a:

În timpul bulei imobiliare, ratele de capitalizare se contractă dramatic, datorită faptului că valorile sunt întinse nesustenabil, iar veniturile nu țin pasul. Perioada care a condus la fiasco-ul creditelor ipotecare subprime în 2008 sa bucurat de o bubble imobiliară foarte raportată în Statele Unite. Între 2001 și 2007, ratele de capitalizare pentru spațiile comerciale de birouri au scăzut de la 10 la 5,5% în New York și de alte sume similare în alte locații.

O rată de capitalizare este calculată prin calcularea venitului, după costuri, pe care o proprietate o generează într-un an, din chiria sau alte fluxuri de venituri și împărțind după valoarea sa. Există două moduri în care rata de capitalizare se poate modifica. Primul este cu o schimbare a valorii veniturilor generate. Al doilea este cu o schimbare a valorii unei proprietăți.

De-a lungul timpului normal, atât veniturile, cât și valorile ar trebui să se aprecieze la ritmuri moderate și modeste care mențin un raport mai mult sau mai puțin constant. Dacă valoarea unei proprietăți devine foarte mare, din cauza speculațiilor sau a altor factori de piață, venitul însoțitor pe care îl generează proprietatea ar putea să nu fie capabil de recuperat, iar ratele de capitalizare se micșorează. Când se întâmplă acest lucru, mai ales cu multe proprietăți dintr-o anumită zonă geografică, se spune că sa format o bule imobiliare.

Toate bulele de active nu sunt sustenabile, la fel ca și bubble-ul imobiliar din S.U.A. la mijlocul anilor 2000. Când prețurile activelor au revenit pe pământ în perioada următoare, ratele de capitalizare au revenit din nou la niveluri cuprinse între 8-10%, mai mult în conformitate cu ratele istorice. Ratele de capitalizare oferă investitorilor informații cu privire la valoarea veniturilor generate de o parte din imobiliare în raport cu valoarea sa. Proprietățile cu rate istorice ridicate sunt privite de investitori ca investiții atractive.