a:

Retragerile de acțiuni se referă la răscumpărarea de acțiuni ale societății care le-a emis. În esență, o răscumpărare are loc atunci când societatea emitentă plătește acționarilor valoarea de piață per acțiune și reabsumează acea parte a proprietății sale care a fost distribuită anterior între investitorii publici și cei privați. Deoarece companiile recurg la capitalul propriu prin vânzarea de acțiuni comune și preferate, poate părea contrar intuitiv că o afacere ar putea alege să acorde banii înapoi. Cu toate acestea, există numeroase motive pentru care poate fi util ca o afacere să își răscumpere acțiunile, inclusiv consolidarea proprietății, subevaluarea și creșterea ratelor financiare.

Fiecare cotă de acțiuni reprezintă o participație mică în proprietatea societății emitente, inclusiv dreptul de vot asupra politicii societății și a deciziilor financiare. Dacă o afacere are un proprietar de conducere și un milion de acționari, are de fapt 1 000 de proprietari. Companiile emite acțiuni pentru a mobiliza capitalul propriu pentru a-și finanța expansiunea, dar dacă nu există oportunități de creștere potențială, ținând cont de faptul că finanțarea de capital nefolosită înseamnă împărțirea proprietății fără motiv. Acționarii solicită returnarea investițiilor sub formă de dividende, care reprezintă un cost al capitalului propriu - astfel încât afacerea plătește, în esență, privilegiul de a accesa fondurile pe care nu le utilizează. Cumpărarea înapoi a unora sau a tuturor acțiunilor restante poate fi o modalitate simplă de a plăti investitorii și de a reduce costul total al capitalului. Din acest motiv, Walt Disney (DIS) și-a redus numărul de acțiuni în circulație prin cumpărarea a 73. 8 milioane de acțiuni în valoare de 7 USD. 5 miliarde în 2016.

Un alt motiv major pentru care întreprinderile își răscumpăra propriile acțiuni este să profite de subevaluare. Stocul poate fi subevaluat din mai multe motive, adesea datorită incapacității investitorilor de a vedea performanțele pe termen scurt ale unei afaceri sau de știrile senzaționale. Dacă un stoc este subevaluat dramatic, societatea emitentă poate răscumpăra o parte din acțiunile sale la acest preț redus și apoi le poate reeșiva odată ce piața a corectat, crescând astfel capitalul propriu fără a emite acțiuni suplimentare. De exemplu, să presupunem că o societate emite 100.000 de acțiuni la 25 USD pe acțiune, ridicând 2 USD. 5 milioane în capitaluri proprii. Un articol de știri nepotrivit, care pune sub semnul întrebării etica conducerii companiei, face ca acționarii panică să înceapă să vândă, determinând prețul până la 15 dolari pe acțiune. Compania decide să răscumpere 50.000 de acțiuni la 15 dolari pe acțiune pentru o cheltuială totală de 750.000 de dolari și să aștepte frenezia. Afacerea rămâne profitabilă și lansează o linie de produse nouă și interesantă în următorul trimestru, determinând prețul de până la prețul de emisiune la 35 de dolari pe acțiune.După ce și-a recăpătat popularitatea, compania redistribuie cele 50 000 de acțiuni la noul preț de piață pentru un aflux total de capital de 1 USD. 75 de milioane. Datorită subevaluării scurte a acțiunilor sale, compania a reușit să transforme 2 dolari. 5 milioane în capitaluri proprii în 3 USD. 5 milioane de euro, fără a mai dilua proprietatea prin emiterea de acțiuni suplimentare.

Achiziționarea de acțiuni înapoi poate fi, de asemenea, o modalitate ușoară de a face o afacere mai atractivă pentru investitori. Prin reducerea numărului de acțiuni în circulație, raportul câștigurilor pe acțiune (EPS) al unei companii crește automat. În plus, investitorii pe termen scurt încearcă adesea să facă bani rapizi investind într-o companie chiar înainte de o răscumpărare planificată. Afluxul rapid de investitori umfla umflarea în mod artificial a valorii acțiunilor și sporește raportul dintre prețul și profitul companiei (P / E).