RiskMetrics este o metodologie care conține tehnici și seturi de date utilizate pentru calcularea valorii la risc (VaR) a unui portofoliu de investiții. RiskMetrics a fost lansat în 1994, iar documentul tehnic care descrie metodologia a fost lansat în octombrie 1994. J. P. Morgan și Reuters au colaborat în 1996 pentru a îmbunătăți metodologia și pentru a face datele disponibile pe scară largă pentru practicieni și publicul larg. Scopul RiskMetrics este promovarea și îmbunătățirea transparenței riscurilor de piață, crearea unui punct de referință pentru măsurarea riscurilor și furnizarea de consultanță clienților cu privire la gestionarea riscurilor de piață.
Metodologia RiskMetrics pentru calculul VaR presupune că un portofoliu sau rentabilitatea investiției urmează o distribuție normală. După publicarea de către J.P. Morgan și Reuters a seturilor de date privind volatilitatea și corelația, metoda varianței-covarianță folosită pentru a calcula VaR a devenit un standard industrial, așa cum intenționa RiskMetrics.
De exemplu, distribuția profitului și a pierderii unui portofoliu de investiții se presupune a fi distribuită în mod normal. Folosind metodologia RiskMetrics pentru a calcula VaR, managerul de portofoliu trebuie să selecteze mai întâi nivelul de încredere și perioada de așteptare. Să presupunem că alege o perioadă de așteptare de 252 de zile sau un an de tranzacționare. Nivelul de încredere ales este de 95%, iar valoarea corespunzătoare a scorului z trebuie multiplicată cu deviația standard a portofoliului. Deviația standard zilnică reală a portofoliului pe un an de tranzacționare este de 3,6%. Scorul z pentru 95% este 1. 645. VaR pentru portofoliu, sub nivelul de încredere de 95%, este -6. 04% (-1,645 * 3,6%). Prin urmare, există o probabilitate de 5% ca pierderea portofoliului, în intervalul de timp dat, să depășească 6,4%.
O altă metodă de calculare a VaR a unui portofoliu este de a utiliza corelațiile și deviațiile standard ale returnărilor acțiunilor furnizate de RiskMetrics. Această metodă presupune, de asemenea, că rentabilitatea stocurilor urmează o distribuție normală. Primul pas pentru calcularea VaR este luarea pătratului din fondurile alocate pentru primul activ, înmulțită cu pătratul deviației sale standard și adăugând acea valoare la pătratul fondurilor alocate pentru al doilea element înmulțit cu pătratul deviația standard a celui de-al doilea activ. Apoi, această valoare se adaugă la două înmulțite cu fondurile alocate pentru primul activ înmulțit cu fondurile alocate pentru cel de-al doilea activ înmulțit cu volatilitatea primului și celui de-al doilea activ și corelația dintre cele două active.
De exemplu, să presupunem că un portofoliu are două active cu 5 milioane USD alocate pentru acțiuni ABC și 8 milioane USD alocate pentru stocul DEF. Respectiv, volatilitatea prețurilor stocului ABC și stocului DEF este de 2.98% și 1,67% pentru o perioadă de o zi. Corelația dintre cele două stocuri este 0. 67. Valoarea la risc este de 258 $, 310. 93 (sqrt (($ 5 milioane) ^ 2 * (0. 0298) ^ 2 + ($ 8 milioane) ^ 2 * ) ^ 2 + (2 * 5 milioane dolari * 8 milioane dolari * 0. 0298 * 0. 0167 * 0. 067)).
Valoare în numerar vs. valoare de renunțare: Care este diferența?
Cât de mult primești efectiv din valoarea în numerar a poliței de asigurare de viață se bazează pe valoarea de răscumpărare, care poate fi uneori mult mai mică.
Cum este fără risc riscul de răscumpărare fără risc?
Această rată este rareori pusă la îndoială - cu excepția cazului în care economia intră în dezordine.
Care este diferența dintre prima de risc de piață și prima de risc de capital?
A citit despre diferențele dintre prima de capital de risc și prima de risc de piață, două concepte similare care se referă la randamentul investițiilor ajustat la risc.