Tehnicianul legendar Richard Wyckoff a scris despre piețele financiare în același timp cu Charles Dow, Jesse Livermore și cu alte figuri iconice în primele decenii ale secolului 20 . Abordarea sa pionieră în analiza tehnică a supraviețuit în era modernă, îndrumând comercianții și investitorii cu privire la cele mai bune modalități de a alege acțiunile câștigătoare, cele mai avantajoase momente pentru a le cumpăra și cele mai eficiente tehnici de gestionare a riscurilor.

Observările sale privind acțiunile de preț s-au concretizat în

Ciclul de piață Wyckoff care conturează elementele cheie ale dezvoltării tendințelor, marcate de perioade de acumulare și distribuție. Patru faze distincte cuprind ciclul: acumularea, marcarea, distribuția și marcarea. El a subliniat, de asemenea, seturi de reguli care trebuie utilizate împreună cu etapele, pentru a identifica în continuare locația prețului în cadrul spectrului larg de tendințe ascendente, descendente și piețe laterale. -> ->

Regulile Wyckoff

Prima regulă a lui Wyckoff îi spune comercianților și investitorilor că piața și titlurile individuale nu se comportă niciodată în același mod de două ori. Mai degrabă, tendințele se desfășoară printr-o gamă largă de modele de preț similare care arată variații infinite în dimensiune, detaliu și extensie, fiecare încarnare schimbându-se suficient de mult din versiunile anterioare, pentru a surprinde și a confunda participanții pe piață. Mulți comercianți moderni ar numi acest fenomen de schimbare a formei, care rămâne întotdeauna cu un pas înaintea obținerii de profit.

A doua regulă ridică problema neînțelegerii relativității pieței, spunând comercianților și investitorilor că contextul este totul pe piețele financiare. Cu alte cuvinte, singura modalitate de a evalua acțiunile de preț de astăzi este compararea cu ceea ce sa întâmplat ieri, săptămâna trecută, luna trecută și anul trecut. Un corolar al acestei reguli afirmă că analizarea unei acțiuni de preț pe o singură zi în vid va genera concluzii incorecte.

Wyckoff a stabilit reguli observaționale simple, dar puternice, pentru recunoașterea tendințelor. El a stabilit că există doar trei tipuri de tendințe: în sus, în jos și plat, și trei termene, pe termen scurt, pe termen mediu și pe termen lung. El a observat că tendințele au variat semnificativ în diferite perioade de timp, stabilind etapa pentru viitorii tehnicieni de a crea strategii puternice de tranzacționare bazate pe interacțiunea lor. Metoda Triple Screen a lui Alexander Elder, subliniată în

Trading for a Living, , oferă un excelent exemplu al acestei lucrări de urmărire. Ciclul de piață Wyckoff

Noul ciclu începe cu o fază de acumulare care generează un interval de tranzacționare. Modelul oferă adesea un punct de declanșare sau un izvor care marchează un climat de vânzare, înaintea unei tendințe puternice care în cele din urmă va ieși din partea opusă a gamei. Ultimul declin se potrivește cu vânătoarea de stopare algoată, adesea observată aproape de scăderile downtrend, unde prețurile subliniază suportul cheie și declanșează o vindecare, urmată de un val de recuperare care ridică prețul înapoi de sus.

Apoi urmează faza de marcare, măsurată prin panta noului trend ascendent. Pullbackurile oferite de noul suport oferă oportunități de cumpărare pe care Wyckoff le solicită, asemănătoare modelelor de cumpărare pe bază de modele populare pe piețele moderne. Fazele de reumplere marchează întreruperea marcării cu modele mici de consolidare, în timp ce solicită retrageri mai rapide

corecții . Marcarea și acumularea continuă până când aceste faze de corecție nu reușesc să genereze noi maxime. Eșecul semnalează începutul fazei de distribuție, cu o acțiune de reducere a prețurilor similară cu cea a fazei de acumulare, dar marcată de profiturile de tip smart money și care se îndreaptă spre margine. La rândul său, acest lucru lasă securitatea în mâini slabe care sunt forțate să vândă atunci când intervalul eșuează într-o defalcare și în faza de marcare nouă. Această perioadă bearish generează reveniri la noua rezistență care poate fi utilizată pentru a stabili vânzările în timp scurt.

Panta noii tendințe descendente măsoară faza de marcare. Aceasta generează propriile segmente de redistribuire, unde tendința se oprește, în timp ce securitatea atrage un nou set de poziții care vor fi vândute în cele din urmă. Wyckoff numește bounces mai abrupt în cadrul acestei structuri

corecții , folosind aceeași terminologie ca și faza de uptrend. Markdown se termină în cele din urmă atunci când o gamă largă de tranzacții sau o bază semnalează începerea unei noi faze de acumulare. Linia de fund

Richard Wyckoff a stabilit principii cheie în topurile, fundamentele, tendințele și citirea benzii în primele decenii ale secolului 20

^{. Aceste concepte fără întrerupere continuă să antreneze comercianții și investitorii, aproape 90 de ani mai târziu.}