Un aspect fundamental al investiției în capital este înțelegerea companiilor și sectoarelor în care investiți. Industria de petrol și gaze seamănă cu o terminologie complicată care poate copleși investitorii noi în spațiu. Dar, cu o înțelegere de bază a sectorului și a conceptelor și termenilor-cheie, investitorii pot înțelege mai bine fundamentele stocurilor.

Bazele hidrocarburilor

Uleiul brut și gazele naturale sunt substanțe prezente în natură în mijlocul crustei pământului. Uleiul și gazele sunt materiale organice și sunt rezultatul rămășițelor de plante și animale comprimate în roci sedimentare, cum ar fi gresie, calcar și șisturi.

Stânca sedimentară este un produs al depunerilor de sedimente în oceanele antice și în alte corpuri de apă. Pe măsură ce straturile de sedimente au fost depuse pe podeaua oceanului, resturile de plante și animale au fost integrate în piatra de formare. Acest material organic s-a transformat în cele din urmă în petrol și gaz, după ce a fost expus la temperaturi și presiuni specifice adânc în interiorul crustei pământului.

Uleiul și gazele sunt mai puțin dense decât apa, care are loc în cantități uriașe în subteranul pământului, astfel încât acestea migrează prin piatră sursă poroasă sedimentară spre suprafața pământului. Când hidrocarburile sunt prinse sub roca de capră mai puțin poroasă, se formează un rezervor de petrol și gaze. Aceste rezervoare, care sunt simple straturi de roci care conțin cantități mari de petrol și gaze, sunt sursele noastre de țiței și gaze.

Pentru a aduce hidrocarburile la suprafață, trebuie să fie forat un puț prin roca capacului și în rezervor. Instalatiile de foraj functioneaza intr-un mod similar cu un burghiu manual. Un burghiu este atașat la o serie de țevi de foraj și totul este rotit pentru a face un izvor în stâncă. Odată ce burghiul ajunge la rezervor, poate fi finalizat un jgheab productiv de petrol sau gaz și hidrocarburile pot fi pompate la suprafață.

Atunci când activitatea de foraj nu găsește cantități de hidrocarburi viabile din punct de vedere comercial, puțul este clasificat drept "gaură uscată". Găurile uscate sunt de obicei conectate și abandonate.

Producția și rezervele

Companiile de explorare și producție (E & P) se concentrează pe găsirea rezervoarelor de hidrocarburi, a puțurilor de petrol și a gazelor de foraj și pe producerea și vânzarea acestor materiale pentru a fi ulterior rafinate în produse precum benzina. Această activitate este de obicei menționată ca activități în aval de petrol și gaze. Astăzi, sute de societăți publice E & P sunt listate pe bursele din S.U.A. Practic, toate pozițiile de linie de fluxuri de numerar și de venituri ale companiilor E & P sunt direct legate de producția de petrol și gaze. Prin urmare, investitorii ar trebui să dezvolte o înțelegere a terminologiei de bază a producției atunci când evaluează stocurile E & P.

Companiile E & P măsoară producția de țiței în termeni de butoaie.Un butoi, de obicei abreviat ca "bbl", este de 42 de galonuri. Companiile deseori descriu producția în termeni de bbl pe zi sau bbl pe trimestru. O metodologie comună în patch-ul de ulei este de a folosi un prefix de "m" pentru a indica 1 000 și un prefix "mm" pentru a indica 1 milion. Prin urmare, 1 000 de barili sunt denumiți în mod obișnuit "mbbl", iar 1 milion de butoaie este denumit "mmbbl". De exemplu, atunci când o companie E & P raportează producția de 7 mbbl pe zi, se referă la 7 000 de barili de petrol pe zi.

Producția de gaze este descrisă în termeni de metri cubi standard, care reprezintă o măsură a cantității de gaz la 60 de grade Fahrenheit și o presiune de 14,6 kg / cp. Similar cu convenția pentru ulei, termenul "mmcf" înseamnă 1 milion de metri cubi de gaz. Un miliard de metri cubi este denumit "Bcf", iar 1 trilion de metri cubi este denumit "Tcf".

Rețineți că prețurile pieței gazelor naturale sunt vândute pe piața futures pe piața de la New York, în termeni de milioane de unități termice britanice sau "mmbtu", care este aproximativ echivalent cu 970 picioare cubi de gaz. Investitorii se gândesc frecvent la un mcf de gaz ca fiind echivalent cu un mmbtu.

Companiile E & P descriu deseori producția lor în unități de butoaie de echivalent petrol (BOE). La calcularea BOE, companiile convertesc, de obicei, producția de gaze în producția echivalentă cu petrol folosind o bază energetică echivalentă. Pe această bază, un BOE are echivalentul de energie de 6,040 picioare cubi de gaz - sau aproximativ un bbl până la 6 mcf. Cantitatea de ulei poate fi transformată într-o cantitate de gaz într-un mod similar, iar producătorii de gaze se referă adesea la producție în termeni de echivalență a gazului folosind termenul "mcfe". Rețineți că baza de conversie a energiei nu este adesea reflectată în prețurile de piață ale petrolului și gazului.

Companiile E & P își raportează rezervele de petrol și gaze - cantitatea de petrol și gazele pe care le dețin, care se află încă în rezervoarele de la sol - în aceleași condiții ca și cele bbl și mcf. Rezervele sunt adesea folosite pentru a evalua companiile E & P și a face previziuni pentru veniturile și câștigurile lor. Rețineți că valorile rezervelor nu sunt cifre GAAP și nu sunt înregistrate direct în situațiile financiare ale unei companii.

Deoarece rezervele noi reprezintă sursa primară de venituri viitoare, companiile E & P petrec mult timp și efort în găsirea de noi rezerve de petrol. Dacă o companie E & P oprește explorarea, va genera venituri dintr-o cantitate finită și epuizantă de petrol și, prin urmare, veniturile vor scădea în mod natural în timp. Ca urmare, companiile E & P pot să mențină sau să crească o bază de venit doar prin achiziționarea sau găsirea de noi rezerve.

Foraj și service

Companiile E & P nu dețin, de regulă, propriul lor echipament de foraj sau angajează personalul de foraj. În schimb, aceștia angajează companii de foraj pe bază de contract pentru a fora puțuri pentru ele. Societățile de foraj de contract se bazează, în general, pe timpul pe care îl au pentru companiile E & P. Societățile de foraj nu generează venituri într-un mod care este legat direct de producția de petrol și gaze, așa cum este cazul companiilor E & P.

Odată ce un puț este forat, multe activități sunt implicate în generarea și menținerea producției sale în timp.Aceste activități, cum ar fi exploatarea forestieră, cimentarea, carcasa, perforarea, fracturarea și întreținerea, sunt denumite în mod colectiv ca servicii de întreținere. Ca și în cazul forajelor, multe companii publice sunt implicate în activități de binefacere. Veniturile companiilor de servicii sunt legate de nivelul de activitate din industria de petrol și gaze, uneori măsurat prin "numărul de platforme" sau numărul de platforme care lucrează în Statele Unite la un moment dat.

Linia de fund

Investiția în stocurile de energie poate părea complicată. Dar învățarea unor fundamente din spatele acestei industrii poate ajuta investitorii să determine active valoroase. Ca și în cazul majorității analizelor companiei, un bun punct de plecare este înțelegerea modului în care întreprinderile obțin venituri.

Pentru companiile de petrol și gaze, investitorii ar trebui să se străduiască să înțeleagă producția și potențialul de producție legat de activitatea de explorare. Pentru companiile de foraj și servicii, investitorii ar trebui să dezvolte un sentiment al ciclului energetic, peisajul competitiv al companiilor de foraj și servicii și impactul omniprezent al schimbărilor de preț ale petrolului și gazului în timp.