Un swap de țigani este o metodă unică prin care o companie poate atrage capital fără a emite datorii sau care deține o ofertă secundară. În multe privințe, un swap de țigani este similar cu o ofertă de drepturi, cu excepția faptului că cererea de participare a părții restrânse nu a trecut și swap-ul devine instantaneu diluant. (Pentru a afla mai multe despre ofertele de drepturi, asigurați-vă că ați citit Înțelegerea problemelor legate de drepturi .)
Schimbarea țiganilor este împărțită în două părți:
1. Un acționar existent efectuează schimburi de acțiuni tranzacționate în mod liber pentru acțiunile restricționate (acțiuni restricționate prin timp și / sau constrângeri de preț) de la societatea emitentă. Din punct de vedere economic, acționarul existent nici nu câștigă, nici nu pierde bani din tranzacție, deși poate avea consecințe fiscale.
2. Societatea emitentă vinde apoi acțiunile existente ale acționarului, tranzacționate liber, unui nou investitor (investitori) la un preț care poate fi mai mare sau mai mic decât prețul de piață curent. Compania emitentă are acum capital suplimentar, iar noul investitor (i) are capitaluri proprii în compania emitentă.
În aproape toate cazurile, un swap de țigani este o opțiune de finanțare a ultimului șanț, deoarece noul investitor (investitori) necesită aproape întotdeauna o combinație de preț de valoare sub valoarea de piață sau o atenție deosebită din tranzacție. De fapt, dacă societatea emitentă ar putea obține fonduri în mod convențional - intern pe piețele de acțiuni sau pe piețele datoriilor - cu siguranță ar alege să facă acest lucru.Această întrebare a fost răspunsă de Justin Bynum.
Ce înseamnă frazele "vindeți pentru a deschide", "a cumpăra pentru a închide", "a cumpăra pentru a deschide" și "a vinde pentru a închide"?
Definind și făcând distincție între termenii care se referă la intrarea și ieșirea din comenzile de opțiuni.
Când a fost primul acord de swap și de ce au fost create swap-uri?
Aflați despre istoria acordurilor swap, primul acord de swap între IBM și Banca Mondială și cum s-au schimbat swap-urile pe o piață masivă.
Ce este un swap / capital swap?
Ocazional, o companie va trebui să facă o restructurare financiară pentru a se poziționa mai bine pentru succesul pe termen lung. O posibilă modalitate de a atinge acest obiectiv este de a emite un swap / equity sau un swap de acțiuni / datorii. În cazul unui schimb de capitaluri proprii / datorii, toți acționarii menționate li se acordă dreptul de a face schimb de stocul lor pentru o cantitate predeterminată de datorii (de exemplu,