Produsul iShares US Real Estate (NYSEARCA: IYR IYRiSh US Re Est81 36+ 1. 16% creat cu Highstock 4. 2. 6 fondul sau ETF, a fost demarat în anul 2000 pentru a urmări rezultatele investiționale ale Dow Jones US Real Estate Index, care măsoară performanța sectorului imobiliar al pieței de capital american. Fondul investește într-o varietate de societăți imobiliare de dimensiuni mari, medii și mici, iar majoritatea holdingurilor IYR reprezintă trusturi de investiții imobiliare sau REIT-uri.

O caracteristică unică a IYR este aceea de a deține REIT-uri de toate tipurile, inclusiv REIT-urile pe acțiuni care investesc în imobiliare reale cum ar fi hoteluri și proprietăți rezidențiale și comerciale, precum și REIT-uri care nu cumpără garanții ipotecare.

Cum o urmărește

Exploatațiile IYR includ o mare varietate de REIT-uri. Aproximativ 24% din portofoliul fondului este investit în REIT-uri specializate. REIT-urile cu capital privat și rezidenții reprezintă 19% și, respectiv, 14% din participațiile totale ale IYR. Fondul a investit, de asemenea, în REIT-uri de birouri cu 11% alocații și REIT-uri de îngrijire a sănătății cu o alocare de 10%. Din moment ce IYR include diverse REIT-uri de neegalat, IYR deține mai multe participații în comparație cu alte fonduri REIT.

Cele mai importante cinci participații ale fondului reprezintă 22,5%, fără ca un singur REIT să aibă o alocare de peste 8%. Principalele 10 dețineri ale IYR au o distribuție de 35,6% și includ REIT-uri bine cunoscute, precum Simon Property Group REIT Inc., American Tower REIT Corp., Public Storage REIT, Crown Castle International REIT și Equity Residential REIT.

Din punct de vedere istoric, fondul demonstrează o eroare de urmărire de mai puțin de 1% în comparație cu Dow Jones U. S. Real Estate Index. Sursa principală a erorii provine din costurile tranzacțiilor, diferențele de prețuri și diferențele dintre valorile mobiliare deținute de fond și cele incluse în indicele suport. De asemenea, poate apărea o eroare de urmărire, deoarece IYR generează taxe și cheltuieli, în timp ce indicele Dow Jones U. S. Real Estate nu.

Management

Fondul este administrat și consultat de BlackRock Fund Advisors și face parte dintr-o familie mai largă a ETF-urilor iShares care urmărește în mod pasiv performanța diferiților indicatori ai acțiunilor din S.U.A. BlackRock Fund Advisors este o filială a BlackRock, Inc. și este un furnizor bine stabilit de servicii de consultanță de investiții pentru active care depășesc 4 USD. 5 trilioane.

Caracteristici

IYR a început la 12 iunie 2000, pentru a profita de randamentul ridicat al dividendelor și de aprecierea capitalului demonstrată de sectorul imobiliar din Statele Unite. Fondul folosește o strategie pasivă de investiții și o abordare reprezentativă de eșantionare pentru a selecta titluri de valoare pentru portofoliul său, astfel încât randamentul agregat al fondului se reflectă în cel al indicelui subiacent.În timp ce reechilibrarea este tipică pentru fond, IYR nu tranzacționează acțiunile REIT atunci când acestea par a fi subevaluate sau supraevaluate. Rata anuală a cheltuielilor fondului este de 0,45%, ceea ce este oarecum mai ridicat în comparație cu fondurile REIT similare.

IYR este tranzacționată la Bursa din New York Arca, iar investitorii pot achiziționa acțiunile fondului prin numeroși brokeri de investiții.

Suficiența și recomandările

Din punct de vedere istoric, REIT-urile de capital se corelează mai mult cu piața imobiliară din S.U. decât REIT-urile de neegalat care fac parte din portofoliul IYR. Nicio REIT-uri sunt foarte diferite de REIT-urile de capital, deoarece împrumută fonduri pentru a cumpăra și deține diverse valori mobiliare ipotecare în loc să investească direct în proprietăți imobiliare. Astfel, principala sursă a profitului pentru REIT-uri de neegalat provine din diferența dintre dobânda plătită pentru titlurile ipotecare achiziționate și costul datoriei utilizate pentru aceste investiții. Riscurile de neplată ale REIT sunt expuse direct la riscul de neplată a titlurilor ipotecare, care se pot escalada foarte rapid. Investitorii interesați să cumpere IYR ar trebui să ia în considerație REIT-urile nerezolvate și să decidă dacă aparțin portofoliului lor.

REIT-urile câștigă de obicei profituri din primirea plăților de închiriere din proprietățile pe care le cumpără și leagă. Deoarece mulți profesioniști din domeniul financiar consideră că un REIT este un activ nefinanciar, investitorii sunt atrași de această clasă de active ca modalitate valoroasă de a obține o diversificare suplimentară pentru portofoliile lor. De asemenea, inflația poate beneficia de REIT, deoarece chiriile tind să crească odată cu creșterea nivelului general al prețurilor.

REIT-urile sunt extrem de sensibile la modificările ratelor dobânzilor și la nivelul general al prețurilor ipotecare. Întrucât rata dobânzii din S.U.A. se așteaptă să crească în viitor, acest lucru poate determina scăderea profitului mai multor REIT ca urmare a unui cost mai ridicat al capitalului. De asemenea, deoarece multe REIT-uri prezintă niveluri ridicate de îndatorare, acestea fac investiții extrem de riscante.

Pentru investitorii care urmează teoria portofoliilor moderne sau MPT, IYR este cea mai potrivită pentru investirea veniturilor și, într-o oarecare măsură, pentru creștere, deoarece REIT plătește venituri mari din dividende, iar imobilul tinde să se aprecieze în timp. De asemenea, pentru că IYR conține REIT-uri ipotecare, fondul este într-o anumită măsură adecvat investițiilor cu venit fix.

Din 2010, IYR a demonstrat un nivel de volatilitate ceva mai ridicat și o rată medie de rentabilitate în comparație cu indicele S & P 500. Deviația standard pe cinci ani a fondului a fost de 14,5%, care este mai mare decât deviația standard de 11,7% pentru indicele S & P 500. Cu rata medie de rentabilitate de cinci ani de 11. 8% pentru fondul fiind mai mică de 16. 1% pentru indicele S & P 500, raportul Sharpe de cinci ani al IYR a fost de 0,84, ceea ce este semnificativ mai mic decât 1,34 pentru indicele S & P 500.

IYR este cea mai potrivită pentru investitorii care doresc să obțină expunere la sectorul imobiliar din S.U.A. și doresc să obțină acoperirea împotriva inflației. Datorită randamentului ridicat al dividendului de 3,3%, începând din august 2015, fondul este potrivit pentru investitorii interesați de investirea veniturilor.

Cum pot fi folosiți clienții consilierii financiari acest ETF

Pentru consilierii financiari care doresc să adauge diversificarea portofoliilor clienților, IYR prezintă o opțiune convingătoare de a obține expunere în sectorul imobiliar și de a putea deține REIT-uri de toate clasificările. Deoarece chiriile tind să crească cu inflația, deținerea IYR poate oferi o acoperire parțială împotriva inflației și poate genera o rată mai mare a rentabilității reale. De asemenea, consultanții financiari consideră că IYR este atractivă pentru clienții interesați de venituri și doresc să obțină un randament ridicat al dividendelor, deoarece REIT trebuie să plătească cel puțin 90% din câștigurile lor sub formă de dividende pentru a-și menține statutul de înmatriculare. Din acest motiv, REIT-urile deținute de fond au un randament al dividendelor peste medie în comparație cu societățile non-REIT.

Deoarece corelația dintre activele imobiliare și activele financiare a crescut de la 1995, ca urmare a securitizării ipotecare și a disponibilității largi a REIT-urilor de capital, consilierii financiari ar trebui să prudențeze clienții să nu utilizeze IYR ca un instrument pur de diversificare.

Principalii concurenți și alternative

Când vine vorba de investiții în fondurile REIT, există mai multe opțiuni disponibile pentru investitori. Fondul Vanguard REIT oferă o opțiune atrăgătoare, cu o rată de cheltuieli de 0,10%, mult mai mică decât cea a IYR, și oferă o expunere similară sectorului imobiliar din S.U.A.

O altă opțiune este fondul iShares Mortgage Real Estate Capped, care investește în principal în REIT-uri care nu dețin acțiuni care dețin titluri garantate cu ipotecă. Acest fond plătește o rată a cheltuielilor ușor mai ridicată de 0,48%.

Fondul Schwab U. S. REIT oferă o altă alternativă excelentă față de IYR. Acest fond deține, în principal, REIT pe segmentul mare și mediu și percepe una dintre cele mai mici comisioane de cheltuieli de 0,7% dintre toate fondurile REIT.