Gestionarea pasivă prin cumpărarea și deținerea de fonduri cu costuri reduse este cea mai recomandată strategie de investiții pentru pensionare. Această opțiune are sens pentru investitorul tipic, deoarece nu necesită cunoștințe avansate de investiții sau nu ia mult timp, poate contribui la minimizarea deciziilor de investiții bazate pe emoție și asigură faptul că taxele de investiții nu reduc în mod semnificativ profitul investițiilor. În plus, fondurile gestionate pasiv depășesc în general omologii activi gestionați, în special pe perioade mai lungi de timp.

În timp ce investiția pasivă ar putea părea ca un câștigător clar, E-Trade constată, în cel mai recent studiu trimestrial al investitorilor cu experiență, că "trei din cinci investitori preferă o abordare care combină gestionarea activă și pasivă . "Acești investitori caută managementul activ" să caute performanțe mai bune în segmentele mai restrânse și mai puțin lichide ale pieței. "Respondenții sondajului au fost 907 de investitori activi, pasivi și swing auto-direcționați, care gestionează cel puțin 10 000 de dolari într-un cont de brokeraj online.

Într-adevăr, gestionarea activă ar putea avea un loc într-un portofoliu de pensii pentru anumite tipuri de investiții și anumite tipuri de investitori.

Când Active face Sense?

Conrad Brown, consilier al averii financiare United Financial Advisors din Fort Lauderdale, Florida, spune că un fond gestionat activ are sens pe piețele volatile, deoarece aceste condiții creează oportunități mai bune pentru un manager activ pentru a identifica titluri de valoare incorect care pot depăși index. Managerii activi consideră că piețele nu sunt eficiente în mod inerent.

Managerul de investiții Brian Sterz de la Miracle Mile Advisors afirmă că managementul activ este cel mai potrivit pentru piețele în care informațiile și analizele sunt mai greu de atins, cum ar fi stocurile americane mici, rezervele pe piețele emergente și fondurile fixe - venituri și obligațiuni cu randament ridicat. Specialiștii din aceste clase de active pot avea șanse mai mari de a depăși valorile de referință după taxele de investiție. Gestionarea pasivă foarte scăzută are un sens mai mare pentru stocurile mari din Statele Unite, pentru care este puțin probabil ca managerii activi să facă mai bine.

Deoarece fondurile gestionate în mod activ sunt mai puțin eficiente din punct de vedere al impozitării, au taxe mai mari și au sub-performanțe istorice subvenționate de fonduri pasive pe termen lung, investitorii cu o sumă mare de active pentru investiții, un orizont lung de timp, piețele financiare sunt cele mai potrivite pentru gestionarea activă, potrivit lui Brown. El crede că managementul activ trebuie lăsat managerilor profesioniști de portofoliu - nu este un efort DIY.

"Fondurile pasive tind să se descurce bine în perioadele de prosperitate a pieței. Ei captează câștigurile unei piețe de tauri cu o mică parte din taxe ", spune Brown.Dar când piețele devin stagnante sau merg spre sud, o strategie activă poate compensa performanța slabă a pieței. Ambele strategii active și pasive pot fi utilizate în tandem în portofoliul unui investitor, notează Brown. Pentru mai multe detalii, vezi

Strategia de pensionare: ar trebui să cumpărați mai multe acțiuni?

) Cum să alegeți un manager activ "Pe perioade scurte de timp, noroc ", spune Simon RB Hamilton, managing director la Wise Investor Group la Robert W. Baird & Co., o firma de investitii cu sediul in Reston, Va. Investitorii ar trebui sa se uite la istoria managerului prin pietele de tauri si bear și mai ales pe perioade dificile. Investitorii ar trebui să se uite, de asemenea, la returnări pentru mai mult de doar în ultimii cinci ani și să citească scrisoarea anuală a managerului și comentariile trimestriale. Aflați dacă managerul activ pe care îl gândiți are un proces de investiții bine gândit, disciplinat și filozofie pe termen lung și nu este doar tot ceea ce funcționează în condițiile actuale, sfătuiește Hamilton.

Analistul financiar Ben Malick de la Trei Nine Financial, o firma de planificare financiara si de administrare a investitiilor cu sediul in Grain Valley, Mo., a declarat ca investitorii ar trebui sa caute o echipa de management al portofoliului care sa aiba o piele importanta in joc si ar trebui sa evite multe fonduri care sunt indexatoare de dulap, adică acelea care nu se abat de la indicatorul lor declarat. "În schimb, căutați managerii de portofolii care acționează în baza convingerilor lor, luând poziții mai concentrate", spune Malick. - La urma urmei, pentru asta le plătiți. "Nenan Geraci, președintele magazinului ETF, o firmă de consultanță de investiții cu servicii complete, care are sediul în Overland Park, Kan., Se concentrează pe utilizarea costurilor reduse, index-based ETF-uri în portofoliile clienților săi. Provocarea constă în traducerea acelui intelect într-o performanță superioară a investițiilor, și acolo managerii activi sunt în mod consecvent rezultați din mai multe motive.

Managerii activi trebuie să-și depășească comisioanele de administrare, care au fost în medie de 0,86% pentru fondurile de acțiuni în anul 2014, față de 0,11% pentru fondurile de acțiuni index și fondurile de obligațiuni de index, care sunt gestionate pasiv. Ei au probleme cu performanțele pe termen lung. (999)>

Barometrul activ-pasiv al Morningstar constată că "fondurile cu costuri mai mari sunt mai predispuse la performanțe scăzute sau la obloanare sau în fuzionare și în scădere - fondurile de cost au fost mai probabil să supraviețuiască și s-au bucurat de șanse mai mari de succes. "Printre fondurile mari de stocare din S.U.A., aproximativ jumătate din fondurile active care au existat în această categorie acum 10 ani au supraviețuit deceniului și doar 12% au reușit atât să supraviețuiască, cât și să depășească performanțele lor obișnuite," a afirmat Morningstar.

În mod similar, potrivit S & P Persistence Scorecard, care analizează performanța în timp a U.S. fonduri de capital, "relativ puține fonduri rămân în mod constant în partea de sus. Din 678 de fonduri de capital intern care au fost în topul quartile din septembrie 2013, doar 4. 28% au reușit să rămână în topul cartierelor până la sfârșitul lunii septembrie 2015. "În plus," nu s-au gestionat fonduri cu capital mare sau mediu pentru a rămâne în top quartile la sfârșitul perioadei de măsurare de cinci ani ", se arată în raportul S & P.

Geraci spune că atracția managementului activ versus indexarea constă în potențialul de depășire a performanțelor pieței. În timp ce majoritatea managerilor activi nu depășesc în mod constant performanța, pentru investitorii care doresc să urmărească această posibilitate, cel mai important factor care trebuie luat în considerare este taxele de fond, deoarece există o relație directă între taxele de fond și performanța fondului. Pentru mai mulți investitori, păstrarea unei strategii pasive pentru investițiile în pensionare va avea probabil ca rezultat cel mai bun efect al investițiilor în fonduri de pensii. pe termen lung, atâta timp cât investitorii aleg fonduri cu costuri reduse, își diversifică portofoliile și folosesc o strategie de cumpărare și deținere. Pentru investitorii care își pot permite să joace cu o parte din economiile lor de pensii, nu vă deranjează să faci cercetări suplimentare și credeți că pot alege un manager care poate depăși piața pe termen lung, gestionarea activă ar putea avea un loc în portofoliile lor. (Pentru mai multe informații, consultați Diversificarea: cel mai bun instrument de planificare a pensionării .