Piețele bursiere chineze au scăzut până la sfârșitul lunii august, făcând investitorii preocupați de sustenabilitatea pe termen lung a economiei chineze. Deși piața sa recuperat parțial din accident, investitorii sunt lăsați să se întrebe dacă vor urma mai multe dureri sau dacă scufundarea din august ar fi fost doar o corecție temporară. (Pentru mai multe detalii, a se vedea Originea colapsului pieței bursiere din China)

Pentru a găsi răspunsul, să analizăm performanțele anterioare ale piețelor chineze, evoluțiile de la prăbușirea și direcția viitoare venite de la factorii de decizie politică. (Pentru mai multe, consultați Top 6 factori care fac investiții în China)

Performanța istorică

O verificare rapidă a ultimilor 20 de ani arată că China a avut rezultate mult mai bune pe termen lung decât pe piețele emergente și cele din S.U.A. Între anii 1995 și 2015, indicele compozit al SSE Shanghai apare ca câștigător clar în comparație cu indexul S & P 500 (^ GSPC) și indicele MSCI Emerging Markets reprezentat de iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM

EEMiShs MSCI Em Mk46. +1. 12% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ).

Graph Courtesy: Yahoo! Finanțe

În timp ce crestăturile și minusurile multiple de mărimi mari indică faptul că stocurile chinezești nu sunt pentru cei slabi, ei au reușit mai bine decât stocurile din alte țări pe termen lung. Volatilitatea ridicată nu este un fenomen nou pentru China, iar investitorii pe termen lung s-au adaptat. (Pentru mai multe, vezi cum locuiesc în S.U.A. Cum pot face schimb de acțiuni în China și India?)

Crashul din august

Piața bursieră din China a fost evaluată la aproximativ 9 USD. 7 trilioane în iunie, de la mijlocul anului 2014 până la mijlocul anului 2015, indicele compozit Shanghai a crescut cu aproximativ 140%.

Dincolo de participarea instituțională la investiții, piața bursieră continuă să fie condusă în principal de către investitorii chinezi de retail. Datele economice deteriorate în aceeași perioadă au generat mai multe speculații cu privire la stimulul economic din partea guvernului, iar aceste convingeri au alimentat evaluări mai mari.

Deși prabusirea din august a spulberat speranțele unor profituri mari pentru mulți investitori,

Bloomberg arată că "comercianții începători s-au îngrămădit, de asemenea, în fiecare săptămână de la prăbușire." par să fie în creștere cu privire la potențialul pe termen lung al Chinei, care au folosit ocazia de la accident pentru a cristaliza stocurile la prețuri scăzute, iar participarea lor mare este unul dintre motivele majore pe care piața le-a recuperat parțial din august. la

Bloomberg, piața a înregistrat 28 de săptămâni consecutive de creștere a numărului de investitori individuali înregistrați. În același timp, comercianții au obținut împrumuturi mai mari pentru tranzacționare, iar datoria în marjă a crescut pentru șapte săptămâni consecutive de la accident. CNN Money raportează 81% dintre investitorii chinezi de retail pariază activ cel puțin o dată pe lună, comparativ cu doar 53% în SUA Economia piețelor chineze

O mare parte din tulburările recente ale Chinei sunt rezultatul economia țării în tranziție. De la o națiune care, în mod tradițional, a înregistrat economii mari și consum redus, China se transformă treptat într-o economie scăzută și pe consum.

Datele Băncii Mondiale indică faptul că rata de economisire din China (ca procent din produsul intern brut) este una dintre cele mai ridicate din lume. În timp ce țările dezvoltate cum ar fi SUA și Marea Britanie au economisit 18% și 12% din PIB-ul lor în 2013, China a economisit 50%, care a fost de asemenea mult mai mare decât cea din Asia (32%) și Brazilia (17% %) și Rusia (24%).

Astfel de sume mari de capital care stau în picioare în economii permit o mulțime de spațiu pentru creșterea bazată pe consum. Deoarece poporul cel mai populat din lume face tranziția de la economii mari la investiții mari, povestea pe termen lung pare a fi fermă. Creșterea economică se așteaptă să fie alimentată de capitalul de economii al populației locale, fără nici o dependență de investitorii străini.

Potențialul viitor

Trecerea de la o economie de economii ridicată, orientată spre export către economia bazată pe consum, va dura însă mulți ani, iar piața chineză ar putea avea unele călătorii intermitente intermitent, unde volatilitatea va fi foarte inalt. Deși numărul economic a suferit recent o bătaie, ele sunt în continuare relativ mai sănătoase decât cele ale națiunilor dezvoltate, indicând creșterea bogăției persoanelor chineze.

Economiile acumulate de populația chineză nu pot fi investite în active străine din cauza controalelor locale reglementate. Prin urmare, banii pătrund în proprietăți imobiliare locale sau pe piața locală de valori. În condițiile în care prețurile locuințelor deflatează, banii se îndreaptă continuu spre piața de valori.

În ultimul timp, China a redus ratele, a devalorizat moneda și a luat măsuri sectoriale specifice pentru a impulsiona relaxarea monitorizării. Ratele dobânzilor, totuși, sunt încă ridicate, lăsând loc guvernului să ia măsuri suplimentare. China menține unul dintre cele mai mari rapoarte de rezervă pentru băncile sale, ceea ce facilitează circularea a numeroși bani conform nevoilor țării.

Rolul de susținere a guvernului

Afacerile din China sunt puternic influențate de autoritățile guvernamentale. Investitorii și întreprinderile internaționale au avut mult timp îngrijorări cu privire la nivelurile diferite de guvernanță corporativă în companiile listate în China și la lipsa de transparență a operațiunilor și a raportării financiare. Indicii majori ai pieței bursiere din China sunt dominate de companii deținute de stat, iar preocupările sunt ridicate în legătură cu operațiunile ineficiente ale acestor companii.

Dar există semne pozitive de reformă și declin intervenție guvernamentală.

Acțiunile recente includ renunțarea la interdicția privind ofertele publice inițiale și pozițiile scurte care au fost impuse în timpul recentei prăbușiri a pieței.Sistemul bancar a fost deschis jucătorilor privați cu Alibaba Group (BABA

BABAAlibaba Grp187, 84 + 2, 53% creat cu Highstock 4. 2. 6 ), iar Tencent beneficiind de licențe bancare. Există, de asemenea, știri despre adaptarea Chinei la sistemul de IPO al UR până în 2016, care va elimina treptat cerințele de listare. Guvernul chinez intenționează, de asemenea, să permită vânzarea fondurilor mutuale din Hong Kong în China. Piețele Shanghai și Hong Kong sunt planificate să fie conectate pentru a permite mai multe rute de investiții în China. Încet și în mod constant, autoritățile chineze se deschid pentru a transforma China într-o economie de piață liberă, dar într-un domeniu limitat al guvernului. (Mai mult, vezi Guvernul Chinei pentru a opri intervenția pe piețele de valori)

Preocupările

Preocupările pe termen scurt legate de investițiile pe piața chineză nu au rădăcini în China. De exemplu, întreaga lume a fost îngrijorată de majorarea ratei dobânzii din S.U.A., care sa produs în decembrie. China a obținut și amprenta, deoarece cea mai mare piață de export din S.U.A. O mare parte din declinul pe piețele chineze se datorează unor astfel de sentimente care au fost deja luate în considerare în legătură cu majorarea ratei din S.U.A.

Din punct de vedere social, forța de muncă de vârstă majoră din China va atinge vârsta de pensionare pe termen mediu și lung. Politica adoptată în curând, dar actualmente în vigoare, poate duce la situația în care China ar putea avea mai mulți pensionari decât tinerii cu locuri de muncă. În plus, disponibilitatea limitată a forței de muncă calificate poate duce la o creștere substanțială a costurilor forței de muncă, exercitând presiuni asupra marjelor de profit ale întreprinderilor. Într-un astfel de scenariu de forță de muncă epuizată, menținerea creșterii pe calea cea mai poate reprezenta o provocare.

Selecția sectorului

O abordare aptă pentru investițiile chineze este de a merge specific sectorului.

Pentru investițiile pe termen scurt, pe fondul creșterii ratei de schimb din S.U.A., mărfurile ar trebui evitate. Este unul dintre sectoarele majore afectate de creșterile ratei, ceea ce conduce la retragerea de bani din țările producătoare de mărfuri și reluarea acestora în S.U.E. Companiile cu datorii grele ar trebui, de asemenea, să fie evitate până la stabilizarea ratelor dobânzilor. În mod similar, sectorul financiar ar trebui, de asemenea, să fie evitat, deoarece este extrem de sensibil la modificările ratelor dobânzilor.

Investitorii pe termen mediu și lung pot, totuși, să profite de scăderile intermitente pentru investițiile în cireșe în aceste sectoare.

De asemenea, companiile de tehnologie au fost un salvator pentru China în această perioadă volatilă.

În timpul accidentelor recente, tehnologia Global X China Technology ETF (CQQQ

CQQQClaymore Tr 262. 28 + 3, 18% creată cu Highstock 4. 2. 6 QQQC QQQCGbl X Chn Tech30 67 + 1. 92% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ) și KraneShares CSI China Internet ETF (KWEB KWEBKrSh CSI Ch Int58. 2. 09% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ) întoarcerea cu rang de rang între 25% -34%. Aceste fonduri tranzacționate la bursă urmăresc companiile chineze de tehnologie, inclusiv cele de pe piețele de internet și de comerț electronic. Tehnologia chineză ETF-urile au avut rezultate mult mai bune decât U.Tehnologia selecționată ETF, tehnologia selectată Sectorul SPDR Fund (XLK

XLKSel Sct Tech63, 63 + 0, 22% ), care urmărește cele mai mari companii americane de tehnologie , inclusiv Microsoft (MSFT MSFTMicrosoft Corp84, 47 + 0, 39% creat cu Highstock 4. 2. 6 ) și Apple (AAPL AAPLApple Inc. > Creat cu Highstock 4. 2. 6 ). Există un mare impuls al guvernului pentru sectorul tehnologic. Președintele Xi Jinping, a declarat că consideră China ca "o țară dominată de companii de tehnologie de înaltă valoare și care se bazează mai puțin pe industrii tradiționale precum producția și construcția". deoarece investitorii gata pentru investiții pe termen lung ar trebui să ia în considerare companiile chineze din aceste industrii. Linia de fund Pe fondul gradului ridicat de interferență din partea guvernului, investitorii în acțiunile chineze ar trebui să rămână în alertă actualizări ale politicilor și declarații din partea liderilor Chinei Investitorii care caută profituri sănătoase din investițiile chineze ar trebui să fie pregătiți pentru jocurile pe termen lung, iar investitorii cu orizonturi pe termen scurt ar trebui să supravegheze cu atenție domeniile pe care se așteaptă să le sprijine guvernul. mai mult, vedeți Top 3 ETF-uri pentru a investi în China)