a:

Analiza DuPont este un instrument util de analiză pe care investitorii îl pot utiliza pentru a face alegeri mai informate cu privire la participațiile la capital. Avantajul principal al analizei DuPont este imaginea mai completă a sănătății și performanței financiare globale a companiei, pe care le oferă, în comparație cu instrumentele de evaluare mai restrânse a capitalului propriu. Un dezavantaj principal al modelului DuPont este acela că se bazează atât de mult pe datele contabile din situațiile financiare ale unei companii, dintre care unele pot fi manipulate de companii, astfel încât acestea ar putea să nu fie corecte.

Analiza DuPont este o abordare de evaluare a capitalului propriu care utilizează rapoarte financiare și de îndatorare care extind rentabilitatea rentabilității capitalului propriu (ROE) într-o măsură mai detaliată și mai cuprinzătoare. În plus față de indicarea rentabilității investiției (ROI) pentru acționari, analiza DuPont are, de asemenea, trei elemente importante de performanță: rentabilitatea măsurată prin marja de profit, eficiența operațională măsurată prin utilizarea activelor (în special cifra de afaceri a activelor) și pârghia financiară măsurată prin active / multiplicator. Dacă ROE este mai mare datorită eficienței operaționale îmbunătățite sau utilizării activelor, aceasta este interpretată în mod obișnuit de către analiști. Cu toate acestea, dacă rentabilitatea investiției pentru investitori se îmbunătățește doar datorită unei companii care utilizează un efect de levier financiar mai mare, atunci randamentul crescut al capitalului propriu nu este, de fapt, un rezultat al creșterii profitului, iar societatea se poate excese financiar financiar, făcând o investiție mai riscantă.

Modelul de analiză DuPont oferă o evaluare mai precisă a importanței schimbărilor în ROE ale unei societăți, concentrându-se pe diferitele mijloace pe care o companie trebuie să le sporească cifrele ROE. Mijloacele includ marja de profit, utilizarea activelor și pârghia financiară (cunoscută și sub denumirea de unelte financiare). O companie poate îmbunătăți toate sau toate aceste elemente pentru a crește valoarea și pentru a reveni acționarilor prin gestionarea costurilor, alegerilor de finanțare și a utilizării activelor. Analiza DuPont îi ajută pe investitori să identifice sursa creșterii sau scăderii rentabilității acțiunilor.

În timp ce modelul de analiză DuPont poate fi un instrument foarte util pentru investitori, nu este fără slăbiciunile sale. Natura expansivă a analizei DuPont înseamnă că aceasta necesită mai multe intrări. Ca și în cazul oricărui calcul, rezultatele sunt la fel de bune ca și acuratețea intrărilor. Analiza DuPont utilizează date din contul de profit și de bilanț al unei companii, dintre care unele pot să nu fie pe deplin exacte. Chiar dacă datele utilizate pentru calcule sunt fiabile, există încă probleme potențiale suplimentare, cum ar fi dificultatea de a determina valorile relative ale rapoartelor ca fiind bune sau rele în comparație cu normele din industrie.Raporturile financiare sunt întotdeauna cel mai bine evaluate pe baza unei comparații, arătând cât de bine funcționează o companie în comparație cu cei mai apropiați colegi de afaceri sau cât de bine are compania în comparație cu performanța sa istorică.

Factorii sezonieri, în funcție de industrie, pot fi, de asemenea, o considerație importantă, deoarece acești factori pot denatura raporturile. Unele companii înregistrează întotdeauna un nivel mai ridicat de inventar în anumite momente ale anului, de exemplu. Diferitele practici contabile între companii pot, de asemenea, face comparații exacte dificile.