Unii dintre cei mai de succes manageri de fonduri de hedging din lume au reușit să obțină succes prin studierea altor manageri de fonduri de hedging de succes. Pentru Bruce Berkowitz, succesul a venit urmând stilul investițional al lui Warren Buffet și al altor investitori valoroși. Deși relativ necunoscut, Berkowitz a dat drumul la un portofoliu profitabil, căutând și investind în acțiuni pe care el crede că sunt subevaluate de piață. Fondul Berkowitz, Fairholme Capital Management (FAIRX), are un mix de acțiuni. Printre primele cinci sunt trei nume recunoscute și două companii care pot surprinde.

- <->

Omul și fondul de hedging

Bruce Berkowitz este un manager de fonduri de investiții americane și consilier de investiții. Născut în 1961, a participat la Universitatea din Massachusetts Amherst, absolvind cum laude în 1980 cu o diplomă de licență în economie. La scurt timp după absolvire, Berkowitz a fost angajat de o firmă de consultanță în management, Institutul de Planificare Strategică, din Cambridge. După mai mulți ani împreună cu compania, Berkowitz a luat o slujbă la Merrill Lynch din Londra. A început să preia poziții de top, să se alăture echipei Lehman Brothers în 1986, servind ca manager de portofoliu. Sa transferat înapoi în Statele Unite în 1989 și sa transformat într-o poziție de conducere a portofoliului senior. Berkowitz a trecut de la Lehman Brothers la Smith Barney Investment în 1993, în calitate de director general al companiei.

Experiența și expertiza pe care Berkowitz le-a dezvoltat în anii de după colegiu l-au încurajat să-și lanseze propria firmă, Fairholme Capital Management, în 1997, o operă care rămâne una dintre cele mai mari realizări ale sale. Acest fond a continuat să funcționeze bine de la înființarea sa. Între 2000 și 2010, Fairholme a depășit S & P 500. Fondul a revenit în mod constant cu mai mult de 1% în fiecare lună din 2000, rezultând o rentabilitate medie anuală de doar 13%. În 2010, a revenit la un uimitor 25. 5%. Din acest motiv, Morningstar la numit pe Berkowitz "Managerul de stocuri al Deceniului". Începând cu 30 septembrie 2015, portofoliul Berkowitz este evaluat la puțin peste 3 miliarde de dolari.

În ultimul trimestru, în 2015, cel mai recent portofoliu al lui Bruce Berkowitz este compania Sears Holdings Corporation (NASDAQ: SHLD ). Explorând portofoliul lui Bruce Berkowitz - primele cinci exploatații

> SHLDSears Holdings Corp5 24 + 1 35%

Creat cu Highstock 4. 2. 6

), American International Group, Inc (NYSE: AIG AIGAmerican International Group Inc62. % Creat cu Highstock 4. 2. 6 ), compania St. Joe (NYSE: JOE JOEThe St Joe Company17, 85-0, 56% 6 ), Bank of America Corporation (NYSE: BAC BACBank of America Corp27.75-0. 25% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ) și Leucadia National Corporation (NYSE: LUK LUKLeucadia National Corp.25 + 98% ). Sear Holdings Corporation reprezintă 17,4% din întregul portofoliu, care deține aproape 27 de milioane de acțiuni din acțiunile companiei. Deși Sears este o marcă cu amănuntul cu reputație generală, stocul nu funcționează bine. La prima vedere, acest stoc poate părea o alegere proastă de a aloca atât de mult spațiului din portofoliu. Cu toate acestea, cifra de vânzări (P / S) a companiei este de 0,1 atractivă și ușor mai mică decât media din industrie de 0,3. American International Group este o societate holding care utilizează filialele sale pentru a oferi asigurări și servicii conexe consumatorilor din SUA și din întreaga lume. Acțiunile acestei companii reprezintă 15,4% din portofoliul total al companiei Berkowitz. În timp ce prețul de tranzacționare al companiei a scăzut recent, valoarea sa de 0,7 la prețul de carte (P / B), în comparație cu media din industrie de 1, indică faptul că stocul este probabil subevaluat și crește. Rentabilitatea anualizată pe cinci ani pentru acest stoc este de 4,6%. St. Acțiunile companiei Joe reprezintă aproximativ 13,5% din portofoliul total al companiei Berkowitz. În 2010, Berkowitz a fost ales în funcția de președinte al consiliului de administrație al companiei în 2011. Compania St. Joe este un dezvoltator și operator de imobile din Florida. Majoritatea activelor imobiliare ale companiei sunt centralizate între Tallahassee și Destin. Aceste active imobiliare sunt utilizate în principal pentru dezvoltări imobiliare comerciale și rezidențiale, inclusiv stațiuni și comunități de pensionare. Compania, din ianuarie 2016, deține mai multe drepturi rezidențiale și de utilizare a terenurilor. Bank of America reprezintă, de asemenea, o parte considerabilă a portofoliului Berkowitz, reprezentând 12,4% din structura sa totală. În timp ce prețul acțiunilor este scăzut, această instituție financiară de tip powerhouse este un plus pozitiv pentru portofoliul lui Berkowitz. Stocul are o creștere medie a venitului net de aproape 50% pe trei ani, care este remarcabil mai mare decât media de 14% a industriei. Stocul final din top cinci este Leucadia National Corporation. Această companie, prin filiale, se angajează în diverse operațiuni, inclusiv prelucrarea cărnii de vită, proiectele energetice, gestionarea activelor, imobiliare și servicii bancare de investiții. Stocul este un atu imens pentru portofoliul lui Berkowitz. Creșterea medie a veniturilor pe trei ani și creșterea venitului net sunt uluitor de ridicate la 100. 1 și respectiv 102. 1%. Creșterea veniturilor companiei depășește media industriei cu aproape 100 de puncte procentuale, iar creșterea venitului net depășește media industriei cu peste 80 de puncte procentuale.