Bursa de Valori Direxion Daily Financial 3X (FAZ FAZDx Dly Fin Bear13 09-0 76% Creat cu Highstock 4. 2. 6 fondul (ETF) urmărește 300% din performanța inversă a Indicele serviciilor financiare Russell 1000. Ca ETF cu efect de levier, se așteaptă ca acesta să aibă un raport de cheltuieli ridicat de 0,95%, cu mult mai mare decât raportul mediu al cheltuielilor ETF de 0,46%. FAZ sa depreciat cu aproximativ 36% în ultimul an (la 21 aprilie 2015) și se pare că nu există speranță ca tendința să se schimbe. Veți citi adesea despre modul în care o rată ridicată a cheltuielilor consumă profituri și exacerbează pierderile. Asta este adevărat. Pe de altă parte, contrar credinței populare, acest lucru nu se califică drept o investiție fără speranță. (Pentru mai multe informații, vedeți: Returnează ETF-ul cu rentabilitate .

Pentru a înțelege acest aspect la acțiunile Direxion Daily Financial Bull de 3X (FAS FASDirx Daily Finl61, 93 + 0, 73% create de Highstock 4. 2. 6 >), care încearcă să reflecte 300% din performanța Indicele serviciilor financiare Russell 1000. La fel ca FAZ, vine cu un raport de 0,95% ridicat al cheltuielilor. În ultimul an, FAS a apreciat aproximativ 29%. Mult mai impresionantă este performanța pe termen lung. La 2 martie 2009, FAS sa tranzacționat la 7 USD. 33. La 21 aprilie 2015, tranzacționa în intervalul de 122 dolari. Potențialul optim pentru aceste ETF-uri este foarte ridicat, chiar dacă le țineți pe termen lung. (Pentru mai multe informații, consultați: Este o idee bună să investiți într-un ETF triplă cu efect de îndatorare? )

De ce FAZ peste FAS?

Puteți argumenta că rata dobânzii va crește probabil în anul următor, ceea ce va favoriza băncile. Acesta este un punct simplu și bun. Cu toate acestea, o răspândire îmbunătățită nu va avea o pondere la fel de mare ca taxele reale de împrumut. Băncile au nevoie de consumatori pentru a obține împrumuturi. Pentru ca acest lucru să se întâmple, consumatorii trebuie să se simtă încrezători în viitoarele lor perspective de producere a veniturilor. Șomajul s-ar putea să fi îmbunătățit, dar sub-ocuparea forței de muncă este o preocupare. Cu alte cuvinte, cu excepția locurilor de muncă de înaltă calificare, majoritatea oamenilor acceptă locuri de muncă pentru mai puțini bani decât au câștigat în trecut. Datorită creșterii costurilor de îngrijire a sănătății și reducerii cererii de produse și servicii, multe companii elimină lucrătorii. Dacă combinați sub-ocuparea forței de muncă și disponibilizările, atunci împrumuturile vor scădea probabil să nu crească.

O altă problemă este povara datoriilor masive găsită în numeroase industrii, alimentată de prelungirea ratelor scăzute ale dobânzii. Când ratele cresc, datoriile vor deveni mai scumpe. Companiile care dețin această datorie trebuie să găsească apoi o modalitate de reducere a costurilor, ceea ce va duce la disponibilizări suplimentare. Încă o dată, rezultatul final va fi mai puțin creditat. Un exemplu este în sectorul energetic. (Pentru mai multe informații, a se vedea:

Cum ETF-urile petroliere reacționează la scăderea prețurilor la energie .) Prețurile scăzute ale petrolului adaugă presiune

În condițiile scăderii prețului petrolului, băncile care au împrumutat bani companiilor din sectorul energetic nu se află într-o poziție bună. Prețurile petrolului sunt acum prea scăzute pentru ca aceste companii să își poată servi datoriile. Prin urmare, sunt implicite valorile implicite. Suntem încă în faza incipientă a acestei tendințe, astfel încât investitorul mediu cu amănuntul probabil că nu va fi conștient de acest lucru. Dar ar putea fi și alți investitori. De exemplu, Paulson & Co., John Paulson, a vândut recent 14 milioane de acțiuni ale JPMorgan Chase & Co. (JPM

JPMJPMorgan Chase & Co100, 78-0, 62% ). George Soros a vandut recent peste un milion de actiuni in JPM, Citigroup, Inc. (C CCitigroup Inc73, 80-0,34% creat cu Highstock 4. 2. 6 ) si The Goldman Sachs Group , Inc. (GS GSGoldman Sachs Group Inc243, 49-0, 37% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ). De asemenea, trebuie remarcat faptul că Morgan Stanley (MS MSMorgan Stanley50, 14 + 0, 24% creat cu Highstock 4. 2. 6 ) nu a putut să vândă datoriile cu 850 milioane USD la ulei de vin și gaz. (Mai mult, vezi: cei mai renumiți comercianți din întreaga lume .) Procentul veniturilor bancare pentru investiții în petrol și gaze: Citigroup: 11. 8%

America Corp. (BAC

BACBank of America Corp27 75-0 25%

Creat cu Highstock 4. 2. 6 ): 7. 4% Goldman Sachs: 7. 1% JPMorgan Chase: 6. 6% Linia de fund

Presiunea energetică este o preocupare, dar nu este vinovatul cheie. Aceasta ar însemna lipsa de creștere a salariilor și probabilitatea unui mediu deflaționist în viitorul apropiat. Dacă acest lucru se dovedește a fi corect, atunci vor exista mai multe economii și reducerea datoriei, nu o creștere a creditelor. Aceasta ar reprezenta un negativ net pentru bănci. Am dreptate? Asta rămâne de văzut. (Mai mult, vezi:

Top ETF inverse pentru 2015

.)

Dan Moskowitz nu deține acțiuni în JPM, C, GS, MS sau BAC. În prezent este lung pe FAZ, TECS, DRR, TWM și BIS.