de 100 de ani și a concluzionat că" tendința care a urmat a dat rezultate puternice pozitive și a realizat o corelație scăzută cu clasele de active tradiționale pentru mai mult de un secol. „

Ronen Israel, director la AQR, a apărat cu fermitate impulsul de a investi în recentul Conferință de tranzacționare a Bursei Morningstar (ETF) de la Chicago din 2016, rapoartele InvestmentNews. El și-a atras argumentul dintr-un articol recent despre care a co-aranjat pentru Jurnalul de Portofoliu, care a respins multe percepții greșite despre această strategie de investiții. În articolul său, Israelul arată că randamentele pe termen lung ale strategiilor de impuls au produs rezultate mai bune decât mulți experți cred și că costurile de tranzacționare pentru această strategie sunt mai mici decât se așteaptă de obicei. Această strategie a publicat, de asemenea, același nivel de eficiență fiscală ca și valoarea investiției.

Costurile de tranzacționare reprezintă un factor critic pe care trebuie să îl aibă consilierii care doresc să reducă la minimum comisioanele. Israelul susține că costurile de tranzacționare utilizate în mod obișnuit în studiile academice sunt, de obicei, de aproximativ 10 ori mai mari decât suma pe care clienții o vor plăti efectiv, iar alocația pentru o marjă de eroare în urmărire poate reduce și mai mult aceste costuri fără a se reduce randamentul. (Mai mult, vezi:

Riding the Momentum Investing Wave ). Ronen nu a fost singurul vorbitor care să se adreseze impulsului de a investi în acest forum. Gary Antonacci de la Optimal Momentum, Meb Faber de la Cambria Investment Management și Wes Gray de la Alpha Architect au realizat un alt atelier de lucru mai târziu în aceeași zi, care a abordat și această problemă. Piața ETF a observat, de asemenea, interesul reînnoit al consultanților față de această strategie.

Momentum ETF lansează

Între timp, Fidelity Investments lansează un nou ETF, Fidelity Momentum Factor ETF (FDMO), unul din grupul ETF-urilor bazate pe factori pe care compania le introduce pe piață.Fidelity a spus că fondul va căuta "acțiuni ale companiilor cu randamente istorice ridicate totale și ajustate în funcție de volatilitate, surprize cu câștiguri pozitive ridicate și dobânzi reduse medii mici. "

Franklin Templeton este o altă companie de fonduri care se bazează pe strategii de impuls cu fondurile sale. Deși ETF-urile LibertyShares nu conțin un fond de moment per se, toate cele trei fonduri utilizează un impuls ca unul dintre factorii lor. Mai multe alte fonduri au fost lansate recent, inclusiv PowerShares DWA Momentum & Volatilitate scăzută (DWLV), Apatus Momentum ETF (BEMO) și MomentumShares International Quantitative Momentum Fund (IMOM). (Mai mult, vezi:

Momentul valorii pe baza valorii contabile .) Performanța

Strategiile de moment au întârziat strategiile de valoare în performanța până în prezent, opțiune populară. PowerShares DWA NASDAQ Momentum ETF (DWAQ), cel mai vechi fond de impuls existente, a înregistrat un câștig de 4.39% până acum în acest an. Alte fonduri dinamice mai specializate au înregistrat atât rezultate pozitive, cât și negative.

Linia de fund

Investiția Momentum aduce în mod clar o revenire. Dar studii recente au arătat că aceasta a fost o strategie viabilă de-a lungul timpului și că cheia succesului cu această abordare a fost cumpărată atunci când prețurile sunt în scădere și urmează să crească din nou. (Pentru mai multe informații, a se vedea:

Importanța gestionării riscului pe piețele Momentum .