Comisia pentru valori mobiliare și burse (SEC) a adoptat noi reguli care reglementează fondurile pieței monetare la mijlocul anului 2014. Aceste reguli sunt concepute pentru a combate problemele potențiale de lichiditate în cazul în care economia va avea o altă criză financiară pe ordinea 2008-2009. În mod tradițional, fondurile de pe piața monetară au fost locul unde mulți investitori parchează numerar. Acțiunile fondurilor au menținut o valoare constantă de 1 dolar pe acțiune și au existat lichidități imediate. Noile reguli vor schimba unele dintre aceste atribute pentru unele fonduri de pe piața monetară. Iată un ghid pentru noile reguli și unde se vor aplica. (Pentru mai multe informații, consultați: Introducere în fondurile mutuale de pe piața monetară .

NAV flotant

Anumite fonduri de pe piața monetară vor avea o valoare netă a activelor variabile (NAV) după intrarea în vigoare a noilor reglementări. Aceste fonduri nu vor mai fi la un preț constant de 1 USD pe acțiune. Acest lucru va afecta fondurile instituționale municipale ale pieței monetare și fondurile instituționale primare / de pe piața monetară numai pe piața monetară. Fondurile pieței monetare cu amănuntul nu vor fi afectate de această regulă.

Răscumpărările

Noile reguli solicită două tipuri de taxe de lichiditate care ar putea impune taxe destul de rigide pentru răscumpărări, în special pentru aceste vehicule cu randament redus tradițional. Dacă activele lichide săptămânale ale fondului de pe piața monetară scad sub 30% din totalul activelor fondului, consiliul de administrație al fondului poate impune o taxă de 2% la răscumpărarea fondurilor. Dacă activele lichide săptămânale ale fondului de pe piața monetară scad sub 10% din totalul activelor fondului, răscumpărările ar fi supuse unei taxe de răscumpărare de 1%, cu excepția cazului în care consiliul de administrație votează altfel. Atât fondurile instituționale, cât și cele cu amănuntul, primar și / sau cu destinație generală, se supun acestor noi norme. (Pentru mai multe informații, consultați: Plătiți fondurile de pe piața monetară? )

În cazul în care activele lichide ale unui fond de pe piața monetară ar scădea sub 30% din totalul activelor, consiliului de administrație al fondului i se va permite să voteze dacă să restrângă toate răscumpărările fondurilor timp de 10 zile. Dat fiind faptul că fondurile de pe piața monetară sunt utilizate în mod obișnuit pentru riscul investițional și lichiditatea scăzute, impunerea de porți de răscumpărare ar putea fi problematică pentru mulți investitori.

U. Fondurile de pe piața monetară din Trezorerie și fondurile care investesc numai în valori mobiliare emise de guvernul S.U.E. sunt scutite de noile reguli, inclusiv de NAV flotant, de porți de răscumpărare și de taxe de răscumpărare. Acest lucru poate duce la faptul că acestea sunt fondurile de pe piața monetară alese pentru mulți investitori care merg înainte. (Pentru mai multe informații, consultați:

Înțelegerea lichidității financiare .

Unele definiții

Fondurile de pe piața monetară cu amănuntul sunt, în esență, deținute de investitori individuali. Rețineți că fondurile de pe piața monetară oferite în cadrul unui contingent 401 (k) sunt considerate deținute de persoane fizice. Fondurile instituționale ale pieței monetare sunt definite ca fiind deschise pentru orice acționari, inclusiv persoane fizice, corporații, întreprinderi mici, precum și conturi instituționale, cum ar fi cele pentru dotări și fundații.(

Cum să investești ca o dotare ). Fondurile de piață monetară ale municipiului investesc în cea mai mare parte pe piața monetară municipală și pe alte piețe guvernamentale și pe vehiculele cu venit fix care asigură venituri scutite de impozit național sau pentru un anumit stat. Fondurile guvernamentale de pe piața monetară investesc în titluri de stat, în timp ce fondurile de pe piața monetară din Statele Unite ale Americii investesc în instrumente de trezorerie. Primele sau fondurile de piață monetară investesc în întregul spectru al titlurilor de stat și al instrumentelor neguvernamentale ale pieței monetare.

Implicații pentru investitori

Fidelity Investments este în curs de a solicita acționarilor să aprobe conversia a trei fonduri ale pieței monetare în fonduri guvernamentale pentru a evita noile reguli și restricții. Deși este probabil că mulți investitori vor prefera fondurile guvernamentale de pe piața monetară care le vor permite să evite restricțiile de NAV flotante și de răscumpărare, este de asemenea probabil ca aceste fonduri monetare să ofere rate de dobândă mai reduse.

Desigur, pentru fondurile care vor fi necesare pe termen scurt, fondurile pieței vor rămâne o opțiune viabilă, în special fondurile guvernamentale. Cu toate acestea, în multe cazuri, investitorii și consilierii financiari ar putea analiza alte opțiuni pentru portofoliul cu risc mai mic, cu venit fix mai scurt pe termen scurt. Acestea ar putea include fonduri de obligațiuni pe termen scurt și alte alternative. (Pentru mai multe detalii, a se vedea:

Pro și Contra de fonduri de piață monetară .) O altă opțiune pe care mulți brokeri-dealeri care au în vedere este în mișcare contul matura clientului lor departe de fondurile de piață monetară cu totul și în depozit bancar programe oferite prin intermediul afiliaților bancari.

Alternative Cu adaos de risc

De la anunțarea acestor noi reguli cel puțin au fost lansate o duzină de noi obligațiuni pe termen scurt fonduri mutuale, inclusiv Fondul Bond Ultra pe termen scurt Vanguard (VUBFX), deși, potrivit Vanguard lansarea a fost care nu au legătură cu noile norme privind fondul monetar. (Pentru mai multe detalii, a se vedea:

Pimco vs Vanguard:. O comparație ) fonduri de obligațiuni pe termen scurt va oferi un randament mai mare decât fondurile de piață monetară, dar, de asemenea, transporta mai mult riscul de piață bazată pe exploatațiile lor de bază. Potrivit Morningstar Inc (Dimineți

MORNMorningstar Inc87. 16 + 0. 07% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ) fondul de obligațiuni pe termen mediu-ultrascurtă pierdut 7. 89% pe parcursul anului 2008. financiar consilierii ar fi înțelepți să reamintească clienților căutând un pic mai mult randament al riscurilor potențiale de asumare a acestor fonduri reprezintă un substitut pentru fondurile de pe piața monetară. Linia de fund

Într-o încercare de a preveni prăbușirea sistemului nostru financiar în cazul unei alte crize economice pe ordinea crizei financiare din 2008-2009, SEC a adoptat o serie de modificări ale regulilor care guvernează fondurile pieței monetare. Unele fonduri vor avea taxe de răscumpărare impuse acționarilor în anumite cazuri, în timp ce altele vor vedea că valoarea lor NAV va fi permisă să fluctueze de la stabilul tradițional de $ 1 pe acțiune. Aceste schimbări vor obliga investitorii și consilierii financiari să reexamineze modul în care utilizează fondurile de pe piața monetară și, de asemenea, să caute alternative.(Pentru mai multe informații, vezi:

De ce fondurile de pe piața monetară spargă Buck .