Compararea investitorilor individuali cu investitorii instituționali este ca și cum ați compara merele cu portocalele. În timp ce orice persoană interogată pe stradă poate pretinde că acționează în mod independent și face deciziile curente de investiții bazate exclusiv pe un plan pe termen lung, este foarte rar să vedeți acest lucru în practică. Investitorii individuali diferă de instituțiile în privința orizonturilor lor de investiții, de modul în care definesc riscul și de modul în care se comportă ca răspuns la schimbările de pe piețele de economie și investiții. Acest lucru nu înseamnă că investitorii individuali au mai puțin succes decât cei instituționali în investiții - tocmai că stilul lor de investiții prezintă provocări unice.

Tipuri de investitori
Au fost făcute multe încercări de clasificare a caracteristicilor investitorilor individuali; modelele Bailard, Biehl și Kaiser (BB & K) oferă un ajutor. Munca lor a pionierat ariile a ceea ce se numește acum finanțare comportamentală. (Cunoașteți modul în care emoțiile și prejudecățile afectează piața?) <

• -> -> BB & K a definit tipurile de investitori individuali după cum urmează:
• Individualist: atent, încrezător și de multe ori are nevoie de o abordare "do-it-yourself"
• Aventurier: și voință puternică
• Celebritate: urmărător al celei mai noi investiții
• Guardian: avers față de risc; conservatorul averii

Arrow dreapta:

împarte caracteristicile tuturor celor de mai sus

Figura 1, de mai jos, descrie inițiativa BB & K de a plasa aceste cinci persoane într-un cuadrant de stil.

Figura 1

Sursa: Bailard, Biehl & Kaiser Conceptul de compartimentare a unui investitor individual a fost de mult timp. Planificatorii și consultanții financiari întocmesc periodic chestionare lungi pentru a culege informații pentru a obține strategia de investiții adecvată pentru fiecare client. Din păcate, finanțarea comportamentală are câteva zone gri. O problemă majoră imprevizibilă în acest domeniu de studiu este aceea că este o natură umană să se schimbe. Investitorii evoluează pe parcursul ciclurilor lor de viață investitive, indiferent dacă se află în faza lor de acumulare, consolidare, cheltuieli sau gifting. De asemenea, investitorii pot schimba stilurile de investiții în timp. Aceasta înseamnă că, în timp ce un investitor poate începe să devină tutore, el sau ea se poate deplasa spre a fi o săgeată dreaptă și apoi spre un aventurier, fără să o cunoască. (

Etapele creșterii industriei
) Riscul Una dintre cele mai mari diferențe între investitorii instituționali și individuali se află în modul în care persoanele definesc riscul. În timp ce investitorii instituționali definesc riscul cantitativ, indivizii tind să se bazeze exclusiv pe riscul pe care l-au pierdut.Aceasta adaugă o perspectivă calitativă asupra toleranței la risc și transferă întreaga categorie de risc în pierderi. Pe de altă parte, atunci când o persoană face o sumă substanțială de bani într-o perioadă scurtă de timp, el sau ea va ignora adesea același risc sau volatilitate care a pus aceste câștiguri în portofoliu. (Aflați mai multe despre toleranța la risc în Toleranța riscului arată doar jumătate din poveste și

Toleranța de risc de personalizare
.)
Orizonturi de timp unul intenționează să investească sau întregul ciclu de viață al portofoliului de investiții. Cu o instituție, un orizont de timp al investiției poate fi nedeterminat. În cazul unui plan de beneficii determinate sau al unei dotări, activele vor fi plasate în mod continuu și plătite din fond, atâta timp cât planul este în vigoare. Pentru persoanele fizice, orizontul de timp al investițiilor este unul dintre cele mai neînțelese concepte. Aceasta poate fi interpretată ca o durată de timp pentru o companie cu active într-o perioadă de 401 (k) sau ca dată de pensie. În realitate, orizontul de timp al unui individ este mult mai lung. Este cel puțin atâta timp cât durata de viață așteptată a individului și, eventual, mai mult când se ia în considerare orizontul proprietății. De exemplu, dacă un investitor adună activele planului de pensii în timpul anilor de muncă și construiește avere pentru următoarea generație, atunci orizontul orar pentru averea sa totală ar trebui să se potrivească cu cel al beneficiarilor proprietății sale, extindând considerabil orizontul. (Pentru a afla mai multe, citiți Începeți pe planul dvs. de proprietate și

Six Estate Planning must-Haves
.) Lipsa înțelegerii zone în zone pe care nu le înțeleg. Această lipsă de familiaritate poate împiedica un investitor individual să adauge clase de active care pot contribui la creșterea rentabilității globale sau la reducerea riscului. Un investitor instituțional beneficiază de resurse vaste de informație și de un nivel ridicat de sofisticare, făcând mai puțin probabil să evite zone necunoscute. (Pentru o citire ulterioară, a se vedea Diversificarea: Este vorba de toate (clasa activă) și

Alocarea activelor: o decizie de a le trata pe toate
) că fie teama, fie lăcomia este inevitabilă este o subevaluare. Atunci când se ocupă de reacțiile umane la investiții, este un instinct natural să simți cel puțin efectele unei piețe de tauri sau să purtați piață. Informațiile despre starea actuală a piețelor, fie ele bune sau rele, sunt aproape inevitabile. CNN, CNBC, FNN, BNN și chiar NPR inundă undele de aer cu actualizări de pe piață care pot conduce persoanele să reacționeze la știri. (Mai multe despre frică și lăcomie, vezi Când Frica și Lăcomia preiau și Învățați-vă pe Mindtraps

.)

Persoanele fizice pot avea oportunitatea de a fi investitori contrarieni cereale, dar majoritatea vor fi greu să investească într-o clasă de active care în prezent pierde valoare. Sau, ei pot cădea cu ușurință pradă atitudinii mele și pot sări pe cea mai recentă tendință ascendentă. Investitorii pot, de asemenea, să cadă în capcana în care amintirile dureroase și pe termen lung îi împiedică să urmărească bune oportunități.De exemplu, de câte ori ați auzit oamenii spunând că nu vor investi niciodată într-o clasă de active, deoarece ei sau cineva pe care ei știu că au pierdut anterior bani acolo?
Concluzie

Dezvoltarea de strategii de investiții de succes pentru investitorii individuali (spre deosebire de cele instituționale) prezintă provocări specifice. Deși au existat încercări ca modelul Bailard, modelul Biehl & Kaiser pentru compartimentarea investitorilor individuali, este dificil să se prezică natura umană. Investitorii individuali evoluează, de asemenea, pe tot parcursul ciclului lor de viață investițional și devin mai sofisticați și, probabil, mai puțini în pericol de risc, pe măsură ce nivelul lor de bogăție se schimbă și piețele fluctuează. Înțelegerea caracteristicilor unice ale investitorilor individuali poate îndruma atât consilierii profesioniști, cât și investitorii înșiși spre decizii de investiții mai profitabile.