Aurul a fost unul dintre cele mai performante active din primul trimestru al anului 2016, iar începând din martie 2016, aurul a crescut cu 19% până în prezent (YTD), în timp ce S & P 500 este plat pentru anul. Rezistența la prețurile aurului a determinat o cerere reînnoită pentru fondurile tranzacționate pe bază de aur (ETF), cum ar fi ETF-ul SPDR Gold Trust (NYSEARCA: GLD GLDSPDR Gold Trust121, 65 + 0, 85% Creat cu Highstock 4 2. 6 ) și iShares Gold Trust (NYSEARCA: IAU Unități de încredere IAUiShs Gold Trust12, 31 + 0, 82% create cu Highstock 4. 2. 6 ). Aceste ETF-uri oferă expunere la aur fizic pentru investitorii cu costuri reduse.

De la ieșiri la intrări

Între 1 ianuarie 2016 și 17 martie 2016, IAU a primit intrări de 1 USD. 3 miliarde, iar GLD a primit intrări de $ 1. 4 miliarde de euro. Aceasta se compară cu ieșirile pentru IAU și GLD între 2013 și 2016 de 2 USD. 7 miliarde și 30 de dolari. 5 miliarde, respectiv. În această perioadă de timp, prețurile aurului au scăzut cu 38%.

Catalizatorii majori pentru prețurile aurului sunt ratele dobânzilor, inflația și stabilitatea guvernului. Aurul depășește performanțele în condițiile scăderii ratelor dobânzilor și al creșterii inflației. Cererea de aur poate crește drastic atunci când participanții la piață își pierd credința în guvern pentru a preveni inflația și pentru a menține stabilitatea financiară. Evoluțiile recente au fost favorabile pentru aur.

Îmbunătățirea elementelor fundamentale pentru aur

Intrările puternice în aur ETF-urile reflectă o imagine fundamentală îmbunătățită a aurului. Ratele dobânzilor au scăzut pe tot globul, multe bănci centrale începând chiar să adopte rate de dobândă negative și relaxare cantitativă mai agresivă într-un efort de stimulare a creșterii economice și de evitare a deflației. Deși aceste măsuri duc la o presiune descendentă asupra ratelor dobânzilor, Statele Unite se confruntă cu o creștere a presiunilor inflaționiste. Corelarea IPC a crescut de la 1,6% în ianuarie 2015 la 2,3% în martie 2016. Tensitatea în locuințe și pe piețele forței de muncă susțin presiunea de creștere a inflației. În plus, prețurile la energie s-au stabilizat; prin urmare, o sursă de presiune negativă asupra măsurilor de inflație va fi negată.

Deși presiunile inflaționiste se dezvoltă, Rezervele Federale au decis să facă o eroare din partea prudenței, alegând să nu ridice ratele dobânzilor la primele două întâlniri. Făcând acest lucru, Rezerva Federală a semnalat o toleranță pentru o inflație mai mare pentru a continua să ofere asistență economiei. Inflația mai mare crește cererea pentru aur, investitorii urmărind să protejeze puterea de cumpărare.

Ratele de scădere ale dobânzilor reprezintă un catalizator pozitiv pentru prețurile aurului, deoarece scad costul de exploatare al aurului, care este rata de rentabilitate fără risc. Între 2009 și 2013, randamentul pe nota de tezaur pe un an a scăzut de la 0.5 la 0. 1%, pe măsură ce Rezerva Federală sa angajat în relaxarea cantitativă. Aurul a câștigat 90% în această perioadă de scădere a dobânzilor. Prin urmare, ETF-urile de aur vor continua să crească dacă condițiile economice continuă să justifice politica monetară agresivă, în timp ce băncile centrale sunt dispuse să tolereze creșteri mai mari ale nivelului inflației.

GLD versus IAU

GLD și IAU sunt cele mai puțin riscante vehicule pentru investițiile în sectorul metalelor prețioase, având în vedere costurile reduse și sprijinul acordat de State Street și BlackRock (NYSE: BLK

BLKBlackRock Inc475. % Creat cu Highstock 4. 2. 6 ). Alte modalități de a investi în metale prețioase sunt costurile și riscurile mai mari. De exemplu, cumpărarea de metale prețioase fizice presupune plata comisionului și a primelor, costurile de depozitare și riscul de furt. Minerii de metale prețioase vin cu riscuri legate de piețele de credit, precum și cu potențialul de gestionare pentru gestionarea defectuoasă a resurselor. Alte ETF-uri din metale prețioase pentru argint, paladiu și platină nu sunt la fel de lichide sau ieftine ca GLD sau IAU. GLD este de 10 ori mai mare decât IAU, oferind comercianților mai multă lichiditate. În martie 2016, GLD avea active totale de 30 de dolari. 9 miliarde, în timp ce IAU avea active totale de 7 USD. 5 miliarde de euro. Ambele ETF-uri au rapoarte de cheltuieli reduse de 0,25%. În plus, fiecare este susținut de aur fizic. Acest lucru reprezintă o alegere valabilă pentru investițiile pe termen lung, având în vedere că nu există costuri excesive legate de derularea contractelor futures care duc la o performanță pe termen lung.