La data de 7 iunie 2016, Goldman Sachs Group Inc. (NYSE: GS GSGoldman Sachs Group Inc240, 34-1, 29% ) a avertizat clienții săi cu privire la riscurile unor reduceri semnificative ale capitalului propriu și la provocările implicate în realizarea selecțiilor adecvate în încercarea de a căuta diversificarea portofoliului.

În timp ce multe investiții ar putea părea paradisuri sigure înainte de o scădere a pieței bursiere, investitorii se confruntă adesea cu vestea neplăcută că încercările lor de diversificare a portofoliului nu au reușit să servească scopului propus. Mai rău, cei care încearcă să cumpere acțiuni la dip, acționând pe un semnal aparent al fundului bursierului, învață adesea că retragerea de pe piața bursieră începe doar. Astfel de persoane nefericite trebuie fie să fie mulțumiți de cumpărarea înaltă și să vândă scăzut, fie să aștepte revenirea unei astfel de investiții pentru a reveni la prețul de achiziție.

->

Foarte multă credință în Fed

Grupul de strategii de investiții al lui Neuberger Berman susține că, la începutul anilor 1980, S & P 500 a susținut perioade lungi de timp fără a depăși 10% din cauza eforturilor Federale în promovarea stabilității prețurilor în temeiul mandatului său dual. Cu toate acestea, au existat mai multe retrageri semnificative, susținute de la începutul anilor 1980. În plus față de Marea Recesiune, S & P 500 a înregistrat corecții semnificative în perioada 1987, 1990 și piața post-dot-com-bubble bear, care a început în anul 2000.

Pe parcursul perioadei anterioare pieței de urși din 1987, ultimul maxim al pieței a avut loc la 25 august 1987, când S & P 500 a încheiat ziua la 336. 77. Declinul următor a adus S & P 500 223. 92 la clopotul de închidere pe 4 decembrie 1987, pentru o tragere la sorți de 33. 50%. S & P 500 nu a incheiat nici o sesiune de deasupra nivelului de inchidere din 25 august 1987 pana la data de 26 iulie 1989, cand a terminat la 338. 05.

Retragerea din 1990 pentru S & P 500 a inceput dupa ultimul varf al indexului pe 16 iulie 1990, când a închis sesiunea la 368. 95. Până la 11 octombrie 1990, S & P 500 a scăzut la 295,46 pentru o retragere de 19,93%. Doar până la data de 13 februarie 1991 S & P 500 a fost închisă deasupra nivelului de pre-tragere, încheind sesiunea la 369. 02.

Chiar înainte de depresurizarea bubble-ului dot-com, S & P 500 a ajuns la 1, 527 Prin clopotul de închidere din 24 martie 2000. Ceea ce a devenit una dintre cele mai infamătoare piețe de urs din istoria americană a scos S & P 500 la 776. 76 pe 9 octombrie 2002, pentru o retragere de 49,16%. S & P 500 nu sa apropiat de nivelul său de 24 martie 2000 până la 30 mai 2007, când a încheiat sesiunea la 1, 530. 23.

A fi prins în oricare dintre aceste trei trageri a putut fi extrem de costisitor pentru orice investitor care nu aveau răbdarea sau resursele să aștepte ca furtuna să treacă.

Semnale de avertizare

O avertizare importantă din documentul de strategie Goldman Sachs din 7 iunie 2016 se referea la riscul sporit de retragere a pieței bursiere atunci când S & P 500 se apropie de nivelul record, când evaluările stocurilor sunt întinse și creșterea economică lent.

În ultimele patru zile de tranzacționare ale săptămânii care se încheie la data de 17 iunie 2016, S & P 500 a înregistrat o rezistență persistentă la bord, la media mobilă de 50 de zile. Cu toate acestea, în această săptămână, media mobilă de 50 de zile pentru S & P 500 a fost de numai 2,77% mai mică decât cea înregistrată la 21 mai 2015, la 2,130,82, iar raportul preț-câștig (P / E) S & P 500 a fost de 23. 94. Acesta din urmă a fost cu 53,5% mai mare decât media istorică de 15 59 și 63 cu 63% mai mare decât media istorică de 14 63. Acești indicatori au indicat faptul că evaluările stocurilor au fost întinse.

Luniile economice ale economiei au devenit evidente la 3 iunie 2016, când Biroul de Statistică a Muncii (BLS) a raportat că economia Statelor Unite a creat cel mai mic număr de locuri de muncă din septembrie 2010. Cu cele trei condiții cerute, Goldman au fost gata să-și reorienteze atenția asupra provocărilor legate de diversificarea portofoliului pentru a diminua pierderile în cazul corecției pieței.

Creșterea globală lentă

Creșterea economică globală și inflația au rămas persistent lent în primele luni ale anului 2016. Perspectiva economică mondială (WEO) din Fondul Monetar Internațional (FMI) din 2016 a însemnat "prea lent pentru prea Lung". Proiecția de bază a FMI pentru creșterea economică globală în anul 2016 a fost modestă cu 3,2%, în concordanță cu anul 2015. Proiecția din aprilie a adus o revizuire descendentă de 0,2% față de WEO din ianuarie 2016.

În discursul său din 5 aprilie 2016, la Universitatea Goethe, directorul executiv al FMI, Christine Lagarde, a remarcat o încetinire a comerțului mondial și creșterea riscurilor pentru stabilitatea financiară. Între timp, comentatorii au remarcat că politicile monetare acomodative ale băncilor centrale din lume nu pot înlocui în mod adecvat o politică fiscală solidă. Fostul președinte al Rezervației Federale din Dallas, Richard W. Fisher, a făcut de multe ori același lucru, subliniind necesitatea unei politici fiscale constructive în Statele Unite.