a:

Modelul de stabilire a prețurilor activelor de capital (CAPM) măsoară valoarea rentabilității așteptate a unui activ, având în vedere rata fără risc, beta a activului și randamentul așteptat al pieței. Pentru a calcula o rentabilitate estimată a unui activ, scădea rata fără risc din rentabilitatea așteptată a pieței și înmulțiți valoarea rezultată cu beta a activului. Apoi, adăugați rata fără risc la valoarea rezultată. Această formulă poate fi calculată în Microsoft Excel. (Pentru mai multe informații, consultați Modelul de preț al activelor de capital: o prezentare generală .)

Calculul CAPM în Excel

Să presupunem că doriți să comparați profiturile așteptate între două companii publice, Tesla Motors Incorporated și General Motors Company. Introduceți "Tesla Motors Incorporated" în celula B1 și "General Motors Company" în celula C1.

Tesla și GM sunt companii de producție de automobile. Tesla are un beta de 1,16, în timp ce GM are un beta de 1. 11. Să presupunem că rata fără risc este de 0,25%, iar rentabilitatea așteptată a pieței este de 10% pentru anul.

Introduceți "Rata liberă de risc" în celula A2, "Beta" în celula A3, "Returnul așteptat al pieței" în celula A4 și "Așteptatul returnare a activelor" în celula A5.

Introduceți "0. 25%" în celula B2, "= 1.17" în celula B3 și "10%" în celula B4. Randamentul așteptat al Tesla Motors pentru anul se calculează folosind formula CAPM. În celula B5, introduceți "= B2 + B3 * (B4-B2)". Randamentul așteptat al Teslei este de 12%.

Apoi introduceți "0. 25%" în celula C2, "= 1.11" în celula C3 și "10%" în celula C4. Revenirea așteptată a General Motors se calculează prin introducerea formulei "= C2 + C3 * (C4-C2)" în celula C5. Compania General Motors are un randament estimat de 11%.