Există mai multe lucruri pe care investitorii le fac pentru a-și proteja portofoliul împotriva riscurilor. O modalitate semnificativă de protejare a portofoliului este prin diversificare. Pe scurt, acest lucru înseamnă că un investitor optează pentru a include diverse tipuri de valori mobiliare și investiții de la diferiți emitenți și industrii. Ideea de aici este la fel ca vechea zicală: "Nu vă puneți ouăle într-un coș. "Când sunteți investit în mai multe domenii, dacă nu reușiți, restul va asigura că întregul portofoliu rămâne sigur. Această securitate adăugată poate fi măsurată în profiturile crescute pe care un portofoliu diversificat tinde să le aducă în comparație cu o investiție individuală de aceeași mărime.

Diversificarea este o strategie excelentă pentru oricine dorește să reducă riscul investiției pe termen lung. După cum menționează ASX (2014), procesul de diversificare include:

Investiția în mai multe tipuri de active. Aceasta înseamnă inclusiv obligațiuni, acțiuni, produse de bază, REIT-uri, hibrizi și multe altele din portofoliul dvs.

• Investiția în mai multe valori mobiliare diferite în cadrul fiecărui activ. Un portofoliu diversificat extinde investițiile în jurul valorii de valori mobiliare diferite de același tip de activ, adică de obligațiuni multiple de la diferiți emitenți, acțiuni în mai multe companii din diferite industrii etc.
• Investiții în active care nu sunt corelate semnificativ între ele. Ideea este să alegeți diferite clase de active și valori mobiliare cu durate diferite de viață și cicluri, pentru a minimiza impactul oricăror condiții negative care ar putea afecta negativ portofoliul dvs.

Acest punct final este esențial să rețineți atunci când compuneți un portofoliu diversificat. Fără aceasta, indiferent cât de diversificate sunt tipurile de active, ele pot fi vulnerabile la același risc și, prin urmare, portofoliul dvs. va reacționa în mod unison. Prin urmare, este esențial ca investitorii să evite alegerea investițiilor pentru portofoliile lor care sunt foarte corelate. Este important de observat că în cadrul practicilor de management al portofoliului există o distincție între diversificarea naivă și diversificarea efectivă (denumită și diversificare optimă).

Înțelegerea diferenței dintre diversitatea naivă și cea optimă

Motivul pentru care diversificarea este, de obicei, o strategie de succes este că activele separate nu au întotdeauna prețurile lor mutate împreună. Prin urmare, o diversificare destul de naivă poate fi benefică (totuși, în cel mai rău caz, poate fi și contraproductivă). După cum explică NASDAQ (2016), diversificarea naivă este un tip de strategie de diversificare în care un investitor alege pur și simplu diverse titluri de valoare aleatorii, sperând că acest lucru va reduce riscul portofoliului datorită naturii variate a titlurilor selectate.Naiva diversificare nu este la fel de sofisticată ca metodele de diversificare care utilizează modelarea statistică. Cu toate acestea, când este dictată de experiență, o examinare atentă a fiecărei securități și a bunului simț, diversificarea naivă este totuși o strategie dovedită eficientă pentru reducerea riscului portofoliului.

Diversificarea optimă (cunoscută și sub numele de diversificare Markowitz), pe de altă parte, are o abordare diferită a creării unui portofoliu diversificat. Aici, accentul se pune pe găsirea de active a căror corelare între ele nu este perfect pozitivă. Acest lucru contribuie la minimizarea riscului în cazul mai multor titluri de valoare, care, la rândul lor, pot contribui la maximizarea randamentului. Cu această abordare, computerele rulează modele complexe și algoritmi în încercarea de a găsi corelația ideală între active pentru a minimiza riscul și pentru a maximiza rentabilitatea.

După cum sa arătat mai sus, ambele forme de diversificare (diversitatea naivă și optimă) pot fi eficiente, pur și simplu pentru că diversificarea rezultă atunci când răspândiți fondurile investabile pe diferite active.

Diversificarea naivă se referă la procesul de selectare aleatorie a diferitelor active pentru portofoliul dvs. fără a utiliza niciun fel de calcul complex pentru a decide ce alegeți. În ciuda naturii sale aleatorii, aceasta este încă o strategie eficientă de reducere a riscului bazată pe legea numărului mare.

Semnificația corelației

Există o modalitate "mai bună" de diversificare. Mai exact: examinați activele pe care intenționați să le investiți, pentru a găsi cele care nu tind să se deplaseze în sus sau în jos în corelare una cu cealaltă. Prin acest lucru, puteți reduce în mod eficient riscul de portofoliu. Acest lucru funcționează, așa cum explică Institutul CFA (2014), din cauza corelației - un concept important în statistici. Corelația este măsurarea gradului sau a măsurii în care două valori numerice separate se mișcă împreună. Aici, valorile în care suntem interesați sunt bunurile. Valoarea maximă de corelare posibilă este de 100%, care este exprimată ca 1. 0. Atunci când două active au o corelație de 1, atunci când unul se mută, celălalt se mută întotdeauna. Deși suma pe care aceste active o deplasează poate fi diferită, o corelație de 1 0 indică faptul că ele se mișcă mereu în aceeași direcție împreună. În schimb, atunci când două active se mișcă în direcții opuse, corelația lor este negativă. Dacă se mișcă întotdeauna 100% din timp în direcția opusă, aceasta se consideră -100% sau -1. 0. Atunci când examinăm corelarea activelor, cu atât mai aproape de -1. 0, cu atât este mai mare efectul diversificării. (Mai mult, vezi: Optimizarea naivă a diversificării.)

Linia de fund

Toată lumea este clară în această privință: investitorii trebuie să își diversifice portofoliile pentru a proteja împotriva riscurilor. Deși devine mai puțin eficient să se diversifice în condiții extreme, condițiile tipice de piață vor însemna aproape întotdeauna că un portofoliu bine diversificat poate reduce semnificativ riscul pe care îl întâmpină investitorii. Prin urmare, este esențial să vă străduiți să îmbunătățiți sau să optimizați în permanență diversificarea portofoliului dvs. pentru a maximiza protecția pe care o oferă investițiile dvs. Aceasta înseamnă efectuarea unei diligențe pentru a localiza active care nu se mișcă în corelație cu altele, spre deosebire de o diversificare simplă, naivă.

Pe de altă parte, pretinsele beneficii pe care le oferă diversificarea matematică complexă sunt relativ neclare. Modalitatea de a aplica și de a opera astfel de modele complexe este, și mai mult, neclară pentru investitorul mediu. Modelele computerizate cu siguranță au capacitatea de a apărea convingătoare și impresionante, dar asta nu înseamnă că acestea sunt mai exacte sau mai profunde decât simpla înțelegere. În final, este mai important dacă un model produce sau nu rezultate decât dacă se bazează pe un algoritm foarte complex.