Majoritatea oamenilor caută consultanți de investiții înregistrați (RIA) sau brokeri atunci când caută consultanță financiară, dar este posibil să nu fie conștienți de diferențele de loialitate dintre cele două. Deși RIA trebuie să facă mereu ceea ce este în interesul clienților, brokerii de investiții sunt obligați doar să asigure o investiție potrivită pentru un client, creând o sursă potențială de conflicte de interese atunci când vine vorba de comisioane și taxe. În acest articol, vom analiza mai atent diferențele dintre consilierii de investiții și brokerii și vom explora în detaliu îndatoririle lor juridice față de clienți.

Taxa Fiduciară a consultanților

Consilierii financiari - denumiți și administratori de portofolii, administratori de active sau administratori de avere - sunt profesioniști în investiții care îi sfătuiește direct sau indirect pe alții să cumpere sau nu , vinde sau schimbă valori mobiliare. Pentru a deveni consilier, trebuie să finalizeze examenele Series 65 sau Series 66 și pot deține certificări suplimentare, cum ar fi certificarea planificatorului financiar certificat (CFP). (Pentru mai multe informații, consultați: Alegerea unui consultant financiar: standarde adecvate față de standardele fiduciare .)

Actul consilierilor de investiții din 1940 prevede că un consultant de investiții trebuie să acționeze în interesul clienților, asigurând în orice moment interesul superior al clienților față de propriile lor și respectând obligațiile de loialitate și îngrijire. În conformitate cu aceste reguli, consilierii trebuie să dezvăluie calificările, serviciile furnizate, compensațiile, taxele, metodele de analiză, acțiunile disciplinare și orice conflict de interese înainte de semnarea contractelor pentru furnizarea de consultanță de investiții.

De exemplu, unui consultant i se poate oferi o comisie mai mare prin trimiterea unui fond specific, dar din moment ce fondul are un raport de cheltuieli mai mare, consilierul poate fi legal obligat să recomande un fond cu costuri mai mici pentru client. Cele mai recente cerințe ale Departamentului Muncii ar putea chiar impune anumite cerințe în materie de educație pentru clienți, menite să asigure clienților să înțeleagă exact ceea ce primesc atunci când vine vorba despre gestionarea activelor. (Mai mult, vezi:

Obțineți casa în ordine alegând un consultant financiar

.) Cerințele de adecvare a brokerilor Brokerii de investiții - de asemenea menționați ca manageri de avere, consilieri financiari, reprezentanți înregistrați - sunt profesioniști în domeniul investițiilor care efectuează tranzacții pentru conturile clientului. Pentru a deveni un broker, acești profesioniști trebuie să obțină seria 7 și alte licențe în funcție de produsele care sunt vândute. Aceste examene de licențiere se concentrează, de obicei, pe cunoașterea produsului și pe adecvarea clienților.

Actul consilierilor de investiții din 1940 specifică faptul că brokerii a căror executare de servicii de consultanță este exclusiv incidentul pentru desfășurarea activității lor de broker sunt scutiți de responsabilitățile fiduciare, atâta timp cât nu primesc nicio compensație specială.În schimb, brokerii trebuie să respecte un standard mai scăzut, cunoscut sub numele de adecvare, care necesită un broker să recomande investiții adecvate unui client, dar nu neapărat în interesul lor. (De exemplu:

Plata investitorului dvs. - taxe sau comisioane?

) De exemplu, un broker ar putea vinde clientului investiția care îi plătește cea mai mare comision, potrivit pentru client. Brokerul ar putea fi chiar stimulat să vândă investiția în alte moduri, dar nu ar fi obligat să dezvăluie prin lege acele potențiale conflicte de interese cu clientul. Produsele de asigurări sunt în mod special predispuse la aceste tipuri de probleme, având în vedere comisioanele lor mari și potențialele pentru conflictele de interese. Standardele duale și celelalte Gotchas

Potrivit Autorității de Reglementare a Industriei Financiare (FINRA), 88% dintre consilierii de investiții servesc atât ca consultanți, cât și ca brokeri, ceea ce complică situația. Acești consilieri de investiții pot vinde servicii de consultanță "bazate pe comision", în timp ce execută tranzacții într-un alt cont unde primesc comisioane de broker. Clienții pot să nu fie siguri dacă consilierul este supus îndatoririlor fiduciare ale unui consultant sau doar cerințele de adecvare asociate unui broker. (

FINRA: Cum protejează investitorii

) Clienții pot lua mai multe măsuri de precauție pentru a proteja împotriva acestor probleme: Întrebați dacă consilierul financiar acționează sau nu ca fiduciar și verificați dacă au o licență Seria 7 care ar putea sugera că sunt brokeri de acțiuni.

Formularul de solicitare ADV pentru a vedea taxe, conflicte de interese, informații disciplinare, tipuri de clienți și alte informații care să contribuie la luarea deciziilor în cunoștință de cauză.

• Determinați dacă consilierul financiar este "numai pe bază de comision" sau "bazat pe comision", în cazul în care "numai comision" înseamnă că acționează ca fiduciari și că "taxa" este puțin mai clară.
• Cheia în oricare dintre aceste scenarii determină dacă consilierul acționează ca un fiduciar în loc să acționeze doar pe baza standardelor de adecvare. (
• Cumpărături pentru un consultant financiar

). Linia de fund Consultanții financiari oferă consiliere directă sau indirectă clienților despre cum să cumpere, să vândă sau să facă schimb de valori mobiliare pentru a genera cele mai bune rentabilități . Deoarece sunt legați de standardele fiduciare, aceștia acționează în tot interesul clientului în orice moment. Brokerii de acțiuni efectuează tranzacții în numele clienților, dar nu sunt obligați să respecte obligațiile de fiduciar, cum ar fi consilierii. Mai degrabă, acestea sunt legate numai de cerințele de adecvare, care sunt mult mai puțin stricte decât standardele fiduciare. Brokerii și consilierii înregistrați în mod dual pot fi confuzi în fața clienților, deoarece pot fi neclare în ceea ce privește regulile la care acționează consilierul. Există o serie de modalități prin care clienții pot determina diferența prin punerea unor întrebări-cheie. (Pentru mai multe, vezi:

Brokeri și RIA: sunt aceiași?

)