Sectorul financiar selectat SPDR ETF (XLF XLFSel Sct Fnncl26, 75-0,11% creat cu Highstock 4. 2. 6 ) prezintă un interesant și unic oportunitate de investiții. Este ironic faptul că finanțele au fost motivul principal al prăbușirii pieței în 2008, deoarece acum financiare ar putea prezenta o mai mare rezistență decât alte sectoare dacă ar avea loc un accident de tip similar.

Bineînțeles, dacă acest scenariu avea să se întâmple și era o mișcare foarte proastă, atunci banii ar fi târâți pentru plimbare. Această posibilitate trebuie recunoscută.

Presupunând că retragerile de pe piețele sale vor urca în următorii ani, XLF ar putea să nu fie cel mai rău loc. În cazul în care ratele dobânzilor cresc, atunci bancile vor beneficia de marjele extinse - o raspandire mai larga intre ceea ce sunt platitori si veniturile din Trezoreri. Acest lucru ar putea contribui la compensarea reglementărilor mai stricte și la creșterea costurilor juridice. Cu toate acestea, acest lucru ne duce la un alt punct. Aceste reglementări mai stricte au condus la bilanțuri mai sănătoase. Asta e pozitiv. Negativ este că aceste reglementări mai stricte limitează și potențialul de creștere. Fără a reuși să pârghie la fel de mult ca în trecut (acesta este un lucru bun), băncile nu vor putea să-și exciteze investitorii la fel de mult ca în trecut. (Pentru lecturi corelate, vezi: Be Like Buffett prin cumpărăturile financiare cu acest ETF .)

Mai multe camere pentru a crește?

În ultimii ani, băncile de investiții au beneficiat de activități de subscriere, fuziune și achiziție. În ultimii trei ani, XLF a apreciat 20. 20%. Orice investitor ar lua această rentabilitate indiferent de ce face restul pieței. Întrebarea acum: XLF are mai mult spațiu pentru a alerga?

După cum sa menționat mai sus, dacă ratele dobânzilor cresc, acesta este un sector care ar beneficia de o astfel de mișcare - împiedicând un colaps mai larg (și abrupt) al pieței. Recent, a existat o extindere treptată a creditului. De fapt, creditarea subprime a crescut. Înainte de a-ți scuipa cafeaua pe ecran după ce ați citit acele știri, trebuie remarcat faptul că acesta este un mediu subprime mult diferit decât la mijlocul anilor 2000. Mulți debitori de credite subprime scot între 20% și 50%. (Pentru lecturi corelate, consultați: Împrumuturi subprime: Mâini ajutoare sau subordonate? )

Riscul real nu este subprime în prezent; este deflație. Aceasta nu este ceva ce băncile de investiții (sau băncile centrale, care contează) se pot opri. Cu toate acestea, în timp ce deflația este probabil inevitabilă, nu știm cât va dura pentru a deveni o realitate. Prin urmare, ar putea exista destule timp pentru ca XLF să ruleze.

Iată partea interesantă. Dacă apare deflația, ratele dobânzilor nu vor crește. Aceasta, la rândul său, nu va beneficia în nici un fel de bănci. De asemenea, observați că "amenințarea" ratelor dobânzilor a crescut de acum ani, dar nu sa întâmplat încă.Poate că acest lucru se datorează faptului că economia nu este la fel de puternică ca cea publicată și pentru că Rezerva Federală știe că trebuie să mențină cotele scăzute în încercarea de a stimula creșterea. Cu dolarul american care funcționează bine (pentru acum și probabil în viitorul apropiat), nu există presiune atât de mare asupra Rezervei Federale pentru a acționa. (Pentru mai multe, vezi: Uită-te la Financials în perioadele de instabilitate .)

Există multe posibilități de a merge mai departe. În acest caz, poate ar fi înțelept să te uiți la calitatea XLF. Este un loc în care ar trebui să vă gândiți să investiți pentru călătoria pe termen lung, cum ar fi cumpărarea unor picături mari dacă se va întâmpla cel mai rău? (Pentru citirea aferentă, a se vedea: Motivul Investiții vs. ETF .)

O privire la XLF

Scop: Urmări performanța Indicele sectorului financiar.

IPO Data: 16 decembrie 1998 (a atins punctul culminant în aprilie 2007)

Active nete: 18 USD. 62 miliarde (din 2/28/15)

Volumul mediu: 34, 109, 300

Randament dividend: 1. 63%

Raport de cheltuieli: 0. 15% pozitiv)

Top Holdings

Berkshire Hathaway Inc. (BRK.B BRKBerkshire Hathaway Inc186, 68-0, 32% Creat cu Highstock 4. 2. 6 (WFC WFCWells Fargo & Co56, 18-0, 30%

Creat cu Highstock 4. 2. 6 < ): 8. 64% JPMorgan Chase & Co. (JPM JPMJPMorgan Chase & Co100 78-0,62% Creat cu Highstock 4. 2. 6

65% Bank of America Corp. (BAC BACBank of America Corp27 75-0 25% Creat cu Highstock 4. 2. 6

): 5. 56% Citigroup Inc (C CCitigroup Inc73, 80-0, 34% Creat cu Highstock 4. 2. 6

): 5. 31% Acestea sunt giganții bancilor. Wells Fargo - cea de-a doua mare companie - a raportat recent rezultatele trimestrului al patrulea, asigurând o creștere a veniturilor cu 4% și o creștere a venitului net de 1,76% pe an. Diluat EPS a crescut cu 2% la 1 $. 02. Aceasta este doar o probă a ceea ce se întâmplă cu băncile, dar este totuși pozitivă. Linia de fund XLF este un ETF de calitate cu un raport de cheltuieli foarte scăzut. De asemenea, ar putea oferi rezistență la un mediu mai ridicat al ratei dobânzii. Pe de altă parte, în cazul în care aceste rate de dobândă mai mari vor conduce la vânzări mai largi pe piață, atunci XLF nu va fi neatinsă. (Pentru mai multe detalii, a se vedea:

Always Bet on Berkshire Hathaway - Și Iată De ce

.)

Dan Moskowitz nu are nicio funcție în XLF, BRK. B, WFC, JPM, BAC sau C. În prezent este FAZ lung.