Raportul preț / capital propriu sau "raportul P / E" este unul dintre cele mai populare și frecvent citate multipli în analiza capitalului propriu. P / E, care poate fi obținută prin împărțirea prețului curent al acțiunilor cu venitul pe acțiune (EPS), acționează ca măsură a volumului investitorilor care sunt dispuși să plătească pentru fiecare dolar din câștigurile unei companii. Deoarece este ușor de calculat, P / E a devenit barometrul acceptat de valoare. Acest articol se va concentra asupra raportului P / E de Seadrill Ltd. (SDRL SDRLSeadrill Limited0. 31 + 15. 04% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ) și a vedea cum stive până împotriva alți contractori offshore de petrol și gaze. (Pentru mai multe detalii, a se vedea și: 4 Factori care prețul stocului Impact Seadrill .

Trailing douăsprezece luni P / E

adulmecarea douăsprezece luni P / E sau „LQ P / E“ prezintă investitorilor cu un / raportului P E bazat pe ultimele 12 luni sau patru trimestre din datele anterioare. Numerotatorul este prețul, în timp ce numitorul este câștigul pe acțiune sau EPS, care poate fi găsit pe mai multe site-uri de investiții sau direct în filmele companiei 10Q / 10K. EPS este un raport în sine și reprezintă cât de mult valoarea monetară a venitului net al unei societăți se reflectă pe bază de acțiuni. Se calculează după cum urmează:

->

(venit net - dividende preferate) / număr mediu ponderat de acțiuni în circulație = EPS

Pentru acest articol și, în general, cel mai frecvent utilizat număr EPS este EPS diluat ia în considerare toate opțiunile pe acțiuni, garanțiile, acțiunile convertibile și obligațiunile care pot fi exercitate atunci când se factorizează numărul de acțiuni medii. În cazul în care aceste titluri convertibile sunt exercitate, numărul mediu de acțiuni în circulație va crește sau se va diminua, ceea ce va conduce la un numitor mai mare și la un EPS mai mic; diluat EPS este preferat de majoritatea analiștilor financiari deoarece este o abordare mai conservatoare. În cazul lui Seadrill, cel mai recent preț de închidere a fost de 4 USD. 38. Pe baza depunerilor sale în SEC, ultimele patru trimestre ale lui Seadrill ale EPS sunt următoarele:

3Q2015:. 21 (ajustat pentru depreciere fără numerar)

2Q2015:. 77

1Q2015:. 86

4Q2014:. 32

Total: 2. 16

Împărțirea prețului de închidere al lui Seadrill de 4 $. 38 cu ultimul trimestru EPS total de 2. 16, ajungem la TTM P / E de 2. Cu alte cuvinte, Seadrill tranzacționează cu aproximativ două ori câștiguri (convențional scrise ca "2x") pe baza ultimelor patru sferturi performanță.

Forward P / E

in timp ce calculele LQ P / E sunt măsuri obiective bazate pe date istorice, înainte P / Es sunt calcule subiective, deoarece acestea iau în considerare perspectivele de creștere viitoare ale unei companii. rata de creștere poate să fie dedus prin mai multe mijloace, cum ar fi orientarea conducerii, ratele de creștere istorice, perspectivele industriei și a estimărilor analiștilor. Toate aceste metode sunt în afara domeniului de aplicare a prezentului articol, precum și de dragul concizie, vom folosi ratele de creștere consens conform estimărilor mulți analiști care acoperă deja Seadrill, așa cum se găsește pe Nasdaq.com.

Rezumând trimestrele care se încheie în decembrie 2015 până în septembrie 2016, ajungem la un EPS de 12 luni înainte de 5. 5. Bazat pe un preț de 4 USD. 38, P / E pe segmentul lui Seadrill este de aproximativ 2. 92.

Comparații de la egal la egal

Acum, când am determinat P / E de urmărire și avansare a lui Seadrill, suntem acum pregătiți să vedem cum se confruntă compania împotriva concurenților săi. În timp ce P / E este un raport incredibil de util, acesta nu ar trebui să fie privit în mod izolat, deoarece valoarea poate fi determinată numai printr-o comparație de tip peer to peer. Tabelele de mai jos sunt compuse din principalii concurenți ai Seadrill din cadrul industriei petrolului și gazelor din mediul ambiant, comparativ cu rapoartele lor P / E concomitent și înainte, împreună cu valoarea estimată a capitalurilor proprii în anul 2015 și 2016 pentru amortizarea câștigurilor înainte de dobândă (EV la EBITDA), randamentele proiectate și datoria netă la EBITDA.

^{* Compusurile generate de autor au folosit date de la Google Finance, Thomson Reuters, Morningstar și 4 comercianți. com}

Analiza

Seadrill și colegii săi se tranzacționează la multiplii P / E erratic datorită câștigurilor negative sau practic inexistente ca urmare a scăderii prețului petrolului. În ceea ce privește proiectele majore de explorare a apei adânci, Seadrill se confruntă cu un mediu de scădere a ratelor zilnice (contractorii de zi cu zi primesc pentru operațiunile de platformă) și cu instalațiile inerte care vor necesita întreținere în viitor. Mai mult, în cel de-al treilea apel de conferință din ultimul trimestru, conducerea a declarat în mod clar că "majoritatea unităților cu contracte care expiră în 2015 și 2016 nu vor putea găsi rezultate rezonabile", ceea ce înseamnă că Seadrill se așteaptă pe deplin că explorarea offshore .După rambursările substanțiale ale datoriilor datorate în 2017, problemele de lichiditate vor afecta Seadrill pe durata crizei petroliere, ceea ce a determinat mulți analiști să își reducă obiectivele de prețuri asupra companiei pe temerile privind încălcările legământului datoriei. a se vedea de ce Seadrill și colegii săi comercializează la astfel de multipli P / E atât de scăzut, iar un investitor prudent trebuie să cântărească cu atenție riscurile asociate cu acest stoc puternic redus (mai mult, vezi și: A Primer on Drilling Offshore Expunerea 1: Poziția datoriei și a lichidității deținută de Seadrill în 3Q2015 (Sursa: pilitura companiei) Linia de fund În timp ce P / Es sunt utile m în determinarea valorii unui stoc, ele sunt doar un instrument al multor analize fundamentale. P / E nu ar trebui să fie privită niciodată de izolare, iar o comparație a lui Seadrill cu colegii săi a determinat faptul că acțiunea se tranzacționează la un câștig puternic profund multiplu. Odată cu aplatizarea globală a aprovizionării cu petrol, contractorii de la platformele petroliere se simt în strâns legătura cu scăderea ratelor zilnice și a numărului de echipamente înfricoșate. Cu un bilanț datoriilor și preocupările conducerii față de vizibilitatea în viitor, este ușor să vedem de ce tranzacționează Seadrill la P / E pe care o face.