a:

Situația fluxurilor de numerar este o situație financiară care prezintă schimbarea netă a numerarului pentru o societate într-o anumită perioadă. Înscrierile în situația fluxurilor de trezorerie reflectă venitul din numerar din operațiuni și modificările elementelor bilanțiere. Fluxurile de trezorerie provenite din finanțare reprezintă o secțiune a situației fluxurilor de trezorerie care prezintă surse externe și utilizări ale numerarului. Exemple de intrări în această secțiune includ fonduri provenite din vânzarea de capitaluri proprii, numerar de la emiterea datoriilor, numerar plătit pentru retragerea datoriilor, numerar plătit pentru răscumpărarea acțiunilor și dividende plătite.

Fluxul de numerar din secțiunea de finanțare a situației fluxurilor de trezorerie urmează de obicei activitățile de exploatare și secțiunile de investiții. Activitățile de finanțare arată investitorilor exact modul în care o companie își finanțează afacerea. Dacă o afacere necesită capital suplimentar pentru extinderea sau menținerea operațiunilor, aceasta accesează piața de capital prin emiterea de datorii sau capitaluri proprii. Decizia între finanțarea datoriei și capitalul propriu este determinată de factori, inclusiv costul capitalului, contractele de datorii existente și ratele de sănătate financiară. Firmele mari, mature, cu perspective limitate de creștere, deseori decid să maximizeze valoarea acționarilor prin investiții sub forma dividendelor. Companiile care speră să aducă valoare investitorilor pot alege un program de cumpărare a acțiunilor, în loc să plătească dividende. O întreprindere își poate cumpăra propriile acțiuni, crescând veniturile viitoare și randamentele pe acțiune. Dacă conducerea executivă consideră că acțiunile sunt subevaluate pe piața deschisă, răscumpărările reprezintă o modalitate atractivă de maximizare a valorii acționarilor.

Luați în considerare depunerea Apple 10-K (AAPL) 2014. Cele mai mari elemente rând din fluxul de numerar din secțiunea de finanțare sunt dividendele plătite, răscumpărarea acțiunilor comune și încasările de la emiterea datoriilor. Dividendele plătite și răscumpărarea acțiunilor comune sunt utilizări ale numerarului, iar încasările de la emiterea datoriei reprezintă o sursă de numerar. În calitate de companie matură, Apple a decis că valoarea acționarilor a fost maximizată dacă numerarul a fost returnat acționarilor și nu folosit pentru a retrage datoriile sau inițiativele de creștere a fondurilor. Deși Apple nu a fost într-o fază de creștere ridicată în 2014, conducerea executivă a identificat probabil mediul cu rată scăzută a dobânzii ca o oportunitate de a obține finanțare la un cost al capitalului sub nivelul previzionat al randamentului acestor active.
Luați în considerare depunerea de 10-K de către Kindred Healthcare (KND) 2014. Compania a desfășurat o serie de activități de finanțare în 2014, după anunțarea intențiilor de a achiziționa alte companii. Elementele de referință notabile din fluxul de numerar din secțiunea de finanțare includ veniturile din împrumuturile acordate în cadrul unui credit revolving, încasările din emisiunea de note, veniturile din oferta de capitaluri proprii, rambursarea împrumuturilor în cadrul creditului revolving, rambursarea împrumuturilor pe termen și dividendele plătite.În timp ce Kindred Healthcare plătește un dividend, oferta de capital și extinderea datoriei sunt componente mai mari ale activităților de finanțare. Grupul de conducere executiv al echipei Kindred Healthcare a identificat oportunități de creștere care necesită un capital suplimentar și au poziționat compania să profite de activitățile de finanțare.