Fondurile indexului au oferit investitorilor o rentabilitate care este direct legată de piețele individuale, în timp ce taxează sumele minime pentru cheltuieli. În ciuda avantajelor lor, nu toată lumea pare să știe exact ce fonduri index și cum se compară cu multe alte fonduri oferite de diferite companii.

Managementul activ și pasiv
Înainte de a intra în detaliile fondurilor indexului, este important să înțelegem cele două stiluri diferite de management al fondurilor mutuale: pasive și active.

Majoritatea fondurilor mutuale se încadrează în categoria managementului activ. Gestionarea activă implică arta de culegere a stocurilor și de sincronizare a pieței. Acest lucru înseamnă că managerul fondului va pune la încercare abilitățile sale, încercând să aleagă titluri care vor funcționa mai bine decât piața. Deoarece fondurile gestionate activ necesită mai multe cercetări practice și deoarece au un volum mai mare de tranzacționare, cheltuielile lor sunt mai mari.

Fondurile gestionate pasiv, pe de altă parte, nu încercați să bateți piața. O strategie pasivă urmărește, în schimb, să se potrivească cu riscul și randamentul pieței bursiere sau a unui segment al acesteia. Vă puteți gândi la gestionarea pasivă ca la abordarea de cumpărare și deținere a gestionării banilor.

Ce este un fond de indici?
Un fond de indexare este un management pasiv în acțiune: este un fond mutual care încearcă să imite performanța unui anumit indice. De exemplu, un fond care urmărește indicele S & P 500 va deține aceleași acțiuni ca și cele din cadrul S & P 500. Este la fel de simplu ca și asta! Aceste fonduri cred că urmărirea performanței pieței va avea un rezultat mai bun în comparație cu celelalte fonduri.

Amintiți-vă, atunci când oamenii vorbesc despre "piață", aceștia se referă cel mai adesea fie la Dow Jones Industrial Average, fie la S & P 500. Există totuși numeroși alți indicatori care urmăresc piața Nasdaq Composite, Wilshire Total Market Index, Russell 2000 și altele. (Pentru mai multe informații despre acest subiect, consultați acest Index Tutorial .)

Ce avantaje le furnizează?
Există două motive principale pentru care cineva alege să investească într-un fond de indexare. Primul motiv este legat de o teorie care investește, cunoscută ca ipoteza pieței eficiente. Această teorie afirmă că toate piețele sunt eficiente și că este imposibil ca investitorii să obțină profituri mai mari decât cele normale, deoarece toate informațiile relevante care pot afecta prețul unui stoc sunt deja incluse în prețul său. Astfel, managerii de fonduri de index și investitorii lor cred că dacă nu puteți bate piața, s-ar putea să vă alăturați.

Al doilea motiv pentru alegerea unui fond de indici este raportul de cheltuieli redus. De obicei, intervalul pentru aceste fonduri este de aproximativ 0-0. 5%, care este mult mai mic decât 1. 3-2. 5% adesea văzute pentru fondurile gestionate activ. Dar economiile de costuri nu se opresc aici. Fondurile de index nu au taxele de vânzare cunoscute ca încărcături, pe care multe fonduri mutuale le au.

Pe piețele de taur când randamentele sunt ridicate, aceste rapoarte nu sunt la fel de vizibile pentru investitori; cu toate acestea, atunci când piețele de urs vin în jurul valorii de, ratele de cheltuieli mai mari devin mai evidente, deoarece acestea sunt direct deduse din profituri slabe. De exemplu, dacă rentabilitatea unui fond mutual este de 10%, iar rata de cheltuieli este de 3%, atunci randamentul real al investitorului este de numai 7%.

La ce lipsesc?
Unul dintre argumentele majore ale managerilor activi este că, investind într-un fond de indici, investitorii renunță înainte să înceapă. Acești manageri cred că piața a învins deja investitorii care cumpără aceste tipuri de fonduri. Întrucât un fond de indici va câștiga întotdeauna o rentabilitate identică cu cea a pieței pe care o urmărește, investitorii în indici nu vor putea participa dacă apar anomalii. De exemplu, în timpul exploziei tehnologice de la sfârșitul anilor '90, când societățile noi tehnologii au atins niveluri record, fondurile indexate nu au reușit să se potrivească cu sumele înregistrate ale unor fonduri gestionate în mod activ.

Care sunt rezultatele?
În general, când vă uitați la performanța fondului mutual pe termen lung, puteți vedea o tendință a fondurilor gestionate în mod activ sub performanța indicelui S & P 500. O statistică comună este că S & P 500 depășește 80% din fondurile mutuale. Deși această statistică este adevărată în câțiva ani, nu este întotdeauna cazul.

O comparație mai bună este oferită de Burton Malkiel, omul care a popularizat teoria pieței eficiente în cartea sa "O întâlnire pe jos pe Wall Street". Editia din 1999 a cartii sale incepe prin compararea investitiei de 10 000 $ in fondul index S & P 500 la aceeasi suma in fondul mutual activ administrat in medie. De la începutul anului 1969 până la 30 iunie 1998, indicele investitor a avansat cu aproape 140 000 de dolari: suma inițială de 10 000 de dolari a crescut de 31 de ori la 311 000 dolari, în timp ce investitorul fondului activ a ajuns doar cu 171, 950 .

Sunt fondurile indexului mai bune?
Este adevărat că, pe termen scurt, unele fonduri mutuale vor depăși performanța pieței cu sume importante. Dar alegerea fondurilor bune din mii (literalmente) care există este aproape la fel de dificilă ca și cum ați câștigat acțiunile! Indiferent dacă credeți sau nu pe piețe eficiente, costurile majorității fondurilor mutuale fac foarte dificilă depășirea unui fond de indici pe termen lung.