Este cel mai natural impuls în lumea banilor - de a spune clienților mai în vârstă să devină mai conservatori cu ouăle lor de cuib, trecând treptat (sau chiar brusc) către lumea obligațiunilor și a altor investiții în venituri și departe de riscurile mai evidente ale stocurilor.

Totuși, din ce în ce mai mulți experți financiari, inclusiv casele mari de investiții care administrează fonduri de pensii orientate spre țintă, se îndepărtează de acest sfat. Cu o durată mai lungă a vieții și o rentabilitate a investițiilor în venituri, care se așteaptă să rămână destul de scăzută cel puțin încă câțiva ani, balanța riscurilor a evoluat și consilierii și-au îmbunătățit gândirea.

Mai întâi, unele cifre. Dacă un bărbat o face la vârsta de 60 de ani, este probabil să trăiască cu 81-5 ani mai mult decât speranța de viață de 76 de ani pentru un nou-născut, potrivit Administrației de Securitate Socială. O femeie a cărei vârstă este probabil să trăiască până la vârsta de 84 de ani. Deci, orizontul de planificare trebuie să se extindă cel puțin atât de departe - și, din moment ce acestea sunt medii, planificarea unei vieți și mai lungi este prudentă. (Pentru mai multe informații, consultați Calculator de speranță al Administrației pentru Securitate Socială)

Și acolo este logica retragerii de 4% pe an, când multe vehicule cu venituri plătesc între 0,1% (pentru fondurile de pe piața monetară) și 3% (pentru trezoreriile de 30 de ani) încep să scadă în afară. La 3%, cu o inflație de 1 5%, un investitor care utilizează regula 4% pierde aproximativ un dolar în 40 în acel ouă de cuib - în fiecare an. Un client cu active de 1 milion de dolari se micșorează cu aproximativ 25 000 de dolari. Nu e de mirare că piața de taur pe termen lung a obligațiunilor face investitorii să caute alternative.

Pentru a face față noilor realități, consilierii financiari și experții în finanțe personale împing clienții lor un mix de investiții mai bogat în stoc, începând cu ultimii câțiva ani de muncă înainte de pensionare . Ne-am uitat la fondurile pentru anul 2020 destinate țintălor de la mai multe case de fonduri mari pentru a înțelege ce recomandă cei mai mari jucători și a analizat "portofoliul conservator de economii" recomandat de fondul mavens de la Morningstar. (Pentru lecturi corelate, vezi:

pensionari sau pensionari apropiați? Verificați aceste ETF-uri cu venituri multiple

.)

Temele mari ale strategiei: Mai multe stocuri decât mulți pensionari apropiați pot crede că au nevoie, și pariuri mai mari pentru SUA în ambele acțiuni și venituri fixe. Unele fonduri fac un loc pentru trusturile de investiții imobiliare, o abordare a căutării veniturilor în sine. Nici unul dintre aceștia nu se bazează foarte mult pe pariuri speculative pe mărfuri, inclusiv pe petrol, iar doar Fidelitatea face o alocare de numerar sau de pe piața monetară, care este mai mult decât o notă de subsol. Chiar și pentru investitorii conservatori de la șase până la zece ani de la pensionare, Morningstar, Inc. (MORN MORNMorningstar Inc87.58 + 0. 55%

Creat cu Highstock 4. 2. 6

) recomandă o expunere mai mică de 50% la acțiuni, 37% în S.U.A. și 14% în străinătate. Asta e mai puțin decât nevoie de economiști agresivi, dar mai mult decât mulți pensionari apropiați se așteaptă, spune Morningstar. Aproximativ 44% este în obligațiuni. Chiar și în cadrul obligațiunilor, Morningstar spune că consilierii ar trebui să-și diversifice clienții - portofoliul lor include trei fonduri de obligațiuni, începând cu Vanguard's Inflation Protected Securities (VIPSX). (Pentru mai multe detalii, a se vedea: Deficitul de securitate socială se poate adăuga .) La prețul T. Rowe (TROW TROWT Rowe Price Group Inc94. Highstock 4. 2. 6 ), Fondul de pensionare pentru anul 2020 se mulează și mai mult pe acțiuni - și pe SUA în general. Stocurile din SUA reprezintă 43% din portofoliu, cu încă 25% în obligațiunile din S.U.A. - un mare pariu că ratele dobânzilor vor rămâne scăzute. Doar 8% sunt rezervate pentru obligațiunile offshore de toate felurile, indiferent dacă acestea au o valoare nominală AAA, dar au un randament scăzut, sau o datorie mai intensă, mai mare, a națiunilor emergente. Restul acestui portofoliu simplu-vanilie este în numerar și în acțiuni preferate. Nimeni din T. Rowe din Baltimore nu încearcă să depășească calea pe termen scurt a pieței petrolului. Pentru mai multe informații, consultați:

Sfaturi privind cum să depășească inflația pentru investitorii mai în vârstă ) BlackRock Inc. (BLK BLKBlackRock Inc475. 2. 6 ) imită credința rivalului său mai mic în Statele Unite - dar împinge pariul între acțiuni și obligațiuni. Portofoliul său pentru 2020 este de 50% obligațiuni din S.U.A. (un pariu și mai mare pe ratele dobânzilor mai mici, cu doar 7% din portofoliul titlurilor protejate împotriva inflației) și 30% în acțiunile din S.U.A., Stocurile externe sunt de 14%, mărfurile consumând 3,6%, iar majoritatea restului în fonduri de investiții imobiliare bogate în dividende. Cea mai remarcabilă caracteristică a gustului Fidelity 2020 este diversificarea extremă - este un fond de cel puțin 26 de alte fonduri. Dar abordarea ei imita T. Rowe: Mai mult de 46% din portofoliu este în stocurile interne, cu 18% în stocurile internaționale. Aproximativ 30% se află în fonduri de obligațiuni diferite, cu o mică parte din investițiile în titluri de valoare protejate împotriva inflației Treasury (TIPS). În mod special, aproape 5% se află în fonduri cu lichiditate ridicată sau fonduri de obligațiuni pe termen scurt. (Mai mult, vezi:

Anuitățile protejate împotriva inflației: parte a unui plan financiar solid .) Vanguard se opune diversificării, avînd doar patru participații. Acesta plasează 43% din fondul său din 2020 în stocurile din S.U.A., 30% în obligațiuni din S.U.A., 18% în acțiuni internaționale, iar celelalte 8% în obligațiuni offshore (ajungând la 99% din cauza rotunjirii). Abordarea este o schimbare făcută pentru a aborda condițiile în schimbare, dar este important să înțelegeți că nu există nimic magic în legătură cu aceasta. Într-adevăr, fondul mediu 2020 a revenit în jur de 8,2% anual în ultimii cinci ani, potrivit lui Morningstar. S & P 500 a revenit cu aproximativ 16%. Linia de fund

Saverii și consilierii lor financiari recunosc că riscul mai mare ar putea să nu fie asumarea unui risc suficient în portofoliile lor.Cu speranța de viață care se întinde și se întoarce pe produsele tradiționale cu venit fix, la doar zero, mai multe fonduri pentru data țintă păstrează sume mai mari care investesc în acțiuni. Investitorii în fondurile pentru date țintă ar trebui să ia notă, precum și cei investiți în fonduri tradiționale; o schimbare ar putea fi în ordine. (Mai mult, vezi: Va trebui să vă întârzieți pensionarea? )