Contabilitatea fondurilor de capital privat este diferită de cea a altor instrumente de investiții deoarece fondurile de capital privat nu sunt ca alte tipuri de investiții. Acestea sunt un fond de hedging parțial, o firmă de capital cu capital de risc și o parte din tot ceea ce este proprie și este evidentă în contabilitatea lor. Aceleași reguli contabile pe care le vedeți și în alte companii se aplică în continuare, însă ele trebuie adesea modificate pentru a se adapta companiilor private.

Fondurile de capital privat sunt similare cu fondurile speculative prin faptul că au structuri de plată similare. Investitorii plătesc comisioane de administrare și un procent din profitul câștigat. Ambele tipuri de fonduri mențin portofolii de investiții diferite, dar au focuri foarte diferite. Capitalul propriu are un joc mai lung, ceea ce afectează contabilitatea acestuia. În timp ce fondurile speculative investesc în orice și toate cele mai multe dintre aceste poziții sunt extrem de lichide. Ele pot fi vândute în câteva secunde dacă administratorul fondului alege. În schimb, fondurile de capital privat tind să fie foarte nelichide.

Astfel, sunt ca și firmele cu capital de risc în care fondurile de capital privat investesc direct în companii private și, în funcție de investiție, pot să nu poată atinge investițiile de ani de zile. În unele cazuri, aceștia pot interveni și în operațiunile unei companii private și să conducă managementul pentru a face profitabilitatea afacerii. Aceasta s-ar putea încheia într-o ofertă publică inițială (IPO) sau va culmina în fuziunea companiei cu alta. În ambele cazuri, există o perioadă de ani în care o valoare precisă a investițiilor fondului de capital privat nu este definită în mod obiectiv.

Structura fondului

Fondurile de capital privat tind să fie structurate în calitate de acorduri de parteneriat în nume colectiv (LPA) cu mai multe clase de parteneri. Există adesea o clasă partener fondator (FP), precum și o clasă de parteneri general (GP) și o clasă de parteneriat limitat (LP). Cheltuielile și distribuțiile fondurilor trebuie alocate în cadrul acestor clase partenere. Regulile pentru aceasta trebuie să fie stipulate în APL și pot exista variante mari între firme. Structura exactă influențează modul în care sunt înregistrate informațiile contabile pentru fiecare investiție și cea a societății în ansamblu. Nivelul de analiză utilizat de fondul de capital privat poate fi, de asemenea, afectat de structură.

Țara de jurisdicție are, de asemenea, o mare diferență atât în ​​structurile fondurilor de capital privat, cât și în contabilitate. Majoritatea fondurilor de capital privat din SUA se află în Delaware, dar fondurile de capital privat pot merge și în larg, ca într-un parteneriat limitat Cayman sau pot avea sediul în altă țară. De exemplu, în Europa, un parteneriat limitat în România este foarte comun, chiar și pentru fondurile care nu au sediul în Regatul Unit.

Investiții de capital privat

De asemenea, rețineți că multe fonduri de private equity creează structuri complexe de investiții pentru a limita povara fiscală a investițiilor lor, care variază în funcție de statul sau țara de jurisdicție și care complică contabilitatea.Poate fi pusă în aplicare sau trebuie pusă în aplicare un control pentru a reduce riscul de impozitare, iar unele structuri ar trebui să fie ajustate în timp, în funcție de legislația în schimbare sau de interpretarea acceptată a legislației fiscale.

În plus, acordurile pe care fondurile de capital privat le au cu societățile în care investesc fac, de asemenea, o diferență. De exemplu, unele fonduri de capital privat investesc într-o afacere atât prin acțiuni, cât și prin datorii, finanțând de fapt un fel de împrumut pentru afacere. În caz afirmativ, plățile la dobândă trebuie reconciliate. În alte cazuri, societatea poate avea un acord de a plăti dividende fondului de private equity, iar repartizarea acestor profituri trebuie tratată.

Standardele de Contabilitate

În cea mai mare parte, standardele contabile nu au fost scrise cu capital privat, deci formatul pentru contabilitatea fondurilor de capital privat trebuie modificat pentru a ilustra în mod clar operațiunile și situația financiară a fondului de private equity. Există, de asemenea, variante în ceea ce privește fondul de private equity cu fiecare companie în care acesta investește, scopul activităților fondului de investiții private și nevoile investitorilor săi în ceea ce privește situațiile financiare.

Contabilitatea fondurilor de capital privat poate fi, de asemenea, afectată de nivelul de control al fondului asupra unei entități. De exemplu, în conformitate cu principiile contabile general acceptate din Regatul Unit (GAAP), contabilitatea de capital este necesară dacă investiția dă fondului o participație minoritară (20-49%) în companie și nu este deținută ca parte a unui portofoliu mai mare, în timp ce GAAP din SUA nu necesită contabilitate de capital pentru pozițiile minoritare influente. În schimb, Standardele Internaționale de Raportare Financiară (IFRS) impune contabilitatea de capital pentru pozițiile minoritare influente atunci când acestea nu sunt evaluate în mod echitabil printr-un profit și pierdere.

Standardul contabil adoptat de un fond de private equity afectează și modul în care este tratat capitalul partener. În conformitate cu standardele UA, capitalul partener este tratat ca capitaluri proprii, cu excepția cazului în care partenerii au un acord care le permite să-și răscumpere investiția la un anumit moment. În schimb, standardele U. K. GAAP și IFRS tratează capitalul partener ca datorie cu o durată de viață finită.

Metodologii de evaluare

Atunci când privim contabilitatea de capital privat, evaluarea este un element critic. Alegerea standardelor contabile influențează modul în care sunt evaluate investițiile. În timp ce toate standardele contabile impun ca investițiile să fie listate la valoarea justă, definiția valorii juste diferă considerabil între standarde. În anumite cazuri, un fond de private equity ar putea să reducă valoarea unei investiții, susținând că există o restricție contractuală sau reglementară care afectează prețul pieței. În alte cazuri, investițiile sunt listate la ceea ce le-a plătit fondul, minus orice provizioane sau sunt evaluate la prețul de vânzare al investiției dacă au fost introduse pe piață.

Situații financiare

Situațiile financiare întocmite pentru investitori variază, de asemenea, în funcție de standardul contabil. Fonduri de capital privat în conformitate cu U.S. GAAP respectă cadrul prezentat în Ghidul de Audit și Contabilitate al Institutului American de Contabilii Publici (AICPA). Aceasta include o situație a fluxurilor de trezorerie, o situație a activelor și pasivelor, un program de investiții, o situație de operațiuni, note la situațiile financiare și o listă separată a evidențierilor financiare. În schimb, IFRS impune o situație a veniturilor, bilanțului și situațiilor fluxurilor de trezorerie, precum și notele aplicabile și o evidență a oricăror modificări ale activelor nete atribuite partenerilor fondului. U. K. GAAP solicită o declarație de profit și pierdere, un bilanț, o situație a fluxurilor de trezorerie, o situație a câștigurilor și pierderilor pe care fondul le recunoaște, precum și orice note.