a:

Analiștii utilizează o serie de valori pentru a determina profitabilitatea sau lichiditatea unei companii. Rezultatul înainte de dobânzi, impozite, amortizări și amortizări (EBITDA) este adesea folosit ca sinonim pentru fluxul de numerar, dar, în realitate, acestea diferă în moduri importante.

EBITDA a devenit popular în anii 1980, odată cu creșterea industriei de cumpărare cu efect de levier. Acesta a fost folosit pentru a stabili rentabilitatea unei companii în raport cu companiile cu modele de afaceri similare, precum și o măsură a capacității unei companii de a-și satisface datoria. Deoarece această valoare nu este definită în conformitate cu principiile contabile general acceptate (GAAP), calculul variază de la companie la companie. Cu toate acestea, formularul de bază este venitul din exploatare, care este venitul net minus cheltuielile de exploatare și costul bunurilor vândute, cu amortizare și amortizare adăugată înapoi. EBITDA urmărește stabilirea valorii de numerar pe care o companie o poate genera înainte de contabilizarea oricăror active sau cheltuieli suplimentare care nu au legătură directă cu operațiunile principale de afaceri.

În realitate, însă, lichiditatea unei companii este foarte afectată de lucruri precum împrumutul, veniturile din investiții și impozitele. Conturile prudente de gestionare a fluxurilor de numerar pentru toate fondurile care intră și ies dintr-o afacere într-o anumită perioadă, deci calculul fluxului de numerar este în mod inerent diferit de cel al EBITDA. Multe companii solicită o sumă mare de cheltuieli de capital pentru echipamente grele sau pentru unități specializate. Facilitățile și echipamentele se depreciază în timp și necesită întreținerea și înlocuirea ocazională. Aceste tipuri de cheltuieli sunt incluse în calculul fluxului de numerar, dar nu și al EBITDA. Deoarece neglijează multe tipuri de cheltuieli, o privire rapidă asupra EBITDA poate face o companie să arate mai lichidă decât este. Fluxul de numerar este o măsură mult mai cuprinzătoare și oferă o măsură mai fiabilă a sănătății financiare a unei companii.