În timp ce Enron a devenit copilul posterului pentru fraudarea frauduloasă a situațiilor financiare, alte companii s-au cunoscut, de asemenea, pentru a le numi. Situația veniturilor și cheltuielilor este una dintre situațiile financiare majore ale companiei, împreună cu bilanțul și situația fluxurilor de trezorerie, și poate fi manipulată în câteva moduri comune. Investitorii trebuie să urmărească steagurile roșii legate de venituri și cheltuieli. Situația veniturilor și cheltuielilor arată ce înseamnă câștigurile (sau profiturile) companiei prin afișarea tuturor veniturilor și cheltuielilor pentru o anumită perioadă. Analiza veniturilor este un aspect integrant al analizei fundamentale. Declarația ar trebui să surprindă o imagine cinstită și corectă a situației financiare a unei companii, astfel încât investitorii să poată lua decizii în cunoștință de cauză cu privire la cumpărarea sau vânzarea acțiunilor. Deoarece aceste numere sunt atât de importante, ele trebuie revizuite și aprobate de un auditor independent. Din nefericire, auditorii pot fi păcăliți de numere fabricate sau chiar nu se pot uita la astfel de întâmplări (a se vedea WorldCom și Global Crossing). De aceea, investitorii trebuie să fie vigilenți și sceptici atunci când studiază declarațiile de venit ale unei companii. ( Pentru a citi mai mult vedeți Înțelegerea declarației privind veniturile și

Găsiți calitatea investiției în declarația de venit)

Feriți-vă de manipularea veniturilor

Veniturile sunt vulnerabile la denaturări. Modurile obișnuite de a manipula veniturile includ înregistrarea veniturilor înainte de a fi efectiv câștigate sau pur și simplu alcătuiesc venituri care nu există. Companiile pot face acest lucru prin vânzarea frauduloasă către părțile implicate (de exemplu prin vânzarea către o companie sora cu planuri imediate de anulare a vânzării), înregistrând vânzări incomplete deoarece sunt legate de o anumită condiție (de exemplu, înregistrarea valorii totale din vânzarea unei tranșe), recunoașterea transportului ca vânzări finalizate și modificarea contractelor pentru creșterea vânzărilor. O companie ar putea, de asemenea, să întârzie recunoașterea returnărilor clienților într-un trimestru mai târziu, sau poate să le ignore cu totul. Dar cum poate un investitor să știe dacă o companie se angajează în aceste manipulări ale declarației de venit? Examinează veniturile companiei în ultimele perioade. Dacă pare să crească într-o manieră incoerentă, ar trebui să fie un steag roșu. Investitorii ar trebui să analizeze situațiile de venit ale firmei pentru perioadele anterioare, inclusiv ultimul trimestru și ultimul an, pentru a vedea dacă există o schimbare bruscă și inexplicabilă a veniturilor sale, care nu este contabilizată de fluxurile sale de numerar.

Explicații greșite

O modalitate obișnuită de manipulare a cheltuielilor este prin manipularea inventarului. De exemplu, o afacere poate cumpăra materiale și apoi nu înregistrează întreaga cheltuială a achiziției sau nu înregistrează achiziția deloc.Companiile pot, de asemenea, să exagereze reduceri ale vânzătorilor pentru a reduce costurile sau să nu retragă inventarul care este depășit și nu mai poate fi vândut. Alte scheme includ inventarul supraîncărcat sau subconectat pentru a prezenta orice gestiune de imagini care vrea să picteze sau să creeze inventar fantastic. Pentru a obține un indiciu al acestor practici, examinați cheltuielile companiei. Dacă cheltuielile se modifică într-un mod care nu este în concordanță cu perioadele anterioare, investitorii ar trebui să investigheze varianța. Bilanțul societății și notele de subsol ar putea, de asemenea, să ofere informații suplimentare.

Cookie Jar Contabilitate

Multe întreprinderi operează în sectoare în care fluxul de venit nu este consecvent și, prin urmare, veniturile variază. Indiferent de ritmurile naturale ale unei industrii, toate societățile cotate la bursă trebuie să raporteze câștigurile trimestriale, iar analiștii și investitorii vor urmări aceste câștiguri. Companiile sunt supuse unei mari presiuni pentru a-și atinge obiectivele și au bătut în mod constant câștigurile din trimestrul anterior. Din această cauză, ei ar putea să-și manipuleze veniturile și cheltuielile în moduri diferite pentru a picta o imagine a stabilității și a creșterii continue atunci când, în realitate, afacerea poate fi mai puțin profitabilă sau chiar mai profitabilă decât cea reprezentată. De exemplu, unele companii vor păstra rezerve de venituri din ultimele trimestre, fără a menționa în mod explicit acest lucru, sau nu vor folosi alte mijloace pentru a demonstra profitabilitatea în trimestrele viitoare. Alte metode de contabilizare a acestor cookie-uri includ includerea cheltuielilor curente într-o perioadă viitoare, pentru a crește veniturile curente. Cheltuielile viitoare pot fi, de asemenea, mutate într-o perioadă anterioară. Orice arata ca acest tip de manipulare ar trebui sa fie, de asemenea, o cauza pentru ancheta ulterioara. Căutați steaguri roșii în câștigurile din perioadele anterioare și discuțiile manageriale despre câștiguri. De asemenea, a se vedea dacă veniturile curente provin din așa-numitele "alte venituri. "Alte venituri pot fi un steag roșu pentru ca rezervele anterioare să fie conectate pentru a crește veniturile curente. Companiile care au fost implicate în schemele de contabilitate pentru jar cookie includ Dell și Fannie Mae.

Alte steaguri roșii

Unele tranzacții nu au loc în mod regulat și se numesc tranzacții nerecurente. O astfel de tranzacție ar putea include vânzarea sediului companiei. De asemenea, merită să examinați aceste tipuri de tranzacții pentru a vedea dacă există ceva neregulat. Aceste tipuri de elemente ar putea apărea ca un "câștig al eliminării" .Aceste tipuri de tranzacții unice ar putea fi o modalitate prin care compania să-și manipuleze câștigurile și de aceea merită investigația

Linia de fund

Un investitor ar trebui să fie vigilent cu privire la investigarea oricărui lucru din declarația de venit a unei companii, care ridică un steag roșu, atât veniturile, cât și cheltuielile sunt vulnerabile la manipulare. managementul discuțiilor asupra afacerii sale (împreună cu bilanțul și notele de subsol, precum și situația fluxurilor de trezorerie) oferă indicii pentru investitorii vigilenți.