ProShares UltraPro Short S &; P 500 (NYSEARCA: SPXU SPXUPrShs UlPr Sh12. 73 + 0. 63% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ) este un fond de tranzacționare invers speculatorii cu o întoarcere care este de trei ori inversul performanței zilnice a S &; P 500. Începând cu data de 30 iunie 2015, de la fondarea fondului la 23 iunie 2009, SPXU are un randament anual de piață de -46. 95%.

Pentru a oferi o expunere zilnică inversă de trei ori față de S &; P 500, SPXU deține swap-uri de la mai multe contrapartide și contracte futures. De exemplu, începând cu 5 august 2015, primele 10 exploatații ale SPXU constau în S &; Indicele Swap P 500 - Citibank NA; S &; Indicele Swap P 500 - Bank of America NA; S &; Indicele Swap P 500 - Societe Generale; S &; Indicele Swap P 500 - Morgan Stanley &; Co International PLC; S &; Indicele Swap P 500 - Credit Suisse International; S &; Indicele Swap P 500 - UBS AG; S &; P 500 E-Mini Future expiră pe 18 septembrie 2015; S &; Indicele Swap P 500 - Goldman Sachs International; S &; Indicele Swap P 500 - Deutsche Bank AG; și SPDR S &; P 500 Swap - Goldman Sachs International.

Întrucât SPXU investește în instrumente financiare cu câteva contrapartide, este considerat un fond nedondiversificat. Acest lucru poate determina creditul acestor contrapartide să influențeze performanța SPXU. La fel ca toate ETF-urile cu efect de levier, SPXU ar trebui să fie păstrat timp de cel mult o zi, datorită compunerii randamentelor zilnice. Nivelul de expunere al fondului variază de la o zi la alta datorită reechilibrării zilnice a portofoliului.

Caracteristici

SPXU a fost emis de ProShares la data de 23 iunie 2009. ProShares UltraPro Short S &; P 500 ETF este listat la Bursa de Valori din New York Arca, iar comercianții speculativi pot tranzacționa pe mai multe platforme. Fondul este structurat din punct de vedere juridic ca o companie de investiții cu deschidere deschisă, iar consilierul său este ProShares Advisors. Fondul are active în administrare de 484 de dolari. 7 milioane.

SPXU are o rată a cheltuielilor ridicată de 0,92%, iar investitorii trebuie să țină cont de faptul că raportul nu include comisioane de tranzacționare și broker, care variază între comercianți. Raportul de cheltuieli ridicat al fondului poate fi atribuit reechilibrării sale zilnice.

Suită și recomandări

Ca orice investiție, ProShares UltraPro Short S &; P 500 ETF poartă risc. Comercianții și investitorii sunt expuși la o multitudine de riscuri, cum ar fi riscul de corelare, riscul de capital, riscul de piață, riscul de performanță pe parcursul zilei, riscul de contrapartidă și riscul de nediversizare, atunci când tranzacționează SPXU.
La data de 31 iunie 2015, pe baza datelor de cinci ani, SPXU avea un alfa, în comparație cu S &; P 500 Indicele total de returnare, de -9. 74; o versiune beta, împotriva S &; P 500 Indicele total de returnare, de -2.71; un R-pătrat de 97,56; și un raport Sharpe de -2. 15.

Pe baza teoriei portofoliului modern (MPT), alpha din fond indică faptul că acesta nu a avut performanțe satisfăcătoare în S &; P 500 Indicele total de returnare cu 9,4% anualizat. Valoarea beta a fondului indică faptul că este invers corelată și teoretic mai volatilă decât S &; P 500 Indicele total de returnare; acest lucru poate indica faptul că SPXU prezintă un risc mai mare. R-pătratul fondului de 97. 56 indică 97. 56% din fluctuațiile prețurilor din trecut au fost explicate prin fluctuațiile indicelui său de referință. Raportul Sharpe al fondului de -2. 15 indică faptul că fondul nu a reușit să ofere investitorilor o rentabilitate adecvată, având în vedere valoarea riscului luat. Raportul Sharpe negativ al fondului indică faptul că valorile mobiliare care nu reflectă riscul sunt returnate.

SPXU este unul dintre cele mai agresive ETF inverse de pe piață și permite comercianților să plaseze tranzacții pe o singură zi împotriva S &; P 500. Deoarece ProShares UltraPro Short S &; P 500 ETF încearcă să ofere de trei ori revenirea inversă zilnică a S &; P 500 Index, este extrem de riscant și nu este potrivit pentru toată lumea. Potrivit MPT, SPXU este cea mai potrivită pentru comercianții speculativi și investitorii care își monitorizează zilnic pozițiile și sunt pe scară largă pe S & P 500. Dacă investitorii sunt extrem de bearish pe indice și doresc expunere inversă la efectul de levier pentru mai mult de o zi, pozițiile trebuie să fie ajustate zilnic.