a:

Majoritatea companiilor au ani fiscali care corespund anului calendaristic. Pentru aceste companii, prima zi a primului trimestru este 1 ianuarie. Alte companii, cum ar fi Costco Wholesale Corporation, au anii fiscali care încep de la date diferite pe baza ciclurilor sezoniere pentru industriile respective. Anul său fiscal începe la 1 septembrie și se încheie la data de 31 august a anului următor. Pentru anul fiscal 2015, prima zi a lui Costco din primul său trimestru este 1 septembrie 2014.

Cele mai multe companii emit rapoarte trimestriale și anuale, precum și de a depune formularul Securities and Exchange Commission Form (SEC) 10-Q trimestrial și formularul 10-K anual. Costco depune aceste formulare SEC și emite rapoarte anuale. Cu toate acestea, compania nu emite rapoarte trimestriale standard. În schimb, emite rapoarte lunare de vânzări și rapoarte trimestriale privind câștigurile.

Rapoartele trimestriale și anuale privind veniturile sunt urmărite îndeaproape de analiști și investitori. Analiștii publică estimările viitoarelor indicatori-cheie de performanță, cum ar fi vânzările, veniturile, cheltuielile de funcționare și fluxul de numerar. Publicațiile financiare calculează mediile estimărilor de la diferite firme de cercetare pentru a ajunge la estimările consensului analiștilor. Atunci când o companie raportează rezultatele financiare, acestea sunt comparate cu aceste estimări. Performanțele care depășesc consensul se spune că au "așteptat bătut", în timp ce cele care se încadrează în scurt se spune că au "ratat așteptările".

Mulți investitori consideră că reacția pieței la rezultatele financiare este mai importantă decât rezultatele în sine. În orice moment, așteptările sunt deja incluse în prețul de piață al unui stoc. De exemplu, dacă o companie bate așteptări în mod regulat pentru mai multe trimestre și se bucură de o apreciere importantă a prețului acțiunilor, aceasta se datorează faptului că investitorii au luat în considerare probabilitatea ca compania să continue să funcționeze în mod similar. În acest caz, acțiunile pot scădea de fapt, pe baza noilor așteptări pentru trimestrele viitoare. Dimpotrivă, stocul unei companii care a ratat așteptări în mod regulat și apoi le întâlnește în mod neașteptat poate să sară în valoare, dar nu poate și dacă investitorii nu cred că va continua să facă acest lucru.