"Un adevăr dăunător este mai bun decât o minciună utilă. "- Thomas Mann

Pop Quiz: Dacă scoți o diagramă a unui stoc și dacă graficul arată că prețul nu merge nicăieri timp de trei ani, este performanța acelui acoperiș? Ce se întâmplă dacă o diagramă a stocului este în trend - înseamnă că performanța acestui stoc este negativă?

Unul dintre cele mai răspândite mituri în afaceri de investiții, despre care se pare că toată lumea cade, este prețul echivalent cu performanța. De multe ori un comerciant va proclama cu convingere că "prețul este adevărul" și că tot ce trebuie să faceți este să trasați o diagramă a unei investiții pentru a determina cât de bine sau insuficient o investiție a fost. (Legate de lectură: De ce companiile se ocupă de prețurile lor de stoc? )

-> ->

Totuși, aproape oricine se uită la diagrame este greșit în concluziile lor despre performanță. De ce? Deoarece aproape toate graficele sunt ex-dividend și distribuție. Dividendele și distribuțiile duc la scăderea prețului cu suma dividendului sau a distribuirii, deoarece aceste plăți se efectuează acționarilor subiacenți. Adesea, aceste dividende și distribuiri sunt reinvestite automat într-un fond de acțiuni sau un fond mutual, deoarece acțiunile sunt cumpărate în suma respectivei plăți în numerar, crescând dimensiunea totală a poziției (cu un preț de piață mai mic) astfel încât valoarea poziției totale să nu fie afectată.

Puneți pur și simplu, grafice minciuna pentru că marea majoritate NU sunt întoarcerea totală, și asta contează foarte mult. Rambursarea unei investiții provine din prețul + dividendele / distribuțiile și rezultatul rezultat. Nu pot sublinia acest lucru suficient. Un stoc poate merge în lateral sau poate arăta că a scăzut de câțiva ani, dar când includeți dividende și distribuții, investiția ar fi putut să vă facă bani. Aceeași viziune incorectă a performanței unei investiții se aplică majorității declarațiilor brokerului. Atunci când se analizează câștigurile sau pierderile reale ale unei poziții, majoritatea situațiilor de brokeraj calculează acel câștig sau pierdere pe baza costului și a datei de întocmire a situației respectivei investiții. Ceea ce nu este prezentat este câștigul sau pierderea reală a investiției atunci când încorporați dividende.

Și să nu subestimezi importanța acestui lucru. Randamentul total este tot . În timp ce media citează performanța și nivelul indicelui S & P 500, indicele pe care îl auziți în mass-media nu este randamentul total. De altfel, aproape toate mediile de referință de pe piață pe care le face referire sunt numai prețuri și nu rentabilitate totală. De ce contează? Deoarece nivelul S & P 500 astăzi nu este adevărata performanță care provine din investiția în acțiuni. Rentabilitatea totală a S & P 500, inclusiv dividendele de la început, pare remarcabil de diferită.

Nu este o greșeală. Graficele care privesc prețul sunt greșite masiv și nu ar trebui utilizate pentru a evalua investițiile, fie că este vorba despre un stoc, o obligațiune, un fond mutual sau un fond tranzacționat la bursă.Toate cele patru lucrări ale noastre premiate folosesc intenționat date complete de returnare (faceți clic aici pentru a descărca) tocmai din acest motiv. Deci, fă-ți o favoare și nu faci greșeala pe care o fac ceilalți. Pretul nu este performanta. Rentabilitatea totală este. Păcat că aproape nici o diagramă sau declarații nu arată asta.

Această scriere este numai pentru scopuri informaționale și nu constituie o ofertă de vânzare, o solicitare de cumpărare sau o recomandare privind orice tranzacție cu valori mobiliare sau o ofertă de furnizare a serviciilor de consultanță sau de altă natură de către Partners Partners, LLC în orice jurisdicție în care o astfel de ofertă, solicitare, cumpărare sau vânzare ar fi ilegală în conformitate cu legile privind valorile mobiliare din această jurisdicție. Informațiile conținute în acest document nu trebuie interpretate ca consultanță financiară sau de investiții pe orice subiect. Pensiunea Partners, LLC își declină în mod expres răspunderea în legătură cu acțiunile întreprinse pe baza oricărei sau a tuturor informațiilor despre această scriere.