a:

Fondurile tranzacționate la bursă (ETF) pot fi mai eficiente din punct de vedere fiscal decât fondurile mutuale standard. În general, ETF-urile convenționale au mai puține evenimente care pot fi impuse decât fondurile mutuale.

Un ETF este, în esență, un sistem de urmărire a securității, o marfă, un index sau un coș de active. ETF-urile diferă de fondurile mutuale, deoarece tranzacționează ca acțiuni comune la bursă. Un fond mutual este un instrument de investiții compus dintr-un fond general de finanțare colectat de la o varietate de investitori care cumpără și vând acțiuni de fond de la o societate de investiții care oferă fondul. Fondurile colectate sunt investite în acțiuni, obligațiuni și active similare.

Fondurile mutuale și ETF-urile sunt, în esență, impozitate la fel. În general, un ETF într-un cont impozabil acumulează mai puține datorii decât un fond mutual similar, deoarece ETF-urile sunt structurate astfel încât să minimizeze plățile fiscale pentru titular. Odată ce ETF-ul a fost vândut și sa înregistrat un impozit pe câștigurile de capital, factura globală a impozitelor este în mod obișnuit mai mică decât suma pe care un investitor ar fi plătit-o pentru un fond mutual structurat în același mod.

Fondurile mutuale trebuie să fie reechilibrate în mod constant prin vânzarea valorilor mobiliare pentru a realoca activele și pentru a acoperi răscumpărările acționarilor. Cu un ETF, intrările și ieșirile de investiții sunt gestionate prin crearea de coșuri de active care să permită expunerea totală a investițiilor ETF. Din acest motiv, investitorii nu sunt, de obicei, supuși unor câștiguri de capital pe titluri individuale în cadrul structurii ETF. De asemenea, ETF-urile au de obicei o cifră de afaceri semnificativ mai mică în activele fondului.

Anumite ETF-uri nu sunt deosebit de eficiente din punct de vedere fiscal. Unele ETF-uri internaționale care au investit pe piețele emergente sunt adesea mai puțin eficiente din punct de vedere fiscal decât ETF-urile de pe piața internă. ETF-urile pe piețe emergente trebuie să vândă, uneori, titluri de valoare pentru a strânge fondurile necesare pentru răscumpărarea investitorilor, în loc să furnizeze acțiuni, ceea ce creează un eveniment impozabil care impune investitorilor impozitele pe câștigurile de capital.