Fondul Templeton Global Bond A ("TPINX"), un favorit de mult timp în rândul sistemelor de rating al fondurilor mutuale, este o abordare agresivă și adesea contrară investițiilor mondiale în obligațiuni. Puține fonduri de obligațiuni sunt la fel de dinamice, un atribut evidențiat de disponibilitatea TPINX de a mobiliza piețele valutare sau de a aloca resurse piețelor emergente.

Președintele companiei Franklin Templeton Investments a fost lansat la New York în 1947. Începând cu anul 2016, Franklin Templeton se numără printre cele mai mari companii independente de administrare a fondurilor, cu birouri în 35 de țări și clienți din peste 100 de țări . Sigla companiei include un portret al tatălui fondator american Benjamin Franklin, un om pe care fondatorul companiei Rupert H. Johnson, Sr. a admirat foarte mult. De fapt, holdingul Franklin Resources, Inc. (NYSE: BEN

BENFranklin Resources Inc. 42. 59-0.47% creat cu Highstock 4. 2. 6 cinstea lui Franklin. -> ->

Echipa de management al investițiilor

Directorul executiv (CEO) și președintele Gregory Eugene Johnson conduc personalul executiv al Franklin Resources. Alți membri ai personalului de demnitate sunt co-președinții Vijay Chandur Advani și Jennifer M. Johnson. Directorul financiar este Kenneth Allen Lewis. Managerii Michael Hasenstab și Sonal Desai cap TPINX. Hasenstab este managerul de investiții pe termen lung, începând cu fondul în 2001; Desai sa alăturat lui Franklin Templeton în 2009 și a fost numit un manager TPINX în 2011. Fiecare deține un doctorat și are o experiență îndelungată în investirea pe piața externă.

-> ->

Privire de ansamblu asupra fondului

Începând cu februarie 2016, activele listate la TPINX au însumat peste 54 de miliarde de dolari în 209 exploatații diferite. Cele mai multe titluri sunt obligațiuni emise de guvern sau obligațiuni emise de agenții care au legături strânse cu guvernele. Mai degrabă decât să îmbrățișeze piața siguranței US Trezoreriei, TPINX ajunge la obligațiuni străine cu randament mai ridicat. Conducerea joacă un rol activ pe piețele valutare pentru a acoperi riscurile de rată a dobânzii și de curs valutar.

TPINX este bine considerat printre organizațiile de rating ale fondurilor mutuale, în special Morningstar, Zacks și Lipper. Când a fost măsurată cu randamente totale, TPINX a fost un superstar din 2006 și 2015, depășind 99% din colegii fondului său de obligațiuni mondiale.

Filosofia investițiilor

Fiind un fond de obligațiuni în general și un fond de obligațiuni guvernamentale globale, filosofia de investiții pentru TPINX este sigură și răbdătoare față de majoritatea fondurilor mutuale. Însă, printre alte fonduri de obligațiuni, acest fond este relativ agresiv. În conformitate cu regulile declarate ale fondului, 25% din active pot fi investite în obligațiuni sub nivelul investițional sau "junk".

Selecțiile agresive nu se traduc neapărat în costuri ridicate.Rata cifrei de afaceri pentru TPINX față de raportul anual din septembrie 2015 a fost de doar 43%, cu mult sub media de 102%. Morningstar a indicat rata de cheltuieli a fondului ca 0. 88% în martie 2016, de asemenea mult sub media pentru această categorie. În ansamblu, filozofia TPINX poate fi rezumată ca îndrăzneală, neobișnuită și foarte strategică în alocările sale.

Portofoliu și proces

La intrarea în 2016, portofoliul TPINX era o obligațiune majoritară, deși abia acum. Mai puțin de 54% din activele totale erau destinate obligațiunilor, ceea ce este foarte scăzut pentru un fond global de obligațiuni; aproximativ 45% din active au fost deținute în numerar sau în instrumente similare. Cu toate acestea, peste 90% din titlurile de obligațiuni erau obligațiuni guvernamentale, aproape dublu față de media categoriei de fond. Investițiile recente în obligațiuni au fost în special orientate către Irlanda, Coreea de Sud și o Polonia reînnoită, care a intrat în 2016 ca un loc rar luminos pe piețele europene.

Revizuirea performanței

De la înființarea sa pe 18 septembrie 1986, TPINX a generat venituri anuale de aproape 7,4%. Acest lucru este cu atât mai impresionant datorită scăderii generale a ratelor dobânzilor din lumea dezvoltată, începând cu Statele Unite la începutul anilor 1980 și jumătate.