a:

Spread Calendarul lung

O rată a timpului de expansiune poate scade riscul prin vânzarea unui out-of-the-money plasat într-o lună pe termen scurt în timp ce cumpără simultan un pumn cu același preț de grevă mai departe. Această strategie este cunoscută ca o răspândire lungă a calendarului. Comerciantul are o viziune neutră până la cea mai proastă pentru termenul apropiat, combinată cu o viziune bearish pe termen lung. Comerțul este plasat pentru un debit, ceea ce înseamnă că există o cheltuială de primă pentru a pune poziția.

Degradarea timpului pentru opțiunea de vânzare pus pe termen scurt reduce valoarea mai rapidă decât opțiunea cumpărată. Degradarea timpului de opțiuni devine mai mare pe măsură ce opțiunea se îndreaptă către expirare. Vânzarea pune pierde valoarea mai repede din cauza decăderii timpului decât cea cumpărată, plasată într-o lună mai târziu. Presupunând că opțiunea vândută expiră fără valoare, acest lucru reduce cuantumul primei plătite pentru protecția descendentă. Aceasta poate fi o modalitate de a obține o protecție împotriva unui gard viu pentru un preț mai mic.

Spreadurile orizontale, cunoscute și ca spread-uri orizontale sau spread-uri calendaristice, implică cumpărarea sau vânzarea unei opțiuni la prețul de lansare într-o lună apropiată și apoi cumpărarea sau vânzarea unei opțiuni cu aceleași prețul de livrare într-o lună ulterioară. Acestea sunt strategii opționale mai avansate. Diferențele de decalaj de timp între opțiuni, precum și variațiile de volatilitate, au un impact substanțial asupra rentabilității strategiei. Calendarul se extinde pe baza unei creșteri a volatilității implicite, deoarece opțiunea cumpărată are o vega mai mare decât opțiunea vândută. Pentru o diferență de debit, valoarea maximă a pierderii este prima plătită pentru strategie.