a:

Unele dintre valorile de evaluare a capitalurilor pe care analiștii și investitorii le folosesc cel mai frecvent pentru evaluarea companiilor din sectorul farmaceutic sunt analiza ratei de câștiguri (P / E) , randamentul capitalului investit (ROIC) și fluxul de numerar gratuit (FCF). Investitorii consideră, de asemenea, informații fundamentale, cum ar fi câte medicamente are o companie farmaceutică în prezent în cadrul cercetării și dezvoltării.

Sectorul farmaceutic

Sectorul farmaceutic, precum sectorul tehnologic, cheltuiește un volum mare de capital pentru cercetare și dezvoltare. Este nevoie, în medie, de la 10 la 15 ani pentru ca o companie farmaceutică să dezvolte un nou medicament și să o aducă pe piață. Companiile de droguri trebuie să fie bine gestionate și stabile din punct de vedere financiar pentru a menține profitabilitatea și creșterea economică.

Succesul companiilor din sectorul farmaceutic depinde de capacitatea lor de a investi cu înțelepciune în dezvoltarea de medicamente noi, de a-și gestiona eficient capitalul de lucru astfel încât aceștia să poată prelungi perioade lungi de venituri relativ scăzute înainte ca un produs să fie adus pe piață și să își comercializeze produsele și să revină investitorilor. Prin urmare, indicatorii buni pentru evaluarea companiilor farmaceutice indică nivelul rentabilității investițiilor realizate de companie, atât pentru sine, cât și pentru investitori, și care oferă o măsură a fluxului de numerar și a solidității financiare.

Raportul prețurilor-câștiguri

Raportul P / E este în mod constant unul dintre cei mai buni predictori ai performanțelor viitoare ale unei companii. Rata P / E împarte prețul acțiunilor cu venitul pe acțiune (EPS) pentru a arăta valoarea curentă. Raportul P / E este deosebit de util ca punct de comparație între companiile similare și aceasta este utilizarea sa principală în evaluarea firmelor farmaceutice. Ratele companiilor farmaceutice P / E nu ar trebui să fie comparate cu cele ale companiilor din alte sectoare, deoarece acestea au tendința de a funcționa semnificativ mai mare decât media pieței.

Analiza fluxului de numerar actualizat

Analiza DCF realizează și reduce conturile viitoare ale fluxurilor de numerar, adesea utilizând costul mediu al capitalului, pentru a determina valoarea curentă de piață a unei societăți. Deoarece fluxul de numerar și costul capitalului sunt factori extrem de importanți pentru companiile farmaceutice, DCF este o alegere bună ca măsură de evaluare.

Rentabilitatea capitalului investit

Compararea ROIC a unei societăți cu costul mediu al capitalului poate oferi o indicație clară a eficienței unei companii de a-și investi resursele. Indicatorul ROIC oferă un bun punct de comparație între firme în ceea ce privește modul în care o companie generează cu succes venituri care reprezintă o rentabilitate bună a capitalului său investit. ROIC oferă o indicație mai bună a creării valorii reale decât o măsură mai bazică, cum ar fi câștigurile pe acțiune.

Fluxul de numerar gratuit

Câștigurile raportate ale unei companii rar reprezintă poziția reală a numerarului. FCF este o metrică concepută pentru a depăși această problemă, prezentând valoarea reală a numerarului pe care o companie a rămas după investițiile de capital. Este o metrică bună pentru evaluarea firmelor farmaceutice care au investiții substanțiale în capital și care trebuie să poată continua să funcționeze în perioadele în care compania face cheltuieli substanțiale pe care încă nu le-au plătit. O valoare alternativă este fluxul de numerar operațional.