a:

Există trei formațiuni principale diferite de curbe de randament: curbe normale, inversate și plate. Curba randamentelor descrie formele structurii pe termen a structurii ratelor dobânzii și perioada lor de timp până la scadență în ani. Timpul până la maturitate se situează pe axa x, în timp ce randamentul până la maturitate se situează pe axa y a graficului.

O curbă normală de randament descrie o formă a randamentelor și scadențelor care este concavă în jos și în creștere. Titlurile cu scadență mai lungă au un randament mai mare la scadență decât obligațiunile pe termen scurt.

De exemplu, presupuneți că o obligațiune pe doi ani oferă un randament de 1%, o obligațiune de cinci ani oferă un randament de 1,8%, o obligațiune de 10 ani oferă un randament de 2. 5%, o obligațiune de 15 ani oferă un randament de 3% și o obligațiune de 20 de ani oferă un randament de 3,5%. Atunci când aceste puncte sunt conectate pe un grafic, ele prezintă o formă a unei curbe normale de randament.

O curbă inversată a randamentului este una în care randamentele pe termen scurt până la scadență sunt mai mari decât randamentele pe termen lung până la scadență. Forma unei curbe inversate a randamentului este concavă în sus și în scădere. De exemplu, presupuneți că o obligațiune pe doi ani oferă un randament de 5%, o obligațiune de cinci ani oferă un randament de 4,5%, o obligațiune de 10 ani oferă un randament de 4%, iar o obligațiune de 15 ani oferă un randament de 3,5%. Aceste randamente ar prezenta o formă de curbă inversată a randamentului.

O curbă a randamentului plat este o formă în care randamentele pe termen scurt și lung până la maturitate sunt similare una cu cealaltă. De exemplu, presupuneți că o obligațiune pe doi ani oferă un randament de 6%, o obligațiune pe cinci ani oferă un randament de 6,1%, o obligațiune de 10 ani oferă un randament de 6%, iar o obligațiune de 20 de ani oferă un randament de 6,05%. Parcela ar prezenta o formare plată a randamentului randamentului.