a:

Opțiunile de index sunt instrumente financiare derivate bazate pe indici bursieri cum ar fi S & P 500 sau Dow Jones Industrial Average. Opțiunile de index oferă investitorului dreptul de a cumpăra sau de a vinde indicele bursier subiacent pentru o perioadă de timp definită. Deoarece opțiunile indexului se bazează pe un coș mare de acțiuni din index, investitorii își pot diversifica cu ușurință portofoliile prin tranzacționarea lor. Opțiunile de index sunt decontate în numerar atunci când sunt exercitate, spre deosebire de opțiunile pe acțiuni unice în care stocul suport este transferat atunci când este exercitat.

Opțiunile indexului sunt clasificate mai degrabă ca fiind europene în loc de cele americane. Opțiunile în stil european pot fi exercitate numai la expirare, în timp ce opțiunile americane pot fi exercitate în orice moment până la expirare. Opțiunile indexului sunt instrumente derivate flexibile și pot fi utilizate pentru acoperirea unui portofoliu de acțiuni care constă în stocuri diferite sau pentru speculații privind direcția viitoare a indicelui.

Investitorii pot folosi numeroase strategii cu opțiuni index. Cele mai simple strategii implică cumpărarea unui apel sau punerea pe index. Pentru a face un pariu la nivelul indicelui care merge în sus, un investitor cumpără o opțiune de call direct. Pentru a face ca pariul opus asupra indicelui să scadă, un investitor cumpără opțiunea de vânzare. Strategiile asociate implică cumpărarea spread-urilor de tip bull și a spread-urilor. O răspândire a unui call de taur presupune cumpărarea unei opțiuni de cumpărare la un preț de grevă mai mic și apoi vânzarea unei opțiuni de call la un preț mai mare. Răspândirea ursului este exact opusul. Prin vânzarea unei opțiuni mai departe din bani, un investitor cheltuiește mai puțin pe prima de opțiune pentru această poziție. Aceste strategii permit investitorilor să realizeze un profit limitat în cazul în care indicele se mută în sus sau în jos, dar prezintă mai puține riscuri datorate opțiunii vândute.

Investitorii pot cumpăra opțiuni de vânzare pentru a-și acoperi portofoliul ca formă de asigurare. Un portofoliu de acțiuni individuale este probabil foarte corelat cu indicele bursier din care face parte, adică dacă prețurile acțiunilor scad, indicele mai mare probabil va scădea. În loc să cumpere opțiuni put pentru fiecare stoc individual, care necesită costuri semnificative de tranzacție și prime, investitorii pot cumpăra opțiuni de vânzare pe indicele bursier. Acest lucru poate limita pierderea portofoliului, deoarece poziția opțiunilor de plasare câștigă valoare dacă indicele bursier scade. Investitorul păstrează încă potențialul de profit superior pentru portofoliu, deși profitul potențial este redus de prima și costurile opțiunilor de vânzare.

O altă strategie populară pentru opțiunile index este vânzarea apelurilor acoperite. Investitorii pot cumpăra contractul de bază pentru indicele bursier și apoi vinde opțiunile de call contra contractelor pentru a genera venituri. Pentru un investitor cu o vedere neutră sau de nivel inferior al indicelui subiacent, vânzarea unei opțiuni de call poate realiza profit dacă indicele trece în jos sau se reduce.Dacă indicele continuă, investitorul profită de la deținerea indicelui, dar pierde din câștigul pierdut de pe urma primei pierdute. Aceasta este o strategie mai avansată, deoarece investitorul trebuie să înțeleagă poziția delta dintre opțiunea vândută și contractul de bază pentru a stabili pe deplin valoarea riscului implicat.