Există avantaje și dezavantaje în utilizarea indiciilor bursiere și a fondurilor index care le urmăresc. Un indice este un portofoliu imaginar de valori mobiliare care reprezintă o anumită porțiune a pieței mai extinse. Indicele bursier poate oferi o măsurare statistică a prețurilor acțiunilor din acel portofoliu. Un index este, de obicei, construit utilizând acțiunile companiilor de vârf în economie sau într-un anumit sector al economiei.

Indexul a devenit pentru prima oară popular cu Dow Jones Industrial Average (DJIA) creat de Charles Dow în 1896. DJIA a fost al doilea indice bursier, creat după Dow Jones Transportation Average. DJIA a devenit un instrument important pentru urmărirea puterii economiei mai mari. De atunci, alți indici bursieri au devenit populare, inclusiv S & P 500 și NASDAQ Composite. Există, de asemenea, numeroase indicii care urmăresc alte sectoare ale pieței, cum ar fi obligațiuni și produse de bază.

Multe fonduri cu indice low-cost urmăresc indici bursieri. Unii investitori proeminenți, cum ar fi Warren Buffett, au susținut utilizarea fondurilor index pentru investitorul mediu. Cu toate acestea, există negative semnificative asociate cu utilizarea fondurilor index.

Avantajele indicilor

Indicii bursiere oferă o modalitate ușoară de a urmări starea generală a sănătății economiei. Privind la o măsurătoare statistică, este ușor să se evalueze starea actuală a economiei. Mai mult, datele istorice ale mișcărilor și prețurilor indexului pot oferi investitorilor anumite îndrumări cu privire la modul în care piețele au reacționat în anumite situații în trecut. Acest lucru poate permite investitorilor să ia decizii mai bune.

Avantajele fondurilor indexului

Există și o serie de avantaje pentru indexarea fondurilor. Principalul avantaj este că, din moment ce ele doar urmăresc indici bursieri, acestea sunt gestionate pasiv. Comisioanele pentru aceste fonduri index sunt scăzute deoarece nu există un management activ. Acest lucru poate salva investitorii cu o mulțime de bani pe parcursul vieții lor, deoarece mai puțin din câștigurile lor din investiții se îndreaptă spre taxe și cheltuieli.

Studiile academice au arătat că fondurile indexului depășesc în timp fondurile de gestionare activă. Chiar și un manager care bate în mod constant pe piață poate să arate performanțe scăzute. Astfel, este adesea logic ca mulți investitori să includă fonduri index ca o parte din portofoliile lor.

Dezavantaje ale indiciilor

Există probleme cu cum se calculează indici bursieri care pot duce la dezavantaje. De exemplu, DJIA este un indice ponderat în funcție de preț. Indicele se calculează luându-se suma preŃurilor tuturor celor 30 de stocuri din indice. Această sumă este împărțită apoi de un divizor. Divizorul este ajustat în funcție de împărțirea stocurilor, spinoffs sau alte modificări ale pieței.

Stocurile cu prețuri mai mari au un impact mai mare asupra mișcărilor din indice în comparație cu stocurile cu prețuri mai scăzute.Ca indice ponderat în funcție de preț, nu se ia în considerare mărimea relativă a sectorului industrial al stocului sau capitalizarea sa de piață. O altă critică a DJIA este că reprezintă doar o felie subțire a universului de chipuri albastre, deoarece conține doar 30 de stocuri.

Pe de altă parte, S & P 500 este un indice ponderat pe piață. Se calculează prin luarea în considerare a capitalizării brute a tuturor stocurilor în index și apoi prin împărțirea lor de către un divizor. Similar cu DJIA, divizorul este ajustat pentru împărțirea acțiunilor, spinoffs și alte schimbări de piață. Neajunsul la S & P 500 este că indicele este ponderat față de companiile cu capitalizări mai mari. Prețurile acțiunilor pentru Apple și ExxonMobil au o influență mult mai mare asupra nivelului indicelui decât o companie cu un plafon mai mic. Indicele nu oferă o expunere suficientă pentru companiile cu capacitate mai mică.

Dezavantaje ale fondurilor indexului

Există, de asemenea, dezavantaje în utilizarea fondurilor index pentru investiții. Un dezavantaj major este lipsa de flexibilitate într-un fond de indici. Indicii bursieri au avut o mare volatilitate în 2008 și 2009. Fondul indicelui a urmat doar indicele bursierului în sens descendent. Cu toate acestea, un bun manager activ ar fi fost capabil să limiteze impactul volatilității descendente prin acoperirea portofoliului sau prin mutarea pozițiilor în numerar. Mai mult, fondurile indexului pot oferi cel mai bine rezultate medii. Nu există nicio șansă să depășească performanțele pieței și să obțină câștiguri masive. Există un cost de oportunitate pentru utilizarea fondurilor index.