Pentru a înțelege și valoriza o companie, investitorii trebuie să se uite la poziția sa financiară. Din fericire, acest lucru nu este la fel de dificil ca sună.

Dacă împrumutați bani de la o bancă, trebuie să enumerați valoarea tuturor activelor importante, precum și toate datoriile importante. Banca dvs. utilizează aceste informații pentru a evalua puterea poziției dvs. financiare; analizează calitatea activelor, cum ar fi mașina și casa dvs., și pune o evaluare conservatoare asupra lor. Banca asigură, de asemenea, că toate datoriile, cum ar fi datoria ipotecară și cardul de credit, sunt dezvăluite corespunzător și evaluate integral. Valoarea totală a tuturor activelor, minus valoarea totală a tuturor datoriilor, vă oferă valoarea netă sau capitalul propriu.

Evaluarea poziției financiare a unei societăți cotate la bursă este destul de similară, cu excepția faptului că investitorii trebuie să facă un alt pas și să ia în considerare poziția financiară în raport cu valoarea de piață. Hai să aruncăm o privire.

Tutorial: Introducere la Analiza Fundamentala

Incepeti odata cu Bilantul

Ca si pozitia dvs. financiara proprie, pozitia financiara a unei companii este definita de activele si pasivele acesteia. Poziția financiară a unei companii include, de asemenea, capitalul social al acționarilor. Toate aceste informații sunt prezentate acționarilor în bilanț.

Să presupunem că analizăm situațiile financiare ale comerciantului fictiv listat public, The Outlet, pentru a-și evalua poziția financiară. Pentru a face acest lucru, vom examina raportul anual al companiei, care deseori se poate descărca de pe site-ul unei companii. Formatul standard al bilanțului este activul, urmat de pasive, apoi capitalul social al acționarilor. (Pentru mai multe informații privind bilanțul, consultați Citirea bilanțului .)

Active și pasive curente

Activele și pasivele sunt împărțite în elemente curente și necunoscute. Activele sau pasivele curente sunt cele cu o durată de viață estimată mai mică de 12 luni. De exemplu, să presupunem că inventarele pe care The Outlet le-au raportat la data de 31 ianuarie 2017 sunt de așteptat să fie vândute în anul următor, după care nivelul de inventar va scădea, iar valoarea numerarului va crește.

Ca majoritatea celorlalți comercianți cu amănuntul, inventarul companiei Outlet reprezintă o mare parte a activelor sale curente, deci ar trebui examinat cu atenție. Deoarece inventarul necesită o investiție reală de capital prețios, companiile vor încerca să minimizeze valoarea inventarului pentru un anumit nivel de vânzări sau să maximizeze nivelul vânzărilor pentru un anumit nivel de inventar. Deci, dacă The Outlet vede o scădere cu 20% a valorii inventarului, împreună cu un salt de 23% în vânzări pe parcursul anului anterior, acesta este un semn că gestionează inventarul relativ bine. Această reducere are o contribuție pozitivă la fluxurile de numerar operaționale ale companiei.

Datoriile curente sunt obligațiile pe care societatea trebuie să le plătească în cursul anului următor și includ obligațiile existente (sau acumulate) față de furnizori, angajați, biroul fiscal și furnizorii de finanțare pe termen scurt.Companiile încearcă să gestioneze fluxul de numerar pentru a se asigura că sunt disponibile fonduri pentru a răspunde acestor datorii pe termen scurt în momentul în care acestea sunt datorate.

Rata curentă

Rata curentă - care reprezintă totalul activelor circulante împărțite la pasivele curente totale - este utilizată în mod obișnuit de către analiști pentru a evalua capacitatea unei societăți de a-și îndeplini obligațiile pe termen scurt. Un raport acceptabil de curenți variază în întreaga industrie, dar nu ar trebui să fie atât de scăzut încât să sugereze insolvabilitatea iminentă sau atât de ridicată încât să indice o creștere inutilă a numerarului, a creanțelor sau a inventarului. Ca orice formă de analiză a raportului, evaluarea raportului actual al unei companii ar trebui să aibă loc în raport cu trecutul. (Pentru a afla mai multe, citiți Raportul curent dinamic: ce este și cum să îl utilizați ).

Active și pasive imobilizate

Activele sau pasivele imobilizate extinde dincolo de anul viitor. Pentru o companie ca The Outlet, cel mai mare activ imobilizat de-a lungul anilor este probabil să fie proprietatea, utilajele și echipamentele de care compania are nevoie pentru a-și desfășura activitatea.

Datoriile pe termen lung ar putea fi legate de obligațiile care decurg din contractele de leasing de imobile, utilaje și echipamente, împreună cu alte împrumuturi. (Aflați mai multe despre analizarea pasivelor pe termen lung în Situații financiare: Datorii pe termen lung .)

Poziția financiară: Valoarea contabilă

Dacă scădem totalul pasivelor din active, . În esență, aceasta este valoarea contabilă sau valoarea contabilă a participației acționarilor în cadrul companiei. Acesta constă, în principal, din capitalul pe care îl au acționarii în timp și din profiturile obținute și reținute de societate, inclusiv acea parte din orice profit neplătit acționarilor ca dividend. (Aflați mai multe despre valoarea contabilă și ce înseamnă pentru investitori în Valoarea contabilă: Cât de fiabilă este pentru investitori? )

Multiple de piață

Prin compararea valorii de piață a companiei valoarea contabilă, investitorii pot determina în parte dacă un stoc este sub- sau supra-preț. Multiplele de tip "piață-la-carte", deși au neajunsuri, rămân un instrument-cheie pentru investitorii de valoare. (Puteți citi mai multe despre cumpărăturile multiple în articolul Valoarea de la Cartea .) Dovezi academice extinse arată că firmele cu stocuri reduse de cărți au performanțe mai bune decât cele cu multipli mare. Acest lucru are sens deoarece o piață redusă de la un magazin la un nivel scăzut arată că societatea are o poziție financiară puternică în raport cu prețul ei.

Determinarea a ceea ce poate fi definit ca un raport de piață mare / scăzut, de asemenea, depinde de comparații. Pentru a obține un sentiment de mai mare sau mai mică scădere a numărului de cărți pe piață, trebuie să o comparați cu multiplii celorlalți comercianți cu amănuntul public.

Linia de fund

Poziția financiară a unei companii îi spune investitorilor despre bunăstarea sa generală. Un studiu al acestuia (și notele de subsol din raportul anual) este esențial pentru orice investitor serios care dorește să înțeleagă și să aprecieze corect o companie. (Pentru mai multe, verificați 5 trebuie să aveți valori pentru investitorii valori .)