Într-o versiune a graficului periodic al returnărilor de investiții realizate de JP Morgan Asset Management pentru anii 2000-2015, trusturile de investiții imobiliare (REIT) au reprezentat clasa de active de top în opt cei șaisprezece ani. În plus, în acest interval, REIT-urile, reprezentate de indicele NAREIT Equity REIT, au întocmit o rată medie anuală de 12,9%. Următoarea clasă de active pentru aceeași perioadă a fost obligațiunile cu randament ridicat, cu o rentabilitate medie anuală de 8,6%.

Așa cum declară declinarea responsabilității, performanța trecută nu reprezintă o garanție a returnărilor viitoare. Deci, în contextul actual, investițiile investiționale individuale, precum și consilierii financiari și clienții lor, sunt investiții viabile? (Pentru citirea aferentă, a se vedea: REIT Oferta de stabilitate )

Rata dobânzii + REITS

În conformitate cu Morningstar (MORN MORNMorningstar Inc87. cu Highstock 4. 2. 6 ), Vanguard REIT Index Adm (VGSLX), care urmărește indicele MSCI US REIT, are un randament actual de puțin peste 4%. În mediul de rată scăzută a dobânzii de astăzi, acest lucru este cu siguranță atractiv pentru mulți investitori. Ratele de creștere a dobânzilor sunt, în general, un factor negativ pentru REIT, iar ieșirile lor cresc datorită plăților mai mari ale dobânzilor, care reduc numerarul pe care îl au la dispoziție pentru a plăti dividende investitorilor. REIT-urile cu niveluri excesive de datorie sau cele care vor trebui să refinanțeze proprietățile pe termen scurt sunt mai susceptibile la o majorare a ratei decât altele.

Prețul acțiunilor Vanguard REIT ETF (VNQ

VNQVanguard REIT83. 69 + 0, 72%

Creat cu Highstock 4. 2. 6 ) a scăzut cu peste 12% din 2015, datorită în parte incertitudinii privind viitorul calendarului și dorinței Fedului de a majora ratele dobânzilor. Incertitudinea cu privire la creșterea ratei dobânzilor care sa produs la sfârșitul anului 2015 a afectat și prețul acțiunilor anul trecut.

Performanța trecută a REIT

Cohen & Steers, manager de investiții care oferă un număr de fonduri REIT, citează ultimul ciclu de înăsprire Fed între iunie 2004 și iunie 2006, Ratele au afectat inițial performanța REIT-urilor. Dar, odată cu trecerea timpului, economia puternică a contribuit la sporirea profitului pentru REIT-uri. (Pentru mai multe detalii, a se vedea:

3 REIT-uri care sunt Top Pariuri pentru pensionare în 2016.

) Randamentul cumulat pentru REIT în acest interval de timp a fost 57. 9%, comparativ cu 15.5% și 5,9% pentru obligațiuni, potrivit firmei. Firma afirmă într-un articol pe site-ul său: "Când economia se îmbunătățește și fundamentele sunt puternice, corecțiile bazate pe randamente au prezentat istoric oportunități de cumpărare atractive pentru investitorii pe termen lung. Pe măsură ce beneficiile unei creșteri economice mai puternice devin mai evidente, evaluările tind să revină la normal.Credem că investitorii care se aliniază pentru a profita de aceste oportunități pot fi recompensați pe termen lung. "

REIT-urile oferă o diversificare a ofertei

REIT-urile nu reprezintă o mare diversificare a stocurilor, după cum rezultă din corelația lor de aproximativ 78% față de stocuri, pe baza unei comparații între indicele S & P 500 și indicele NAREIT Equity REIT la sfârșitul anului 2015. REIT-urile însă oferă o bună diversificare în ceea ce privește corelațiile scăzute sau negative cu obligațiunile, mărfurile și monedele de bază.

Dincolo de ratele dobânzilor, performanța REITS va depinde de modul în care economia și piața bursieră. Într-un articol recent publicat de CNBC, Joseph Smith, directorul de investiții al CBRE Clarion Securities, care administrează aproximativ 22 miliarde de dolari în active imobiliare, a declarat: "Pe tot parcursul anului a avut loc un flip-flop între așteptările privind creșterea economică și ratele dobânzilor. Această incertitudine creează volatilitate, iar în perioade de volatilitate, corelația dintre REIT și piața de acțiuni mai largă crește ". Cota lui Smith a fost făcută la sfârșitul anului 2015. (Pentru lecturi corelate, vezi:

Investiții imobiliare într-un mediu cu rată ridicată a dobânzii.

) Factorii care influențează REIT-urile individuale ETF, există REIT-uri subiacente în aceste fonduri. REIT-urile individuale pot include cele care au un portofoliu de proprietăți comerciale, proprietăți rezidențiale și hoteluri sau stațiuni, printre multe altele. În plus, există expunere la anumite sectoare, cum ar fi asistența medicală și domenii de specialitate cum ar fi cherestea și ipotecare REITS.

Punctul aici este că unele dintre performanțele acestor REIT vor fi legate de performanța pieței bursiere și a sectoarelor de afaceri cu care sunt legate. Aceasta înseamnă că performanțele acestor REIT depășesc performanța pieței bursiere globale și / sau a economiei. Acest lucru nu este diferit de textul imobiliar care se referă la modul în care toate bunurile imobile sunt locale.

REIT-urile individuale sunt, de asemenea, influențate de persoanele care le administrează. Ca orice alt stoc sau un instrument similar, managementul este important. Care este experiența lor? Acestea sunt concentrate de acționari? Ei au propriile lor bani investit alături de al tău?

Linia de fund

La fel ca multe alte investiții de astăzi, REIT-urile pot suferi cel puțin inițial dintr-o perioadă de majorări ale ratei dobânzii. REITURI care sunt foarte levered și cele care ar putea avea nevoie să refinanțeze datoriile în timp ce ratele sunt în creștere pot fi mai vulnerabile decât altele. Cei care caută REIT-uri individuale trebuie să se uite la conducerea firmei și la portofoliul său de investiții. Există o serie de fonduri mutuale și ETF-uri care oferă o expunere solidă și în acest domeniu. Cu timpul, REIT-urile s-au dovedit a fi o componentă solidă a multor portofolii și pot continua să meargă înainte. (Pentru lecturi corelate, consultați:

5 Tipuri de REIT-uri și cum să le investiți

)