Vânzarea opțiunilor put poate fi o modalitate excelentă de a obține expunere la un stoc pe care sunteți bullish cu avantajul suplimentar al potențialului de a deține acțiunea la o dată ulterioară, la un preț inferior pieței actuale Preț. Pentru a înțelege modul în care vânzarea pune poate beneficia de strategia de investiții, un primar rapid pe opțiuni poate fi de ajutor pentru unii. În acest articol, vom analiza o strategie tipică de vânzare, precum și potențialele riscuri și recompense implicate.

Opțiuni de apel vs. opțiuni de plasare

Foarte simplu, o opțiune de capital este o garanție derivată care își câștigă valoarea din stocul pe care îl acoperă. Deținerea unei opțiuni de cumpărare vă oferă dreptul de a cumpăra un stoc la un preț prestabilit, cunoscut sub numele de prețul de exercitare al opțiunii. O opțiune put oferă proprietarului dreptul de a vinde acțiunile subiacente la prețul de exercitare al opțiunii. Astfel, cumpărarea unei opțiuni de call este un pariu de tip bullish - câștigați bani atunci când stocul crește - în timp ce o opțiune put este un pariu bearish, deoarece dacă prețul acțiunilor scade sub prețul de exercitare al putului, puteți să vindeți stocul la exercițiu mai mare Preț.

Viziunea exactă opusă este luată atunci când vindeți o opțiune de apelare sau de a pune. Cel mai important, atunci când vinzi o opțiune, îți asumi o obligație nu este un drept. Odată ce ați vândut o opțiune, sunteți de acord să vă onorați poziția dacă, într-adevăr, cumpărătorul opțiunii pe care ați vândut-o decide să-l exercite. Iată o descriere sumară a opțiunilor de cumpărare și de vânzare.

• Achiziționarea unui apel - Aveți dreptul să cumpărați un stoc la un preț prestabilit.
• Vânzarea unui apel - Aveți obligația de a livra stocul la un preț prestabilit cumpărătorului opțiunii.
• Cumpărați un Put - Aveți dreptul să vindeți un stoc la un preț prestabilit.
• Vânzarea unui pachet - Aveți obligația de a cumpăra acțiunea la un preț prestabilit dacă cumpărătorul opțiunii de vânzare vrea să-l vândă.

-

Caracteristicile vânzării cu prudență

Deoarece vânzarea unui pus vă pune într-o poziție obligatorie de a prelua proprietatea asupra unui stoc, se dezvăluie prima regulă importantă de vânzare: pentru că vă asumați o obligație pentru a cumpăra acțiunile care stau la baza, luați în considerare doar vânzarea unui pus, dacă sunteți confortabil deținând securitatea la prețul prestabilit, dacă într-adevăr va fi pus pe dumneavoastră. În plus, ar trebui să încheiați o astfel de tranzacție numai în cazul în care prețul net plătit pentru garanția subiacentă este un preț atractiv. Acesta este de departe cel mai important aspect dacă cineva vrea să vândă pune cu succes în orice mediu de piață. (Există și alte motive pentru a vinde un pus, cum ar fi atunci când executați strategii de opțiuni mai complexe, aflați mai multe în Iron Condors Fly On Fragile Wings și opțiunea de tranzacționare avansată: Modificată Butterfly Spread.)

Odată ce această regulă este îndeplinită, atunci celelalte beneficii ale vânzării pot fi exploatate. Un beneficiu este capacitatea de a genera venituri din portofoliul dvs. Dacă punga vândută expiră fără exercițiu, vânzătorul păstrează întreaga primă. Un alt avantaj esențial îl constituie capacitatea de a deține acțiunile subiacente la un preț mai mic decât prețul de piață curent.

Put Selling in Practice

Un exemplu va ilustra mai bine atat avantajele, cat si riscurile potentiale la vanzarea unui put. Luați în considerare acțiunile companiei A, care continuă să uimească investitorii cu profituri din ce în ce mai mari din produsele sale revoluționare. Acțiunile se tranzacționează în prezent la un preț de 270 USD, iar raportul dintre prețuri și câștiguri este sub 20 de ani. Nu este o estimare proastă pentru creșterea înregistrată de această companie.

Daca iti plac viitoarele perspective ale Companiei A, ai putea cumpara 100 de actiuni pentru $ 27,000 (ignorand comisioanele pentru simplitate). Ca alternativă, ați putea vinde o singură opțiune de vânzare cu scorul de 250 $ care expiră acum doi ani, pentru 30 de dolari astăzi. Deoarece o opțiune se referă la 100 de acțiuni, veți primi 3 000 de dolari în prima opțiune, mai puțin comision. Condițiile acestei opțiuni specifice sunt că expiră în a treia zi de vineri a lunii ianuarie, doi ani de acum și are un preț de exercitare de 250 USD.

Prin vânzarea acestei opțiuni, faceți o obligație de a cumpăra 100 de acțiuni ale Companiei A până în ianuarie două ani de acum pentru 250 de dolari. În mod evident, deoarece acțiunile companiei A se tranzacționează astăzi pentru 270 de dolari, cumpărătorul nu va cere să cumpărați acțiunile pentru 250 de dolari. Deci, colectați prima de opțiune și așteptați. (În cazul în care, în doi ani din ianuarie, acțiunile scad la 250 de dolari, vi se va cere să cumpărați cele 100 de acțiuni pentru 250 de dolari. Dar veți păstra prima de opțiune de 30 USD pe acțiune, astfel încât costul net pe acțiune este de 220 USD. Dacă acțiunile nu scad niciodată la 250 USD, opțiunea va expira fără valoare și veți păstra întreaga primă de 3 000 de dolari.

Deci, în loc să cumperi inițial cele 100 de acțiuni pentru 27.000 de dolari, poți să vinzi banii în loc și să-ți reduci costul net la 220 de dolari pe acțiune sau 22.000 de dolari dacă prețul scade la 250 de dolari pe acțiune. Dacă opțiunea expiră fără valoare, veți păstra prima de opțiune de 30 USD pe acțiune, care la un preț de cumpărare de 250 USD reprezintă o rentabilitate de 12% în doar 13 luni.

Puneți riscurile de vânzare

Puteți înțelege de ce este prudent să vindeți vânzări pe acțiuni pe care le-ar plăcea să le dețineți. În cazul în care acțiunile Companiei A scad, vi se va cere să câștigați 25.000 $ pentru a cumpăra acțiunile la 250 $ (păstrând prima de opțiune de 3.000 $, costul net va fi de 22.000 $). Dacă nu aveți acel bani în portofoliul dvs., brokerul dvs. vă poate forța să vindeți alte acțiuni pentru a cumpăra această poziție.

Un alt risc este că acțiunile Companiei A pot scădea cu mult sub 250 USD și au trecut cu 220 de dolari, ceea ce înseamnă că veți prelua acțiunile la un cost net, inclusiv opțiunea de vânzare de 230 USD pe acțiune, dar tranzacționează la 220 USD. Un risc în sensul unui cost de oportunitate este acela că acțiunile Companiei A continuă să aprecieze. Dacă acțiunile cresc cu mai mult de 30 de dolari în acel moment, nu veți beneficia de avantajele suplimentare, deoarece nu ați cumpărat inițial acțiunile.

Linia de fund

În cele din urmă, utilizarea vânzării opțiunilor de vânzare poate fi o modalitate foarte prudentă de a genera venituri suplimentare din portofoliu. De asemenea, obțineți expunerea la acțiunile pe care doriți să le dețineți, dar doriți să limitați investiția inițială de capital. V-ați retras din nou, desigur, dar dacă vând un pus și prețul acțiunilor crește, faceți bani, deci totul este bun. Atâta timp cât stocurile care stau la baza sunt de companii pe care sunteți fericiți să le dețineți, vânzarea poate fi o strategie profitabilă.